由创业板交易规则改变引发的“资金虹吸”效应本周将进一步减弱，9月份市场依然面临较为复杂的内外部环境，但由于场外资金比较充沛，市场将延续震荡形态，上下皆较为柔和。关注建材、工程机械等安全边际较高的行业，半导体、芯片等短期可能无多大起色，但中期进入配置阶段。

新交易规则实施一周，创业板成交量较前一周环比上升50%，沪市则环比萎缩了20%以上，创业板的“虹吸效应”也导致在上周上半周不少股票出现了“破位下跌”，不过周五一根大阳线之后，上证指数技术指标重新修复，大多数前期跌幅较大的股票本周也将迎来修复期。

今天是8月份最后一个交易日，预计8月份的总成交额要比7月份减少8万亿左右，在成交量减少的情况下，8月份最大的市场特征就分化，虽然指数没跌，但个股分化极大，尤其是上周，虽然表面上创业板看起来更活跃，抢了市场的风头，但其实更值得重视的一个市场特征是：机构抱团的现象开始重演。

创业板成交量的放大，主要源于以游资为代表的高风险偏好资金转战波动率更高的股票，这些资金都是超短线交易，参与的个股一般不会出现趋势性上涨，尤其是涨跌幅放宽至20%后，因利好因素刺激的股价上涨，一般在两个交易日左右就会充分消化，极少有股票能够连续拉升。对于一般投资者来说，要充分考虑盈亏性价比，尽量不做追高接力，以成交量极度萎缩后的低吸为主，上周五多只创业板股票出现高开低走的大面，也说明交易规则改变之后的接力并不容易。

创业板注册制下的第一批新股中已经有股票处于破发的边缘，游资采取“打一枪换一个地方”的策略，表面上使创业板看起来很活跃，实际是加大了一般投资者的风险，所以对于大部分一般投资者，鲲鹏哥建议尽量在主板中找一找创业板里没有的稀缺品种，比如建材、工程机械都当下业绩都比较确定，但非新兴产业的行业，其实反而更安全可靠。

指数依然是震荡，上证指数成交量不放大，制约上涨空间，创业板成交量放大，是短期的“交易流”行为，上周创历史新高的股票大多是主板个股，创业板的个股很少，说明机构资金仍然偏好业绩确定型的股票，而创业板个股则大多是游资的“狗熊掰棒子”，并非趋势性推高个股。

半年报落下帷幕，该业绩兑现的已经业绩兑现，该涨的也涨了，该跌的也跌了，9月份是业绩的真空期，在选股上更应该注重安全边际，用中线眼光代替短线眼光，半导体、芯片等科技股已经跌了一段时间，短期可能无作为，但是中期进入配置阶段。

对于日本首相辞职和中美关系，现在对市场的影响不大，都特别关注的问题不会引发“黑天鹅”和“灰犀牛”，需要重视的是，美国疫情有见顶迹象，美元的连续贬值或告一段落，人民币可能从升值周期进入稳定期，这对于大宗商品价格未必有利。