周二(8月4日)美原油债窄幅震荡，现报40.74美元，跌幅0.66%。

  周一受助于美国、欧洲和亚洲经济数据利好，同时美国新一轮援助计划的磋商恢复也部分提振油价，美原油一度涨逾1%。此外沙特继续暗示将保持其石油出口8月份与7月份处于同一水平，也部分缓解了市场对于OPEC+缩减减产规模的担忧情绪。

  但是总体而言，市场的焦点仍在于油市的供需平衡，疫情的持续蔓延继续限制油价的涨幅。与此同时，伊拉克等未达标产油国在7月基本未能履行补偿性减产，也部分打击了市场乐观情绪，此前OPEC的预估是，补偿性减产的规模将超过80万桶/日。

  同时有消息称，美国部分炼厂进入无限期搁置状态，凸显成品油需求不足。

  短时间而言市场需继续关注美国刺激方案进展，尽管美国两党同意新一轮1200美元支票，但是在600美元额外救助金问题上仍存在着分歧，这对于消费支出将产生直接的影响。同时日内关注API数据。

  经济数据好转推动美原油周一小幅上涨

  一项类似的调查显示，上月欧元区制造业活动自2019年初以来首次扩张，而亚洲制造业的积极数据也提振了油价。

  Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示：“制造业正在复苏，这预示着未来需求前景良好。”

  受此影响，周一美原油最高触及41.24美元。

  沙特和俄罗斯不急于扩大出口

  尽管OPEC+缩减减产规模至770万桶/日对油价构成了压力。但是OPEC事实上的领导人沙特已表示将保持其石油出口8月份与7月份处于同一水平，证实了早先的报道，即不会急于增加市场供应。

  据一份每月调查显示，在沙特，阿联酋和科威特于6月之后结束了其自愿的一个月额外减产之后，OPEC的产量在7月份飙升。

  根据调查，OPEC在7月份的平均产量为2332万桶/日，比6月份增加了97万桶/日，这是OPEC自1991年以来的最低产量。三个阿拉伯海湾盟国的7月份的石油产量略低于其配额， 6月集体下调100万桶/日。

  俄罗斯也传达了类似的说法。值得一提的是，俄罗斯增加的凝析油产量是不用于出口的，同时也不会计算在俄罗斯产量中。

  沙特与俄罗斯都提到了原油出口量不增长的说法，这就相当于给市场吃了定心丸，意味着产油国可能自己的需求增长或者补库需求也对冲了一部分产量增长。对于市场来说，OPEC+整体的供应依然是偏紧，这可以看出沙特与俄罗斯政策首要目标是限产保价去库存而不是急于扩大市场份额。

  沙特能源大臣此前表示，OPEC+石油减产协议将持续到2022年4月，并且如果需要还可能会延长。准备必要时采取更多措施，以应对疫情对石油市场的影响。

  俄罗斯7月产量同比下降16%

  尽管7月OPEC+产量增加97万桶/日，且俄罗斯产量略有增加，但是总体而言该国在减产合规上仍表现良好。

  俄罗斯政府数据显示，7月俄罗斯石油公司的抽油量比去年同期减少了16%。

  根据每公吨石油7.33桶的转换率，俄罗斯7月份的平均日产量为3963万吨，等于935万桶/日，略高于6月的平均水平932万桶。俄罗斯石油部标表示，这一生产率符合俄罗斯对OPEC+减产协议的承诺。

  新一轮援助计划的磋商恢复提振油价，但是在具体细节上美国两党仍分歧明显

  目前市场正在密切关注美国刺激方案的进展。

  周一围绕新一轮援助计划的磋商恢复，都提振了市场人气。这也给油价提供部分支撑。

  美国民主党国会领袖及白宫协商官员周一表示，他们就疫情救济新法案的谈判已取得进展。美国参议院民主党领袖舒默在周一谈判后对记者说：“我们在特定议题方面取得一些进展，双方拉近了距离。”财长努钦称谈判“稍有一些进展”。

  不过双方谈判症结点仍是关于该如何处理每周600美元的额外失业救济金。对此特朗普称，鉴于国会有关新刺激法案的谈判陷入僵局，他可能会自行采取抗疫救济行动，包括暂停薪酬税、延长补充失业救济。

  考虑到此前600美元额外的失业救助对于消费支出增加起到了积极的影响，因此市场需密切关注相关进程的进展。

  OPEC补偿性减产执行不到位可能打击供需平衡前景

  尽管沙特和俄罗斯积极履行减产缓解了市场对供应过剩的忧虑，但是眼下市场关注的是伊拉克等未达标产油国的减产情况。

  OPEC+文件显示，8-9月OPEC将减产770万桶/日，伊拉克及其他产油国补偿性减产84.2万桶/日。这将抵消OPEC+缩减减产规模的部分影响。

  但是调查显示，伊拉克和尼日利亚在合规方面近几个月都很落后，在提高执行率也没有取得多大进展。调查发现，伊拉克和尼日利亚在7月没有进一步减产，而伊拉克则增加了出口。

  同时OPEC放松减产的时机与世界许多地区重疫情二次蔓延相吻合，包括世界最大的石油消费国美国，这可能会阻碍石油需求的复苏。

  荷兰国际集团(ING)策略师帕特森(Warren Patterson)和姚文宇(Wenyu Yao)表示，投机者似乎对需求复苏越来越紧张，今年下半年需求复苏的过程比市场预期的要缓慢得多。他们说，需求出现停滞之际，市场已经开始看到供应回升。

  马拉松石油将使两家炼油厂无限期闲置

  马拉松石油公司近期表示，将无限期地闲置两个炼油厂，将它们改造成码头和可再生柴油厂。

  马拉松石油公司表示，7月31日，我们通知马丁内斯和盖洛普炼油厂的员工，我们将无限期地闲置这些设施，不打算重启正常运营。作为这些变化的一部分，马丁内斯将被改造成一个终端设施。我们还在评估马丁内斯工厂的战略定位，将其定位为可再生柴油工厂，这符合加州的低碳燃料标准目标和MPC的温室气体减排目标。

  马丁内斯炼油厂的产能为16.6万桶/日，盖洛普炼油厂的产能为2.6万桶/日。今年4月，由于全球大多数国家为应对疫情而实行了全国禁闭，导致燃料需求大幅下滑，这导致两个炼厂遭到了搁置。

  马拉松石油公司表示，即使进行了转型，这一举措也将意味着裁员，因为无限期闲置意味着这些炼油厂的大多数工作岗位将不再需要，我们预计将在10月份开始分阶段裁员。

  在另一篇新闻报道中，马拉松石油公司表示，它已与七十一便利店达成协议，以210亿美元的价格出售。该公司表示，在完成这笔全现金交易后，将获得约165亿美元，用于增强资产负债表和向股东返还资本。

  炼油商近来承受了很大压力，分析师警告称，鉴于燃料需求的最新趋势，全球炼油产能过剩。由于需求前景仍然悲观，其中一些产能将需要关闭或转换。

  Wood Mackenzie在最近的一份报告中称，许多炼厂可能会破产，除非它们适应新的现实。该报告指出，更综合性的炼厂将比其他炼厂表现更好。

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