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前段时间大涨的创业板，近期走势有点疲惫。而科创板的行情，在上证综指开始挑战年内新高的背景下，同样表现出滞涨的态势。而当整个大盘出现较为明显的调整时，高科技新兴产业股票的回调则更为明显。

于是，市场上也就有了一种说法：风格变了。从表面来看，似乎的确是这样，最近股指有过的几次明显上涨，都与金融板块的强势崛起有关，其中券商、保险、银行都有不俗的表现。另外传统行业中的基建、有色等，也都每每有所表现。相反，电子信息、医药生物以及新能源等新兴产业股票，走势却多少有点疲弱。在本周市场出现下跌以后，那些曾经领涨的科技股，跌幅普遍较大。这种状况可以说是今年以来较为罕见的。那么，这是否真的意味着市场风格出现了变化？

有关风格切换的问题，在股市中一直备受关注，因为它涉及到投资者对操作主线的选择，在绝大多数情况下，这对投资绩效会带来极大的影响。在2017年，市场围绕供给侧结构性改革，展开了以传统行业中蓝筹股为主导的行情， 在综合指数波动有限，大多数股票都出现下跌的背景下，蓝筹股却收获了很大的涨幅，上证50指数当年上涨25.08%，而深圳创业板指数则下跌10.67%，两者走势完全背离。到了今年上半年，随着各界对高科技新兴产业重视程度的急剧上升，拥有较多科技企业的创业板指数上涨了35.60%，科创板指数上涨了44.79%，但以传统产业为主的上证50指数却下跌了3.95%。显然，在同样的时点，不同板块走势会有较大的差异。都说看对大势可以赚钱，其实这个“势”不仅仅是指行情运行的大趋势，还包括对各个板块以及热点的把握。

那么，近期出现的传统蓝筹股走势相对走强，新兴产业品种行情较为疲弱的格局，又提示了投资者什么呢？这是否表明行情又重回2017年时的场景，风格再度切换过去了呢？在笔者看来未必如此。2017年金融行业以及传统产业(主要是上游原材料)股票的上涨，主要还是与当时的政策导向与市场环境有关，在相关因素发生变化后，其作为持续强势的板块地位就受到了挑战。就目前的大环境而言，政策倾斜的重点是高科技新兴产业，金融行业要为实体经济让利，传统行业则受制于经济增速的放缓，很难继续演绎以往业绩持续提高的局面。相比之下，应该说还是高科技的新兴产业，可以给人们提供更多的想象空间。去年以来创业板、科创板的行情，在很大程度上已经说明了这一点，种种市场信号也表明，高科技新兴产业的行情，远没有走完，而是还会延续下去。

当然，高科技新兴产业股票走向上的行情，不是它不会调整。这两周来，一方面是上涨比较多引发了获利盘的回吐，另一方面外部环境也不是特别友好，部分强势品种遭遇到了利空，这些都需要时间来消化。因此，它们在这段时间走势偏弱是很自然的。而蓝筹股在沉寂了一段时间后，自然也有补涨的要求，此时借助一些消息面的影响，股价开始走高，也并非没有理由。特别是因为它们的权重作用，稍有动作就会带来综合指数的快速上行，这就与高科技新兴产业板块的相对滞涨形成了很大的反差，给人一种很强烈的市场风格正在转换的紧迫感。但其实，这不过是短期的热点轮动而已，就主流风格而言，是不可能轻易就出现本质上的改变。毕竟，市场风格更多还是与宏观形势有关，投资者应该不难看出，当前以及今后一段时间国家最需要鼓励发展的是什么产业。

面对市场热点的变化，反应灵敏的投资者的确可以及时改变操作方向，在蓝筹股上进行布局。而对于来不及这样做的投资者来说，倒也不妨就地等待，因为相信市场主流趋势还在，高科技新兴产业板块不久以后还是会迎来一轮新的上涨。在市场出现整体调整的背景下，更需要对此有清晰的认识。

责任编辑：房俊