提问：期货有没有一种方法：不看任何基本面任何消息也不搞任何对冲的方法。比如只看一个期货产业链品种轮动或者只看现货产业链需求高低点买进卖出。比如豆粕年前杀猪买进，7.8月份季节性升水卖出。要不然库存利润什么的太难分析！

你说得这些方法本质上就是交易季节性规律，交易季节性规律最好用的时机就是，当远月季节性合约新上市，你去基于积极性规律去做预期，或者做相关的套利；一旦对应的合约成为主力合约，这个季节性规律就不管用了，最终还得看实实在在的供求情况。

这个时候就容易出现旺季不旺、淡季不淡甚至逆季节性规律的行情。所以你如果要做季节性规律，最安全的时候，就是对应合约刚上市时，你去做季节性规律的预期，当它变成了近月合约的时候，就不要再去做季节性规律了，这个时候回归到现实的供需。

另外，如果你不想去耗费过多精力去分析的话，那么你的交易必须有信仰，在之前的文章《教你炒期货132：恍然大悟，原来这才是真正的交易法门！》和《资金管理不要拿来主义，交易方法不同，资金管理方式也不同！》当中，我其实都介绍了一种简单的交易方法，比较符合你的要求，你只需要有信仰，不需要过多分析。

所以，我又简单地做了一个思维导图，来介绍一下这种交易方法，你不用去过多分析，也不需要知道会怎么样，你只需要有信仰就可以了。

01 交易理念

均值回归

做商品期货最简单的一个交易理念就是均值回归，不可能存在任何一个商品价格能够只涨不跌或者只跌不涨，涨多了高利润不可持续，产能和开工上来了，供应压力不断加大，需求受到高价格的抑制，自然下降，供求失衡，价格必然下跌；反之，价格跌多了长期亏损不可持续，产能和开工下去了，供应压力不断下降，需求在低价格的刺激下，自然上市，供求失衡，价格必然上涨。

所以商品分析的核心是利润，一切行为生产、销售行为都是基于利润的变化而做出的反应，高利润不可持续，长期亏损也不可持续，这就导致了商品上有顶、下有底。

均值回归的核心就是利润从不合理状态回归到合理状态，价格是利润的表象，高价格往往对应着高利润，低价格往往对应着低利润，所以很多时候，我们在买入的时候往往选择更低的价格，在卖出的时候选择更高的价格。

但是，如果只是有单纯的均值回归一个理念的话，不仅商品的利润具有均值回归，那上市公司的盈利也应该有均值回归，那这个理念同样适用于做股票吗？其实，我个人认为，均值回归理念在商品期货比股票上更适用一些，主要是因为商品的周期比上市公司股票价格的周期更短。

周期较短

我们在利用均值回归理念去进行交易的时候，往往都是左侧逆势交易，简单来说，就是摸顶抄底。一旦这个均值回归的周期较长，那么交易者将会面临痛苦的煎熬，最终因为承受不住唱水岸的煎熬，从而止损离场了，心理上遭受了巨大折磨，资产本身也缩水了。

比如说股市，基本上7年左右一次牛市，你要是被套一次，可能得7年多才能解套，这个没人能够承受得了，从时间成本角度来讲，熬那么久才能解套，这也是不值得的。好在商品的周期都比较短，比你想象的要短。

我们看一下最近几个大行情的品种，当你入场被套之后，多久才能解套，分别来看一下铁矿、鸡蛋和棕榈这三个发生大行情的品种。

铁矿800以上做空，可能到900，也可能到1000，到多高不知道，取决于资金的疯狂，但是800这个价格已经是历史高位了，已经偏离均值了，如果你在这个位置做空，从事后来看，你会遭受1个月的折磨，但是只要你能挺过这个1个月之后，你现在就能赚好多。

鸡蛋基本上常年在3500-4500之间震荡，由于非洲猪瘟的影响，今年的鸡蛋几次试图挑战5000，假设你在4500的位置去做空，也会折磨你1个月的时间，但是只要你挺过了那个月，你后面将爆赚好几倍。

棕榈一度跌到4500了，还不如矿泉水贵了，假设你在4500的价格超低，也会折磨你1个多月，不超过2个月，但是你听过了这段时间，赶上后面的暴涨，你又会赚好几倍。

所以，你会发现，商品价格处于极值的时候，然后发生均值回归，往往需要很短的时间，而股票你要是买错了，基本上就是僵尸股，长期在低位不涨，耗也把你耗死了。商品的周期特别短，在这种情况下，利用利润不合理情况下的均值回归交易思想，最为合适。

但是，这里面有一些细节问题，需要处理，最核心的细节问题就是，如何去度过那段1-2个月甚至3个月的折磨人的时期，分为技术应对和心理应对。

02 风控措施

期货是保证金交易，具有杠杆，操作不好，容易爆仓，资金管理不得当，就会让你无法从技术上挺过那段被套的折磨人的时间。《以交易为生》的作者提到了三重滤网的交易方法，我们可以借用他的思想来为我们这种大道之间的投资方法进行风险控制。

择价交易

均值回归的理念就是做利润从不合理回归到合理状态下的行情，所以不去顺势做择时，而是逆势做择价，择价就是最好的择时。做多的时候，价格越低越安全，做空的时候，价格越高越好，这与顺势交易的思想不太一样。

举个简单的例子，假设你在800空了铁矿石，结果价格涨到850，顺势交易的思想可能是摸顶失败，行情继续向上突破了，这个时候在850反手做多，但是均值回归的思想不是，800都做空了，800以上的任何一个价位如果有补仓的机会，全部都是空单，没道理800的时候做空，比800更高的时候反而去做多了。

所以，均值回归交易主要看价格，择价就是最好的择时，当然，我这里所说的价格是广义的价格，它是指利润，有时候也可以映射到盘面上，粗浅的理解为盘面价格。通过择价交易来入场，同时也是对风险的进行的第一次过滤。

分散对冲

需要注意的是，你一定要确保你的持仓能够经受得住至少一次黑天鹅的打击。如果你利用上面的交易思想，只是进行单品种交易的话，那么难免容易发生黑天鹅事件，一旦你的持仓遭遇一次黑天鹅事件的打击，而你无法承受，那么你所有的努力可能都归零了。由于黑天鹅不太可能连续发生，所以基本上你只要确保你的持仓能够经受得住一次黑天鹅的考验即可。

最好的方式就是，分散品种。例如，如果你是在800以上持有铁矿的空单，那么万一铁矿这个品种遭遇到黑天鹅，涨到了1200，让你煎熬2个月，估计你很难受，基本上心理上就已经放弃了，你会止损出局，遭受巨大损失，心理上遭受沉重打击，对这种交易方法失去信仰。

但是，如果你采取分散投资，同时持有800以上的铁矿空单，4500以上的鸡蛋空单，可能铁矿由于黑天鹅事件涨到了1200，涨了400个点，但是鸡蛋从4500跌到了3500，赚了1000个点，你的账户权益曲线并没有发生大幅波动，这个时候你可以把鸡蛋平仓，兑现利润。与此同时，铁矿的疯狂可能已经结束，从1200跌到了600，而你从800空到600，最终赚了200离场。

另外，如果遭遇更大的黑天鹅，例如这次的新型病毒，期货市场和股票市场都大跌，如果你都是持有多单，那么就算你是分散品种也难以躲过这样的黑天鹅事件的影响，相反，如果你的持仓是对冲持仓，你就能抵抗住这样的影响。

举个简单的例子，如果你只持有4500以下买入的棕榈多单，可能遭遇了这样的黑天鹅，它能跌到4000甚至跌破4000，但是你同时持有了4500以上卖出的鸡蛋空单以及800以上卖出的铁矿空单，不但分散了品种，而且多空方向也有对冲，鸡蛋和铁矿的大跌就会弥补棕榈的损失，账户权益不至于大幅波动。

所以，采取均值回归的交易思想，除了利用择价交易进行第一次过滤之外，采取分散对冲的交易方法是对风险的第二次过滤。

资金管理

不同的交易方式所采取的资金管理方式不同，这种交易方法的资金管理是最简单的，抓大放小，不需要搞得那么细，只需要进行总量管理就可以了。只要你能保障自己的开仓控制在20%以下，基本上这种交易方式就没有什么风险。

所以，除了上面提到的择价交易、分散对冲之外，轻仓是对风险的第三次过滤。这里所采取的风险控制方法，并不是十分具体和精确的技巧，而是从价格、持仓、资金三个角度分别去过滤风险。

当然，这种交易方法可能不太适合普通的散户投资者，因为你的初始资金太少的话，很难运用这种交易方法，比如你只有10万，控制在20%以下的仓位，也就是使用不超过2万的资金，有的品种保证金就1万多了，这就限制了你的分散对冲，你就很难去过滤风险，万一你的持仓遭遇了黑天鹅，你可能无法抗住。

所以，对于普通散户或者小资金来说，财富的最初积累阶段，你可能需要靠赌一把、搏一把，但是你是中产或者有一定资产，你只是想让资金保值增值，那么按照我上面说的这种交易方式去操作，风险极低，收益颇丰，比投资股票理想多了。

03 离场策略

最后再谈谈这种交易方法的离场策略，交易中的离场一般分为主动离场和被动离场，主动离场就是我们自己手动去平仓，被动离场是行情触发了我们的止损或者止盈。

永不止损

这种交易方法本身已经经过了择价交易、分散对冲、资金管理三个维度的风险控制，几乎是无风险的，赚钱只是时间问题，只要你有耐心，最终一定会赚钱的，所以原则是永不止损。

做短线或者做重仓交易比较注重择时，择时不对需要止损离场，而我上面所说的这种交易方式本身与择时无关，它是择价交易，所以不存在止损一说。

另外，如果你最初的资金使用率比较低，假如低于10%，那么后面你还可以补仓，例如，你做空了1个品种，结果它还在继续上涨，你还可以继续对这个品种进行补仓，但是总的风险额度要控制在20%以内。

很多交易者止损止习惯了，行情一个波动，止损了；市场一个消息，止损了；大佬一个表态，止损了。其实，止损只是风险控制的一个手段，而不是目的。我们已经对风险通过三个维度进行控制了，不要在盲目去止损割肉了。

盈利出场

这种交易方法的目的是，让你的每一个开仓品种最终都是盈利出场的，没有一个是止损或者亏损的，最终都拿到盈利出场。以均值作为一个最基本的目标，可以一次性离场，也可以分批离场。

另外，这种交易方法还有一个优点，那就是强制你去进行长期交易，而不是短期或者高频交易，因为你有时候可能遭受1到2个月的浮亏煎熬，然后接下来会给你几倍的胜利果实，这可能就是所谓的梅花香自苦寒来。大部分做短线做高频的交易者，可能无法体会那种喜悦。

所以，你看，这种交易方法其实非常简单，你几乎什么都不用想，啥也不用研究，你就相信常识，有一个均值回归的信仰，通过简单的手段去过滤一下风险，然后保持足够的耐心，最终等着数钱就行了，你不需要知道它是基于什么原因以及会怎样均值回归，这个都不重要，重要的是你相信它一定会均值回归，并且在均值回归之前，你做好了充分的准备。

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