创业板遭爆炒，有形之手须发挥作用

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创业板遭爆炒，有形之手须发挥作用

发布时间：2020-9-17 11:08阅读：327

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近段时间最受市场关注的非创业板莫属。虽然从指数上看，今年7月13日创业板就已创出年内高点，且近期创业板指数涨幅不大，但个股表现却异彩纷呈。由于自8月24日开始实行差异化交易制度，创业板连续涨停的个股比比皆是，这也与科创板个股的表现形成明显的对比。

创业板最有代表性的个股为天山生物。资料显示，天山生物属于农牧饲渔行业，主营业务为种牛、奶牛、种羊的养殖、销售与进出口等。今年市场炒作的热点主要集中在消费、高科技、军工、医药等行业，农牧饲渔行业受到的关注度并不高。但由于牛羊肉价格上涨，天山生物旗下企业因为尚未出栏的肥牛596头，因而遭到市场的大肆炒作。短短12个交易日，其股价也从5.83元飙升至34.66元，涨幅近4倍，也成为近期沪深股市不折不扣的大牛股。

创业板遭到市场的爆炒，个中原因无疑是多方面的。首先，从8月24日开始，创业板与科创板一样，也开始实行差异化交易制度。存量股票涨跌幅从此前的10%变为20%；新股挂牌前五个交易日不设涨跌幅限制，自第六个交易日开始实行20%涨跌幅限制。差异化交易制度，由于涨跌幅的放宽，提升了创业板的吸引力，这无疑非常符合那些心态浮躁投资者的胃口。

其次，创业板公司总股本普遍较小，对应的是流通盘子较小。流通盘越小，越有利于市场资金的炒作。相对于那些巨无霸需要巨额资金才能撬动股价，流通盘小需要的资金无形中要少得多，拉抬股价也要容易得多。

此外，科创板开市虽然已满一周年，但由于准入门槛较高，也将市场上绝大多数投资者挡在了大门之外。参与投资者越少，市场的活跃度无形中会受到影响。而创业板准入门槛较低，像原来的老股民基本上都能参与。创业板市场基础好，投资者认可度高，参与的资金多，因而在强烈的财富效应吸引下，更多投资者的鱼贯而入，也造就了创业板的火爆。

股市起起落落，个股涨涨跌跌，其实是非常正常的现象。不过，对于创业板众多个股而言，其短期内涨幅巨大，却无论如何也不能用正常来解释了。同样以天山生物为例。2018年天山生物巨亏，2019年继续亏损。虽然牛肉价格上涨或会对天山生物业绩产生影响，但由于其存栏数量较少，且目前还没有出栏，因此，牛肉价格上涨，对天山生物而言到底是多大的利好，显然是值得怀疑的。

事实上，此轮创业板个股的上涨，更多是炒上去的。深交所披露的信息显示，8月24日到9月3日，天山生物自然人成交金额占比97%，其中，中小散户占比68.46%。数据说明，天山生物是市场疯狂投机的结果。

而且，此次创业板诸多个股的上涨，既无业绩支持，也没有成长性的支撑。其股价被炒至高位，无异于空中楼阁，并没有良好的基础，一旦市场风口转向，那么出现大幅下跌将不可避免。如此，高位买入的投资者将遭遇要么亏损，要么套牢的结局。

更需要关注的是，创业板众多个股的暴涨，加剧了市场波动，也放大了市场的投资风险。像天山生物等上市公司多次警示风险的情形下，市场依然我行我素，此时，就需要有形之手进行干预。一方面，严查涨幅巨大个股是否存在内幕交易、操纵市场的行为；另一方面，对上市公司的信披是否存在问题加以重点关注。一旦个中存在违规违法的行为，一定要从严惩处。

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