A股三大指数今日震荡整理，最终集体小幅收涨。市场成交量萎缩，两市成交额不足1万亿元，今日成交9272亿元。行业板块涨跌互现，黄金板块大涨。北向资金今日小幅净流入4.68亿元。

  具体来看，沪指收盘上涨0.26%，收报3205.23点；深成指上涨0.32%，收报12976.87点；创业板指上涨0.15%，收报2631.76点。

  对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

  中信证券策略秦培景团队指出，外部因素只是影响短期情绪，并不能对国内经济和金融市场造成实质冲击；尽管市场面临多重外部风险因素扰动，但考虑国内政策基本面和流动性因素，向下也有支撑。7月中下旬开始，A股市场处于平衡状态中，任何突发冲击都是新的入场时机，投资者可以为下一轮上涨做提前布局。

  国泰君安策略李少君团队指出，随着未来解禁流通规模收窄、内外部政策与地缘风险有望好于预期，叠加即将推进的金融改革与“国内大循环”举措，短期风险因素定价后，投资者悲观预期有望修复，市场流动性也将从前期的快速收缩逐步走向平稳，预计后市仍是震荡格局。

  国盛证券策略张启尧团队指出，多重因素导致行情遭遇调整，但冲击都是短期的，市场不存在系统性风险：首先外部因素并非市场主要矛盾，其次中长期海外配置型资金持续流入趋势不变，再次流动性保持宽松并向宽信用下沉的趋势不变。指数即使短期波动，在增量资金确定性大幅流入之下，机会远大于风险。

  国信证券策略燕翔团队指出，市场对于外部事件冲击的敏感度在钝化，国内流动性环境依然是决定后续市场行情的最重要变量。如果外部事件冲突升级，意味着国内流动性环境大幅收紧的概率明显降低，而前期市场行情的主线逻辑(科技独立自主、内需消费稳定增长)应该加强。

  开源证券策略牟一凌团队指出，市场未来会面对较高的不确定性，这种不确定性将催化投资者重新衡量风险收益比；同时也乐观认为，经济复苏才是A股7月以来行情的逻辑起点，只要经济复苏能够不断得到验证，市场向上的趋势就难以逆转。

  华金证券策略谭志勇团队指出，短期避险情绪有明显升温，但中长期市场向好的基础并未发生根本性动摇，我国经济复苏预期未改和资本市场深改持续推进，也将提升A股中长期配置价值。

  天风证券分析师徐彪指出，如果信用持续扩张，则盈利预期继续改善、信贷实体外溢带来更多增量资金，形成戴维斯双击。预计下半年信用周期走平，情绪大起大落之后，仍是少部分公司的结构性行情。

  新时代证券策略樊继拓团队指出，近期的调整是技术性调整，空间和时间都不会太久。虽然指数下行的空间很小，但鉴于向上缺乏催化剂，继续开启上涨的时间可能要等8月中下旬。

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