如何利用期权无成本对冲下行风险？
发布时间：2020-8-2 13:21阅读：939
问一问
大宗商品是一个波动频繁的领域，在趋势行情的洪流中得意风生的人，可能只需要一次波动，就会跌落谷底。风险造就了财富的同时也带来了损失，因此多种风险管理产品在市场上应运而生，包括为现货打造的高相关性期权产品。这种时候，当下行情中正顺风顺水的客户会问：“为什么要对冲？”而更多的客户会问：“怎样才能更合理、更优化地对冲？”对冲：指采取多样化的头寸以防止损失。即，不把所有鸡蛋放在一个篮子里。
此时，对您来说的最佳策略是在下跌过程中购买商品备货。根据对采购时机的把握，您可以赚取相应的现货利润和期权费。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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如果商品价格跌破4,000元，那么对您来说最佳策略是在下跌过程中抛售商品，虽然抛售会遭受损失，但是出售期权的收益能够弥补部分损失。
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如果商品价格没有显著下降，并且在到期日保持在4,000元到4,100元之间，那么在到期日不会被执行期权，您在期权交易中已经赚取了30元/吨，并且通过商品赚取了现货上涨的利润。
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如果商品价格在到期日超过4,100元，那么您可以以每吨4,100元的价格出售商品，即，通过货品赚取了100元/吨，通过期权赚取了30元/吨——最高利润为130元/吨。
此时，对您来说的最佳策略是在下跌过程中购买商品备货。根据对采购时机的把握，您可以赚取相应的现货利润和期权费。
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买入看跌期权需要付出一定的成本，但可以保证底价；
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卖出看涨期权会在上涨过程中保证固定的收益，而卖权获得的期权费收入亦可以弥补下跌过程中潜在的货物价值损失。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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