【弘业期货期市早参】农产品板块：2020-9-25星期五
发布时间：2020-9-25 08:52阅读：337
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【油脂】
油脂震荡回调，谨慎操作
美豆优良率高于预期，美豆收割率为6%，高于去年同期的2%，美豆期价下跌。棕榈油方面，ITS数据显示马棕9月1-20日出口环比增加9.37%。原油价格下跌不利于生物柴油政策的实施，全球疫情的再次爆发也增加了市场对欧洲进口棕榈油的担忧，共同推动马棕期价的下跌。国内方面，随着压榨量的增加，豆油库存止降回升，9月18日豆油商业库存总量133.085万吨，库存较前一周增幅7.71%，节前备货已步入尾声，中国大量买入美豆及南美大豆，随着油厂开机率的稳步回升，豆油库存预计会持续上升。棕榈油库存下降，截止9月18日，全国港口食用棕榈油总库32.38万吨，较前一周降幅4.1%。前期油脂连续上涨至较高位置，全球疫情的再次爆发使得市场的避险情绪增加，近期多头获利平仓，资金流出使油脂期价回调。基本面也有转空的迹象，随着油脂节前备货的收尾，大豆进口量及压榨量巨大，豆油库存预计会持续增加。短期内油脂预计是震荡下行，波动风险较大。
【油料】
外盘再跌，油粕继续调整隔夜美豆延续回落，中西部产量好于预期，另USDA报告一周出口销售319.47，高于市场预期的200－300万吨；指标11月开盘1012.5，最高1014.75，最低997.25，收盘998.75，跌1.36%；国内夜盘豆粕低开震荡，进口大豆拍卖火爆及进口成本支持继续，另豆油的回落也以豆粕些许支持；主力1月开盘3085，最高3098，最低3067，最新3084，跌0.45%；菜粕低开缩量震荡，供应收缩和水产步入淡季需求减弱共存；主力1月开盘2390，最高2394，最低2376，最新2385，跌0.58%；菜油围绕8900一线窄幅波动，近期商品跌势拖累油脂市场；主力1月开盘8900，最高8970，最低8854，最新8926，跌0.12%；操作建议:两粕菜油关注。
【白糖】
震荡偏强重要消息：1、海关数据显示，8月我国进口食糖68万吨，环比增加37万吨，同比增加21万吨；2019/20榨季截至目前累计进口321万吨，同比增加39万吨；今年1-8月累计进口222万吨，同比增加25万吨。2、路透社报道，巴西总统贾尔·博尔索纳罗本称，美国将以更低的税率将进口巴西食糖的配额扩大8万吨，以换取巴西作为南美最大的国家开放进口更多的美国乙醇。3、9月20内蒙古已有糖厂开榨，拉开20/21制糖期生产序幕。现货方面：柳州仓库报价5640，较前一交易日保持不变；南宁中间商站台报价白糖报价5660，较前一日报价下跌20，销量一般。（单位：元/吨）仓单库存：郑商所白糖期货仓单6381张，0，有效预报0张
【棉花&棉纱】
棉花震荡，棉纱震荡为了应对英国激增的新病例，首相鲍里斯·约翰逊要求人们尽可能在家工作，并要求餐馆和酒吧提前关门，新的限制可能持续六个月。国内新疆地区皮棉价格较昨日稳中有降，轧花厂陆续开秤收购籽棉，部分轧花厂日加工量较大，为维持机器运行出现籽棉抢收，新疆籽棉收购价略涨在5-6.82元/公斤，部分轧花厂观望暂未定价。国庆长假在即，市场避险情绪较强，暂时观望为宜。下游纱厂和 布厂开工率继续提升、产成品价格下降。纯棉纱市场价格稳定，C32S纱线价格指数报18520元/吨，较昨日价格持平；当前纱企开机较前期增加，新单签订量略增；下游部分织造厂采购谨慎，市场成交让利幅度加大。
【玉米&淀粉】
潮粮上市，供应缓解，玉米高位承压。拍卖粮逐渐出库，加上新玉米逐渐上市，供应逐渐宽松。不过潮粮大幅高开，贸易商成本较高，东北地区因减产农户惜售情绪较高，华北地区农户销售较积极。玉米进口增加，尽管配额受限，但因中美贸易协议，传将进口配额外大量玉米。需求上因生猪产能复苏加速，饲料产能恢复较快。深加工企业开机率回升，原料逐渐缓和；淀粉库存处于低位，下游需求偏强。玉米期价自高位回落，基差有所修复，建议短空长多。
【鸡蛋】
短期市场利空尚未出尽，中期看行业去产能情况期货端：10月合约收盘3287，昨日3274，涨13；11月合约收盘3547，昨日3538，涨9；12月合约收盘3873，昨日3880，跌7。现货端：9月23日全国现货鸡蛋价格稳定，其中主产区现货均价3.62元/斤，与上一交易日持平；具体而言，产区辽宁跌，河北跌，河南稳，山东跌，江苏稳，湖北跌；销区北京跌，上海稳，广州稳。观点：补栏方面，9-10月份新开产压力仍然较大，入秋后蛋鸡产蛋率回升，供应面整体宽松，不过近期蛋价旺季不旺，9月以来养殖户补栏积极性不高，当前蛋鸡苗价格跌至3元以下水平，处于同期低位。淘汰方面，目前可淘鸡数量仍然不少，淘鸡价格偏弱运行，上周全国主产区淘汰鸡出栏量增至2300万至，周环比增150万只，由于蛋鸡养殖盈利处于同期较低水平，加之玉米、豆粕原料价格上涨持续挤压行业利润，预计未来一段时间淘汰量将保持增势。短期市场利空尚未出尽，中期看行业去产能情况。
【苹果】
震荡偏弱消息方面：据中果网，随着山东产区红将军货量减少，交易收尾，部分客商向西部陕甘地区转移，陕甘地区寻货订货客商有所增多，交易更加活跃，好货预定价格依旧较高，部分产区有偏硬迹象。在山东产区，蒙阴冷库红将军开始交易，随着地面好货交易收尾，库存质量稍好的货源价格略有抬头。现货方面：山东烟台栖霞纸袋红富士80#以上一二级主流价格在2.5元/斤左右，果农条纹纸袋富士80#一二级价格为1.8-2.0元/斤。持仓分析：郑商所当日苹果期货合约前20名多头持仓102164手，-6411；空头持仓106763，-5737；净空持仓为4599。
【红枣】
供给充足，走货加快上个交易日，红枣主力合约全天呈现低位震荡的结构。最终收于9825元/吨。较上个交易日-1.85%，成交量3.32万，持仓1.51万。目前，新疆产区库存货源陆续被消耗，加上货源品质及卖家出货心态不同，行情两极分化，卖价混乱，拿货客商按需采购为主，走货速度尚可；内地销区市场待售货源较多，卖货压力大，行情稳中显弱，好货卖价相对稳定，一般差货多低价清库，以质论价，成交商谈。
【粳米】
供需偏松，价格稳定上个交易日，粳米主力合约呈现低位震荡的趋势。最终收于3455元/吨，较上一交易日-0.14%，成交量1.66万，持仓1.77万。2019/2020年国内大米产能过剩较2018/2019年有所扩大，供给偏松基调持续，加之2019/2020年度结转库存高企，对粳米行情走势形成压制。同时大米走货持续不快，仅有少量订单，米企开机低位，大米需求量较少，米企均低库存状态。因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。
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