在28日举行的博鳌亚洲论坛2015年年会“资本市场2015：改革红利与投资策略”分论坛上，与会人士认为，中国股市从市场环境来看上涨有其必然性，但从交易量来看，隐藏的风险开始显现。应坚定推进一系列制度变革，靠结构改革以及上市公司盈利的改善来释放红利。

　　基本面支持股市上涨

　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，2014年10月以来，市场呈现快速上涨势头，这个上涨有其必然性。一是经济增长模式的转型效果正在显现。二是货币政策进入一个相对宽松的周期，符合市场预期；三是对中国未来经济模式转型的乐观预期也有所显现。三个方面推动了这一轮市场的上涨，但上涨的速度尤其是交易量的确超出人们想象。

　　高盛亚太区副主席哈继铭认为，目前实体经济机会不多，在债务增加、房地产市场不如以前火爆的情况下，股市隐藏着两种风险。一是股市大幅上升，长期是否可持续的风险；二是融资炒股的风险。

　　春华资本董事长胡祖六认为，降息、降准等政策措施对股市上涨有很大刺激作用，但光靠短期性、周期性的政策刺激，不会维持很久。中国股市要靠结构改革释放红利，靠公司的盈利能够持续改善，在牢靠的基本面下，有继续上升空间。

　　推进制度变革

　　中央汇金投资有限责任公司副董事长李剑阁认为，今年政府要出台的政策，毫无疑问会对股市产生影响，比如注册制以及实现人民币资本项目可兑换。

　　吴晓求认为，中国资本市场制度变革极其重要，未来的金融结构以及金融体系的改革有几个元素非常重要。一是人民币国际化；二是要推动中国金融结构的证券化改革，改善整个金融资产的流动性和风险匹配性；三是推进市场的国际化，从核准制到注册制的改革，调整上市标准。

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