新华社民族品牌指数上周下跌1.70%。在北向资金大幅净流出的背景下，格力电器（000651）、苏宁易购（002024）、今世缘（603369）、赣锋锂业（002460）、广汽集团等个股被北向资金逆势买入。尽管上周市场出现调整，但基金人士普遍认为，A股中长期运行方向不变，继续看好有业绩支撑的个股。

  近半数成分股上涨

  上周上证指数跌0.54%，深证成指跌1.37%，创业板指跌1.30%，沪深300指数跌0.86%，新华社民族品牌指数跌1.70%，结束了此前连续17周跑赢上证综指的态势。不过，自3月底市场触底反弹以来，3月23日至7月24日，新华社民族品牌指数累计上涨34.92%，同期上证综指仅上涨16.43%。

  从成分股表现看，上周新华社民族品牌指数多只成分股跑赢沪深300指数，近半数成分股上涨。具体看，启明信息（002232）、齐翔腾达（002408）分别上涨7.56%、7.26%，江淮汽车（600418）上涨5.57%，中盐化工（600328）、山西汾酒（600809）的涨幅均超4%。

  上周，北向资金净卖出247.51亿元，连续两周净流出。但上周新华社民族品牌指数多只成分股仍获北向资金增持，以区间成交均价计算，北向资金净买入格力电器高达17.48亿元，净买入苏宁易购达8.07亿元，净买入今世缘、赣锋锂业分别为2.21亿元、1.26亿元，广汽集团也被净买入2780.61万元。不过，贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）分别被北向资金净卖出27.67亿元、23.77亿元、6.28亿元，伊利股份（600887）也被净卖出4.69亿元，山西汾酒、海尔智家（600690）被净卖出金额也都超过2亿元。

  中期逻辑不变

  基金人士认为，短期市场或阶段性休整，但中长期运行方向不变，有业绩支撑的个股仍被广泛看好。

  清和泉资本指出，上周市场调整主要缘于前期市场上涨过快，积累了过大涨幅，同时外部因素牵动了市场神经。短期看，考虑到多方面因素，市场存在阶段休整的需求。中长期看，目前的调整和震荡都是大趋势中的小波动，市场运行的方向不会变。流动性没有收紧的风险，宏观流动性因经济缓慢复苏需要合理充裕，无风险利率下行导致居民资产腾挪，海外流动性因美元进入弱势周期可能回流新兴市场。整体看，在宽松的货币环境、企业盈利预期企稳、金融供给侧改革和资本市场做大做强的背景下，市场的短期震荡均是为了更好的积蓄力量。

  星石投资认为，外部因素可能会对短期市场行情造成一定的扰动，但是并不会改变市场中长期向好的趋势：中期来看，市场将步入业绩验证期，有真实业绩支撑的企业可能享受业绩、估值双驱动。就下半年而言，市场则将步入业绩验证期，在这个过程中，企业之间的分化可能会加剧：那些真正有业绩的公司可能会享受业绩、估值的双驱动；而那些业绩没有验证的企业，资金的关注度会逐渐降低。

  好买基金研究中心指出，短期内市场波动性大概率增加，风险偏好下降，市场处于震荡格局，快速上涨及全面普涨的过程已经结束，但长期慢牛格局依然存在。建议淡化市场短期波动，从资产配置的角度出发去寻找确定性强的龙头公司。

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