利好政策不停歇 三大旅游龙头机会来临
发布时间：2020-9-16 19:11阅读：311
问一问事件：文化和旅游部于近日召开了“十四五”规划专家委员会成立会议暨“十四五”规划研讨会，相关人士表示，“十四五”时期是开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年，谋划好“十四五”时期文化和旅游发展十分重要。正在编制的旅游业“十四五”规划中，将以高质量发展为主线，谋划推出一批重大政策、项目、举措。
最近，市场上的资金一直在热炒一个新概念--“十四五”规划概念。9月4日第三代半导体被持炒作；9月7日旅游板块大涨；9月10日稀土、农业一度大幅上涨；
9月11日光伏风电板块大涨。这些都与“十四五”规划消息有关。
聚焦旅游板块机会
本文笔者主要讨论正在被编写进入“十四五”规划里的旅游板块的机会。
在政策利好与旅游复苏态势下，海南旅游游客环比增长超6成，自贸港建设初见成效，行业确定性增强；随着半年报业绩的发布与暑期游落下帷幕，从业绩数据、交通数据来看已有不少旅游、景区业务板块的企业在后疫情时代呈现复苏态势，年内行业将继续以业绩修复为主线，持续关注中秋国庆的消费潜力进一步释放。
双节刺激效应来临
长期看，在经济内循环背景下， 国民消费是要被激发活力领域之一，这也是旅游产业进入“十四五”规划的原因之一。短期看，加国庆中秋双节来临在即，国民出行需求有望集中释放，且国内景区、酒店等板块作为替代性需求，将承接一部分国民出境消费需求（18 年我国出境旅游 1.49 亿人次，出境游客境外消费超过 1300亿美元），届时景区、酒店或将迎来显著回暖。
重点关注个股
长期看，布局旅游产业可以从一下几条投资主线入手：第一，关注逻辑清晰且壁垒较强的免税行业；第二，关注估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头；第三，对门票收入依赖较低且具备异地复制能力的优质景区类公司。
重点关注：1）积极转变发展模式且与免税合作的头部旅行社-中国中免；2）受益于演出活动逐步恢复的演艺行业龙头-宋城演艺；3）受益于旅游和商务出行活动逐步恢复的酒店龙头-锦江酒店。
研报来源：东方证券《双节效应+经济内循环背景，关注低估值可选消费》
来源：巨丰数据研究部
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