7月28日，贵金属期货持续强势，沪银主力合约开盘即涨停，COMEX黄金涨势加速，远期合约一度上破2000美元关口。有分析师称，黄金有机会飙升至4000美元。截至10:00发稿，沪银主力涨7.99%，报5988元；COMEX黄金涨1.82%，报1991美元。

  U.S Global Investors首席行政官Frank Holmes表示，在接下来的三年里，如果历史重演，从2008年、2009年到2011年，在这三年里，黄金价格从750-800美元升至1900美元。如果我们做出这样的预测，因为美联储的资产负债表也在扩张，那么它就会预测，如果周期完全相同，黄金可能会涨至4000美元。

  展望贵金属后市，其他机构观点如何？经整理如下：

  期货日报分析师顾琛认为，在全球疫情没有出现大面积二次暴发的前提下，此轮2020年商品市场已经具备了走出牛市的必要和充分条件，即16个月长期的被动去库存的周期以及宽松的货币政策和对市场未来通胀预期，预计2020年三季度末国内大宗商品极有可能走出一波较强的牛市行情。

  国投安信期货刘冬博分析指出，近日白银再现连续拉涨，7月单月涨幅超过30%再次体现“妖”的本色，金银比从年内高点130已经回落至80附近，对比历史均值仍有下降空间。白银的商品属性使得其近期跟随大宗商品走势更强，白银消费预期最差的时期已经过去，但是海外疫情远没有到受控阶段，金银比短期能否向均值继续回归存在巨大不确定性，在白银暴力拉涨之际不建议追涨，等待回调做多机会为宜。

  刘冬博称，美国大选年，美联储货币宽松基调不会转向，大国博弈成为常态，特朗普在支持率落后下的“背水一战”以及“花式表演”也将成为黄金的有利推手。无论经济还是政治均存在诸多不确定因素的背景下，黄金信用无可取代。国际金价创造历史新高后上方空间已经打开，2000美元/盎司将是下一个目标点位，黄金后市仍可期，上方空间充满想象。

  6月黄金期货冲破2011年9月的新高后，继续刷新历史高点。从形态上看，金价上涨加速，并且已经突破Bolling通道的上沿，存在回调需求。指标方面，能量潮和金价上涨共振，MACD和KDJ指标处于正常水平，没有明显的死叉或者顶背离迹象，只有RSI指标处于超买区间，存在修复需求。因此，建议前期多单继续持有，若金价回调，可背靠398.07元/克的低点逢低买入，不建议逆势摸顶或者回调做空的策略。

  中信证券指出，美国疫情再度爆发增加经济重启不确定性，企业债务压力骤增盈利恶化或引发美股二次下跌风险。为对冲疫情影响加大财政刺激力度，政府债务规模迫近上限冲击美元信用体系，上调2020/2021年黄金目标价为2100/2500美元每盎司。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，黄金价格这次突破1910美元每盎司的历史高点后，后市上涨空间完全打开，将来突破2000美元每盎司的整数关口不会太久。其实，对于黄金的投资逻辑非常清晰，包括全球央行放水带来的纸币贬值，以及全球经济陷入衰退后黄金避险价值凸显。从投资的角度来看，黄金ETF应该是一个比较不错的选择，具有较好的流动性，另外也可以避免个股风险。

  南华期货贵金属高级分析师薛娜指出，黄金当前仍然处于上涨趋势行情中。美联储担忧疫情对经济的影响，宽松的货币政策预计将维持很久；美国新一轮的财政刺激政策预计将很快推出，因此美元流动性预计将持续保持宽松。随着经济的重启，通胀预期将持续升温，是未来利多黄金的主要因素之一。另外美国疫情未显著改善，避险需求仍旺盛。美元指数也可能保持下跌趋势。因此，未来黄金价格的上涨趋势在一段时间内很难改变。短期来讲，金价面临前高点的压力，可能近期会有反复。

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