多个国家股市曾发生系统故障宕机，印度第二大交易所孟买证券交易所在2014年7月3日上午也遭遇网络故障；纳斯达克交易所在2013年8月也曾发生一次严重的技术故障，导致这家交易所的股票交易全面瘫痪，包括苹果、谷歌、微软在内的上市公司都不得不停止交易。

但是大家有没有注意到，他们的行情一点也没受到惊吓。为什么这样子？不能只抱怨其表，大家需要更需要耐心看深处。整体都是注册制价值投资推动的长牛，稳健牛，哪怕有利空一样涨，甚至更上涨的现象。

收缩式格局利空也会涨！这是价值投资市场的自然规律，大家可以看看美股的几轮危机，百年就四轮，1929、1987、2008、2020。我们不说完，就说的近的今年2020疫情冲击，美股大跌万点后，纳指新高了。苹果股价仅4个月翻倍，1万亿美元涨到2万亿美元仅用4个月。苹果，特斯拉，拼多多飞涨密码，残酷的自然规律，越危机，在龙头越受益越上涨。

特斯拉更夸张，1000美元跌到300多，然后现在冲涨到了2500美元。涨了几倍自己算，为什么这样子？世界很好吗？经济很好吗？都没有，相反处在危机中，但却反能大涨！这就是自然规律的收缩，每一轮危机，都是加速收缩，越危机，指数越涨，龙头股越涨。因为危机，加快了优胜劣汰，危机帮助他们清对手，导致资金更加集中在龙头的他们身上，从而推动股价上涨，因为他们对手倒下，空出的市场份额也自然成为他们的空间了。价值投资体现的就是这种自然经济规律。

所以注册制主要目的，就是推进这种价值投资晴雨表。你看2016年大转型开始，2018年注册制开始落地，全面推进过程中，会发现贵州茅台一直涨，还有其它白酒龙头也在涨。除了这些，其它生活中的超级品牌们也在涨，如酱油，盐还有奶，还有日用消费，还有新政策开放免税龙头等等。

我们中国本土互联网龙头，过去因为A股没有注册制，所以他们好多都在美股港股上市，如果你认真看注册制下的本土龙头，你会发现我们中国本土龙头，其实也一直在上涨。你看腾讯，阿里，美团等等，一直在牛市中，当然有一些互联网没落被T下的，但整体收缩中龙头长牛一直在进行。

过去我们没注册制，所以市场是分散的，是投机的，是炒作炒小炒新的，现在这个时代过去了，我们正迎接的是注册制推动的价值投资时代，这个注册制表现吓人，但其实是加速推进推动着收缩型格局的市场。即美股百年有2.6万家退市，现存不到6000家，整体3.2万家收缩成不到6000多家。大量的资金却不断的增长增加，进了股市却没有太多选择，只能收缩在龙头中，因为自然规律也就是收缩在龙头中。所以你说这个就牛市会多久？指数踢掉垃圾亏损股，存留以有业绩股为主，这种情况下指数一般会怎么样？美股更夸张，指数就仅统计30家龙头。我们经济是未来世界第一，全球都相信，所以全球资本都将进入A股，不来没关系，自己市场会有自己资金成长起来。因此，大家还会觉得我所说的牛市，所说的长牛还是口号吗？如果你了解深度不够，任何观点你都看不懂。