揭开隐秘的角落:六维透视最牛公募基金经理
发布时间:2020-9-7 13:51阅读:476
今年以来,投资市场的火热让不少基金收益率频刷新高。近期,“中国最牛基金经理”的话题也上了热搜,“全民买基”的热潮在翻滚。
从百度指数看,相比于股票的热词搜索,基金的话题性同比也上升不少。在“基金”相关热词中,诸如“基金1000块一天可以赚多少”、“2020年最值得投资的10只基金”、“普通人千万不要买基金”等,可看出大众对赚钱的欲望十分强烈,但对基金的认知尚存一定局限。
好基常有,但不少投资者的误区却造成了频频亏钱。热衷追涨杀跌,只关注短期回报,忽略基金经理其他方面的实力,成为通病。反观基金从业者,由于缺少公正科学的基金评价标准,不少基金经理的业绩和个人能力难以被客观衡量,进而会影响其产品资金的募集和个人职业声誉。
公募基金行业发展二十多年来,伴随每一轮牛市行情,规模和数量都快速飙涨。截至7月底,全市场共有7289只基金。数量如此众多,如何全方面判断基金经理的能力呢?基金经理的从业时间、学历背景、基金盈利能力、风险控制、选股能力、管理规模、产品机构偏好度等等,都可以作为参考指标。
一方面,从基金经理自身而言,历史业绩成为判定其水平的重要指标,如绝对收益、超额收益等盈利能力指标,再如最大回撤、波动率等风险控制指标。另一部分,从外部评定角度分析,比如机构投资者占比指标,代表着机构对于基金的认可度,机构投资者更专业、更严谨,往往更关注资产安全性和风险收益的匹配性,这给我们从侧面评估基金经理的水平提供了依据。根据上图这些指标,Datayes!萝卜投资针对全市场的基金经理进行了五星评分和筛选识别。(注:萝卜投资针对从回溯期往前任期满三年,且当期仍有产品运行的基金经理回溯过去12个报告期的业绩表现并评价。评分的基金经理投资类型主要集中在股票型、债券型。评分周期为半年,为每年3月和8月。)
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下图为权益基金经理五星分组的回测展示,可见五分组的曲线完全线性。数据显示,五星的基金经理组合年化收益超过8%,而一星的基金经理组合的年化收益只有3%,差异显著,证明我们的基金经理评分具有显著的有效性,能稳定准确地对基金经理未来半年的业绩进行预测。
牛人都有谁?
“星中选星”!根据评分,在最新一期(8月)被评为五星基金经理的榜单中,我们又筛选出了近3年五星评分3次以上的基金经理,如下:
根据统计,近3年来6次上榜的共有2位基金经理,为蔡滨、黄峰,4位基金经理5次荣登五星,另有11位基金经理4次上榜,25位基金经理3次上榜。在这42位基金经理中,平均任职时间为6.84年,有7位是博士,34位为硕士,仅一人为本科。分类别来看,31位股票型基金经理的代表产品年化收益率平均值为22.01%,另11位债券型基金经理的代表产品年化收益率平均值为6.23%,表现可观。下面我们使用萝卜投资全新上线的“公募经理”板块功能,来揭秘一下基金榜单上部分牛人的实力:
案例分析
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求精不求多:交银施罗德基金王崇(股票型)
王崇,为北京大学金融学博士,被誉为交银的“三剑客”之一。从公募基金经理任职时间来看,他的工作时间不是特别长(5.87年),但他在2008年就进入交银施罗德基金工作,一直是以研究员的身份进行沉淀,升级为基金经理是在2014年10月。
萝卜投资显示,目前王崇为Datayes五星级基金经理。从过往的获奖信息来看,他拿奖拿到手软,蝉联近三届金牛奖和明星基金奖。
针对基金产品,萝卜投资采用规模加权方式拟合了基金经理的业绩曲线,可以发现,2015年以来至今,王崇的收益为161.17%,同期沪深300的收益为1.17%,大幅跑赢基准。在风险指标方面,王崇的最大回撤为43.40%,同期沪深300的回撤为46.70%,且其在最大单期跌幅、最大连跌期数等指标上的表现也好与基准。


温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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