券商融资融券开通条件：
（1）股票账户近20个交易日日均资金在50万以上（现金，股票）
（2）有半年以上的证券交易经验
（3）通过风险评估测评
（4）通过个人资信审核

满足后本人携带个人资料到券商营业部柜台办理融资融券开户
不满足融资融券开户门槛想做融资的，可以使用证券公司免费开户平台，通过证券公司寻找证券公司开户免费开户，按证券公司开户要求限制，在线办理即可操作，有需要可以添加好友交流沟通，可以按要求办理创业板开户。

疫情影响下部分钢结构订单下滑，万郡绿建线上销售订单增长迅猛

公司2020年上半年累计新签合同（剔除万郡绿建）总额37.79亿元，较2019年同期下降31.69%，主要是因为部分钢结构订单受疫情拖累所致。报告期内，钢结构业务新签合同总额34.88亿元，同比下降26.20%，主因轻钢结构和钢结构住宅订单减少所致，同比下降分别为39.05%和89.66%。另外，万郡绿建作为公司转型升级的新载体，上半年实现新签线上销售订单金额约8.16亿元，同比增长181.99%。公司作为钢结构龙头，技术、资源等优势明显，预计未来传统钢结构和万郡绿建业务订单将快速增长。

营收稳定增长，毛利率小幅上升

Q2单季度实现营收18.94亿元，同比增长26.51%，带动上年半实现营收27.89亿元，同比增长4.22%，基本消除疫情带来的不利影响。二季度的高速增长主要是因为疫情积压下订单的赶工所致。上半年累计新获专利22项，其中，钢管混凝土束结构住宅体系相关专利新增2项，不断巩固在钢结构建筑领域的技术优势。报告期内，公司毛利率为20.39%，较去年同期上升0.57个百分点。随着下半年钢结构业务的恢复以及万郡绿建业绩的释放，预计2020年毛利率有望回升。

期间费用率小幅上升，非经常损益带动净利润大增

上半年期间费用率为12.29%，较去年同期上升1.61个百分点。其中，销售费用率2.78%，同比上升0.82个百分点，主因子公司万郡绿建销售人员增加所致；管理费用率4.59%，同比上升0.41个百分点，主因子公司万郡绿建管理人员增加及折旧摊销增加所致。上半年实现归母净利润4.78亿元，同比大幅增长131.95%，主要是因为非经常性损益（土地收储款）大增所致。扣除非经常性损益的净利润为1.69亿元，同比下降16.95%。

经营净现金流有所减少，拟正式剥离地产业务

公司收现比1.43，同比下降2.31个百分点；付现比2.48，同比上升4.55个百分点。付现比增幅较大，使得经营现金流流出增速快于流入，上半年经营性现金流量净额为1.43亿元，较去年同期少流入2.31亿元。资产负债率下降至56.79%，较2019年底下降1.47个百分点。另外，公司拟转让万郡房产100%股权，正式剥离地产业务。我们认为，在行业龙头公司普遍公告定增的趋势下，公司剥离涉房业务便于后续再融资。

投资建议：公司上半年营收消除了疫情负面影响仍保持正增长，剥离地产业务后更加专注于钢结构主业，便于融资扩产。此外，万郡绿建加速招商入驻，未来业绩有望快速释放。我们维持2020-2022年EPS为0.35、0.35、0.41元/股。对应PE为16、16、13倍，维持“增持”评级。

风险提示：新签订单不及预期；万郡绿建推进不及预期；钢材涨价超预期。

以上内容节选自【天风证券】已经发布的研究报告《杭萧钢构（600477）：非经常损益带动利润大增，拟正式剥离涉房业务》及公开信息，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。