美国的军队一刻不停地在世界各地耀武扬威。近段时间，更是大肆在中国周边布局，频繁在南海、东海军演、侦查，甚至抵近到广东近海。且不说美国试图借此遏制中国的意欲，而关键是：如此炫耀武力，势必大幅增加美国的军费开支；与此同时，疫情之下的美国公众有2500多万人失去工作，亟待政府救助。从美国财政收入的现实情况看，军费开支和民众救济都需要美国联邦政府增发国债解决，但是，当刚性的军费支出与弹性的民众救济放在一起时，军费挤压救济在所难免。

实际上，当美国的军队大肆于中国周边海域展示肌肉之时，特朗普政府已经把美国新一轮针对国内民众的救援计划，从过去每周600美元的额度，削减至每周400美元。通过下图我们看出：特朗普上台之后，美国的军费开支的预算逐年提高，2019年－2020年度更增加7170亿美元。

 

7170亿美元的军费开支对美国是个什么概念？2019年，美国GDP名义值为21.43万亿美元，而7170亿美元不过占3.3%而已。但这个数据实际意义不大，而看军费开支多少恐怕更要看其在政府收入中的占比。2019年，美国联邦政府财政收入3.4万亿美元，除去5000亿美元必须用于偿付国债利息之后，余额为2.9万亿美元，如此计算7170亿美元是军费开支，它占到美国联邦政府“非债收入”的24.7%（将近1/5）。

现在的问题更严重。鉴于新冠疫情严重影响美国经济，美国税收收入已经完全没有完成预算的可能，而债务收入变成了美国财政最重要的收入来源。但是，举目望去，美国国债的购买力在哪？尤其在贸易保护主义盛行的背景下，特朗普政府实际已经大幅收窄了美元输出通道。美国财政部5月16日公布的数据显示，3月底，在其公布的34个持有美国国债的国家中，有28个国家减持，仅6个国家增持，单月减持规模达2257亿美元，创出历史纪录；4月当月，海外投资者再减美国国债447亿美元；5月当月，续减277亿美元。而长期跟踪统计的结果是：全球央行25个月净减持美国国债总额达8167亿美元。