8月10日上市！铝期权、锌期权一文全知道！
发布时间：2020-8-5 18:54阅读：344
问一问
02 上市交易有关事宜① 上市时间铝期权和锌期权自2020年8月10日（周一）起上市交易，当日8:55-9:00集合竞价，9:00开盘。② 交易时间每周一至周五，9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00，连续交易时间，每周一至周五21:00-次日01:00（与标的期货一致）。法定节假日（不包含周六和周日）前第一个工作日的连续交易时间段不进行交易。③ 挂牌合约月份铝期权首日挂牌AL2010、AL2011、AL2012和AL2101对应的期权合约。锌期权首日挂牌ZN2010和ZN2011对应的期权合约。铝期权合约中，合约月份涉及的标的期货持仓量为15000手（单边）。锌期权合约中，合约月份涉及的标的期货持仓量为10000手（单边）。④ 挂牌基准价由上期所在上市前一交易日公布。计算公式为二叉树期权定价模型，其中无风险利率取央行一年期存款利率，所有月份系列期权合约波动率取标的期货主力合约90个交易日的历史波动率。⑤ 每次最大下单数量100手。⑥ 行权与履约铝期权和锌期权均为美式期权，客户办理行权、放弃行权等业务的时间及渠道见下表：表一：行权与履约时间及渠道
⑦ 持仓限额管理期权合约和期货合约分开限仓。非期货公司会员和客户持有的某月份期权合约所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和，分别不得超过下表所示的持仓限额。具有实际控制关系的账户按照同一账户管理。表二：铝期权限仓数额规定
表三：锌期权限仓数额规定
⑧ 套期保值交易头寸管理铝期货和铝期权共用获批的套期保值交易头寸。锌期货和锌期权共用获批的套期保值交易头寸。⑨ 相关费用铝期权和锌期权的手续费一致：交易手续费为1.5元/手，平今仓暂免收交易手续费。行权（履约）手续费为1.5元/手；行权前期权自对冲手续费为1.5元/手，行权后期货自对冲暂免收手续费；做市商期权自对冲暂免收手续费。⑩ 合约询价非期货公司会员和客户可以在所有已挂牌期权合约上向做市商询价。询价请求应当指明合约代码，对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60秒。、当某一期权合约最优买卖价差小于等于如下表所示价差时，不得询价。表四：铝期权回应报价相关参数
表五：锌期权回应报价相关参数
03 快问快答① 上期所为什么选择推出铝期权和锌期权？铝和锌是有色金属中行业规模较大的两个品种，应用广泛。其中，铝被广泛用于建筑与结构、电力电子、交通运输、耐用消费品、机械设备、包装与容器等领域；锌被广泛用于汽车、建筑、船舶以及电池等行业。多年来我国是铝和锌生产加工以及消费等领域最大国，企业众多，贸易规模大，风险需求强烈。经过多年的发展，上期所铝期货和锌期货已经形成一定的市场规模，合约连续性和流动性好，投资者结构相对合理，成为我国有色金属行业重要的风险管理工具，为企业套期保值、规避价格波动风险发挥了重要作用。随着有色金属行业高质量发展和供给侧结构性改革，企业风险管理精细化和多样化需求上升，市场不断呼吁在铝期货和锌期货的基础上推出期权。适时上市铝期权和锌期权，有利于期货市场功能发挥，促进有色金属行业形成更加合理的定价机制，增强我国定价影响力，有利于为产业链上下游企业提供有效而灵活的风险管理工具，对有色金属产业升级、优化产业结构具有重要意义。
② 铝期权和锌期权的标的物是什么？铝期权和锌期权的标的物分别是铝期货合约和锌期货合约，即投资者行权（履约）后获得的是标的期货合约。如期权合约AL2104C12000的标的物是AL2104期货合约，AL2104C12000的投资者行权（履约）后获得AL2104期货合约。
③ 铝期权和锌期权的最小变动价位是多少？期权的最小变动价位指的是期权合约单位价格变动的最小值。铝期权和锌期权的最小变动价位均为1元/吨。
④ 铝期权和锌期权合约交易代码中的合约月份是什么？期权合约月份为期权合约对应的标的期货合约月份。目前，上期所铝期权和锌期权合约月份设置相同，具体为：最近两个连续月份，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌，具体数值交易所另行发布。
⑤ 铝期权和锌期权的行权价格是如何设计的？铝期权的行权价格覆盖铝期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤10000元/吨，行权价格间距为50元/吨；10000元/吨＜行权价格≤20000元/吨，行权价格间距为100元/吨；行权价格＞20000元/吨，行权价格间距为200元/吨。锌期权的行权价格覆盖锌期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤10000元/吨，行权价格间距为100元/吨；10000元/吨＜行权价格≤25000元/吨，行权价格间距为200元/吨；行权价格＞25000元/吨，行权价格间距为500元/吨。
⑥ 铝期权和锌期权买方可以在什么时候申请行权？铝期权和锌期权是美式期权，期权买方可在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请；到期日当天，期权买方可在15:30之前提交行权申请、放弃申请。值得注意的是，到期日15:00收盘后，仍有30分钟时间可供投资者提出行权申请、放弃申请。
⑦ 铝期权和锌期权到期日自动行权是什么？以铝期权为例，在到期日交易所根据铝期权合约行权价、标的铝期货合约当日结算价判断该期权合约是否为实值期权。若为实值期权，交易所会自动为该期权执行行权，平值期权和虚值期权自动放弃。锌期权到期日自动行权方式与铝期权保持一致。为满足投资者的特殊需求，交易所为投资者留有申请渠道。投资者可以对其持有的实值期权提出放弃申请，对平值、虚值期权提出行权申请。
⑧ 投资者提交铝期权或锌期权行权申请、放弃申请的渠道有哪些？投资者可以通过交易客户端提出行权申请、放弃申请，也可以联系会员单位，通过会服系统提出行权申请、放弃申请。结算时，对于非到期日和到期日，交易所分别按照如下顺序处理行权申请、放弃申请：
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
03 快问快答① 上期所为什么选择推出铝期权和锌期权？铝和锌是有色金属中行业规模较大的两个品种，应用广泛。其中，铝被广泛用于建筑与结构、电力电子、交通运输、耐用消费品、机械设备、包装与容器等领域；锌被广泛用于汽车、建筑、船舶以及电池等行业。多年来我国是铝和锌生产加工以及消费等领域最大国，企业众多，贸易规模大，风险需求强烈。经过多年的发展，上期所铝期货和锌期货已经形成一定的市场规模，合约连续性和流动性好，投资者结构相对合理，成为我国有色金属行业重要的风险管理工具，为企业套期保值、规避价格波动风险发挥了重要作用。随着有色金属行业高质量发展和供给侧结构性改革，企业风险管理精细化和多样化需求上升，市场不断呼吁在铝期货和锌期货的基础上推出期权。适时上市铝期权和锌期权，有利于期货市场功能发挥，促进有色金属行业形成更加合理的定价机制，增强我国定价影响力，有利于为产业链上下游企业提供有效而灵活的风险管理工具，对有色金属产业升级、优化产业结构具有重要意义。
② 铝期权和锌期权的标的物是什么？铝期权和锌期权的标的物分别是铝期货合约和锌期货合约，即投资者行权（履约）后获得的是标的期货合约。如期权合约AL2104C12000的标的物是AL2104期货合约，AL2104C12000的投资者行权（履约）后获得AL2104期货合约。
③ 铝期权和锌期权的最小变动价位是多少？期权的最小变动价位指的是期权合约单位价格变动的最小值。铝期权和锌期权的最小变动价位均为1元/吨。
④ 铝期权和锌期权合约交易代码中的合约月份是什么？期权合约月份为期权合约对应的标的期货合约月份。目前，上期所铝期权和锌期权合约月份设置相同，具体为：最近两个连续月份，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌，具体数值交易所另行发布。
⑤ 铝期权和锌期权的行权价格是如何设计的？铝期权的行权价格覆盖铝期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤10000元/吨，行权价格间距为50元/吨；10000元/吨＜行权价格≤20000元/吨，行权价格间距为100元/吨；行权价格＞20000元/吨，行权价格间距为200元/吨。锌期权的行权价格覆盖锌期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤10000元/吨，行权价格间距为100元/吨；10000元/吨＜行权价格≤25000元/吨，行权价格间距为200元/吨；行权价格＞25000元/吨，行权价格间距为500元/吨。
⑥ 铝期权和锌期权买方可以在什么时候申请行权？铝期权和锌期权是美式期权，期权买方可在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请；到期日当天，期权买方可在15:30之前提交行权申请、放弃申请。值得注意的是，到期日15:00收盘后，仍有30分钟时间可供投资者提出行权申请、放弃申请。
⑦ 铝期权和锌期权到期日自动行权是什么？以铝期权为例，在到期日交易所根据铝期权合约行权价、标的铝期货合约当日结算价判断该期权合约是否为实值期权。若为实值期权，交易所会自动为该期权执行行权，平值期权和虚值期权自动放弃。锌期权到期日自动行权方式与铝期权保持一致。为满足投资者的特殊需求，交易所为投资者留有申请渠道。投资者可以对其持有的实值期权提出放弃申请，对平值、虚值期权提出行权申请。
⑧ 投资者提交铝期权或锌期权行权申请、放弃申请的渠道有哪些？投资者可以通过交易客户端提出行权申请、放弃申请，也可以联系会员单位，通过会服系统提出行权申请、放弃申请。结算时，对于非到期日和到期日，交易所分别按照如下顺序处理行权申请、放弃申请：
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2025-02-06 15:38 
