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股指  隔夜市场方面，美国股市上涨，标普500指数涨幅达1.54%。欧洲股市也涨幅巨大。A50指数上涨0.27%。美元指数明显反弹，人民币汇率继续小幅走升。消息面上看，据悉特朗普政府本月将公布对微信和TikTok的禁令范围及生效日期，预计中美关于中国软件行业的交锋将会继续。美国国务卿蓬佩奥对中国外交官在美活动施加新限制。印度禁止支付宝等118款中国App。政治方面的不确定性对市场信心的打击需要警惕。美联储褐皮书称美国经济有好转迹象，但不确定性依然存在；ADP报告则显示美国企业8月新增就业远逊预期，二次疫情或对就业有一定影响。但此前公布的其他经济数据依然稳健。国内方面，国务院重申货币政策不搞大水漫灌，规范金融控股公司准入。总体上看，隔夜消息面影响有限，带外盘市场变动对市场信心，以及内盘走势有利好影响。中长期来看，经济基本面没有改变，宽松政策将继续显效，预计经济维持复苏趋势，经济基本面仍能够支持市场震荡上行。技术面上看，上证指数日内下跌后涨，主要技术指标继续走好，短线支撑上移至3360点附近，阶段支撑仍在3152点缺口，上方3400点至3450点压力仍需关注，3500点至3587点为重要中期压力，方向仍有待确认，预计中期震荡上行走势不变。长线来看，上行的格局不变，维持年内总体走势为宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点不变，2700和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债  昨日国债期货全面回落，10 年期国债活跃券200006收益率盘中突破3.1%，创出年内高点。月初经济数据偏强叠加央行大额净回笼资金，从而对市场形成一定冲击。9月份是国内各项生产建设活动旺季，在大规模政府债券发行后，将会迎来财政支出的放量，从而为市场流动性提供支撑，这也是央行月初即大规模回笼流动性的主要原因。但9月毕竟是跨季的时间点，考核压力可提前在资金面上有所体现。从债市的主导因素来看，经济好转与政策偏紧对利率债来讲仍然不太友好，利率债在9月份的供给压力有所下降但仍有较大的规模。这也是为什么在收益率高位，市场买入力量仍然偏低的主要因素。总体来看，我们对短期市场依然持相对乐观的判断，当前债市配置价值已经较为明显，市场主要缺乏触发因素，该因素或者来自于经济数据的边际下降；或者来自于外部条件的驱动，比如美元反弹，风险资产出现快速调整。操作上，建议继续逢低买入，同时可继续参与做陡曲线的结构性策略。


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