期货长线暴利大师斯坦利 · 克罗：看明白什么是KISS法则！

人生与缘分

数年前，属于趋势型作手的期货着名交易员斯坦利 · 克罗(Stanley Kroll)在演讲会中，讲述了他在期货市场上操作的基本法则。

斯坦利 · 克罗认为，期货市场交易宛如非洲丛林，当投资人进入这个丛林中，最重要的是学会生存，而良好的”风险控管”就是最好的生存之道；另外，简化操作策略，避免複杂的策略技巧，乃是致胜的诀窍，惟有具备这几点基本要件才可能成为期货市场上的常胜军。

但在衡量巨大的财务风险、紧张情绪、寂寞、孤立、自我怀疑，甚至莫名的恐惧，自然这全是期货操作者的经常伴侣，你不应该只以获利为满足，暴利必须成为你的目标。-- Stanley Kroll。

以下是几个演讲重点整理

斯坦利 · 克罗指出，在他的眼裡全球最好的交易员是亚洲的交易员，因为亚洲交易员不但眼明手快，而且非常积极。

不过，亚洲交易员的最大致命伤却是不肯承认错误，不愿认赔出场，因为他们觉得这是一件非常没面子的事情：其实不然，斯坦利 · 克罗认为，这种不愿认赔出场的情形，便是没有风险控管观念的最佳例子，也是期货交易的兵家大忌。

事实上，在千万次的交易当中并不需要每笔交易都要正确，这根本是无法做到的事情，不要在追求“胜率”上浪费过多的精力。

因此，在大多数的交易中只要有35%到40%正确，便是非常成功而且有利可图。

如何作好风险控制的工作呢? 克格尔指出，不管是散户或是基金、法人大户，在进行期货交易时，最多的进场资金绝对不可超过所有资金的25%（纯属个人见解），随时保有解套和反向操作资金是风险控制的基本重要观念。

举例来说，当你利用25%的资金进场作多时，一旦行情反时，此时剩下的资金不但可以帮助你解套，还可以趁胜追击反手作空。

以此标准，十万根本就不能买卖一口台指期，而只能操作小台指，但却是笔者深信的基本交易法则。

我们在交易时压力随时有，不管是不想输的压力、资金压力乃至诸多莫名其妙的压力，士官长的经验是，绝大部份朋友的仓位都超过能承受的范围，只是事情还没发生感觉不到而已。

下十成多（空）单，只是显露经验浅薄，”那一次”你一定会遇到！只要一次就足以打挂，躺在地上爬也爬不起来。市场的不确定是唯一的确定，行情的邻居是无情。

更有甚者，把市场当做八仙乐园，当冲、波浪、冲冲乐、涨跌基本多单、短线避险空单…等等诸如此类，往往都只是为了证明自己的超人能耐！

来市场不是为了让人崇拜的，只要把基本功老老实实做好。请记得，风险一定摆在第一位，然后再来谈获利。波段单子做不好，在这个市场是很难有明天的，需知波段沉稳能力是短线的基础，但是培养短线能力却会掏空波段能力，希望你能体会。

再来有个问题经常出现在士官长的身上，身旁的朋友老是认为行情看得那么准，但是部位为何不再做大一点，这几趟下来不就”噱爆了！等你在市场活久一点，答桉自然会浮现。

对于作多或是作空，不应有偏好或是先入为主的观念这是另一项? P胜的条件。

斯坦利 · 克罗认为，进入市场交易所求的是获利，对于多头或空头不需要有任何的偏见，只要那方有利可图，随时改变自己的部位，随着趋势趁胜追击。

对股价指数而言，量的规模越大，价的级数就会越大，交易者就要修正原本的工具时间参数，尤其是摆盪型指标，否则以现在的行情，也许很多人逐渐不敢放空了，但是心理上只有一路看空上去。

另一项风险控制要件是限制损失幅度，在单一的市场交易中，把每一个部位的损失限度设在15至20%（非每一口保证金的百分比，而是总体可操作的资金），如果是较大资金帐户，则损失限度的幅度可略再缩小。

如此一来，可以避免损失过分扩张，造成追缴保证金(MARGIN CALL)或过度损失(OVER LOSS)的情形。斯坦利 · 克罗强调；一旦发生追缴保证金的情形，将对投资人的心理造成负担和信心冲击，这对往后的交易都有负面的影响。在他的几十年的交易生涯中，从未发生追缴保证金的情形，他希望所有投资人都不要成为MC俱乐部的成员。

不要存有每笔交易都要作到最高或最低价的想法。士官长也常被短套，但这是对应”不敢买”或是”规划到没买到”等等的对应法。

譬如，在空头版图已经来到负两百，之前「留空买点」、「负向末冲」也都已经出现时，开始利用分时线下杀分批进场（请记得，沉稳地杀低接永远比追强、高具有相对战略地位），这样既不会有到时候错失机会的遗憾，也会让自己更敢在低档出手，很讽刺的是，在低档买进儘然需要极大的胆量……

明知不可能买在最低卖在最高，但是一般人都想做到最好的价格，虽然有时是如你所愿，但那只不过是幸运而已，斯坦利 · 克罗认为，一笔成功的交易最重要的是让获利持续扩大，让损失立即缩小，换句话说，投资人在部位获利时，作一个长线投资人，当部位损失时，立即变为短线的交易人。

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