影响白银期货价格因素有哪些？
发布时间：2020-7-26 16:40阅读：1060
问一问
作为贵金属的一种，白银同黄金一样都具商品属性和金融属性，也是资产的象征，影响黄金价格的因素也会直接或间接的影响白银价格，如供求关系、国际地缘政治、欧美主要国家的利率和货币政策、通货膨胀和美国实际利率、国际基金的持仓、投资者的心理预期等。
通常供大于求，价格下跌；供不应求，价格上升。价格波动反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应将增加而需求减少；反之则需求上升供给减少。
2.国际国内政治经济形势
白银可作为避险资产，其需求量与经济形势、政治局势密切相关。经济增长时，白银需求增长从而带动银价上涨；经济萧条时，白银需求萎缩从而促使银价下跌。由于白银具有避险资产的属性，假如突发了各种政治事件、局部冲突也会在短期内对白银价格走势造成影响。例如在2014年年初，乌克兰事件导致执政党下台，西方国家与俄罗斯在乌克兰事件上摩擦不断升级，甚至俄罗斯有直接出兵的迹象。事件的不断升级极大地刺激了白银价格的上涨，后来随着冲突降温，市场对事件升级的预期减小，白银价格便开始回落。
3.就业数据
就业数据是各国经济形势的晴雨表，对于白银市场来说，美国的就业形势对白银价格走势有着强烈的影响。美国非农就业指数是美国重要的就业指数，可以反映出制造行业和服务行业的新增就业人数，和美国失业率同时发布。非农就业数据高，就业率的提升说明美国经济繁荣景气， 那么这样就会导致美元涨，白银正好和美元是成反比的。反之，美国经济萧条，会打压美元。不过需要注意的是，短期内非农数据的影响体现在实际数据和预期 数据的差异，一般情况下，低于预期会促使白银价格上涨，高于预期会使得白银价格下跌。同时会影响白银价格走势的就业数据还包括：美国的失业率、首次申请 失业金人数等指标。
4.美元
国际上白银交易一般都以美元计价，美元和白银期货价格呈反向相关。
5.原油价格
白银是通胀之下的保值品，而石油价格上涨意味着通胀会随之而来，经济的发展不确定性增加。这时候白银保值的作用就会受到人们的青睐。白银与原油之间存在着正相关的关系，原油价格的上涨预示着白银价格可能也要上升，原油价格下跌的话预示着白银价格可能也要下跌。从中长期来看白银与原油波动趋势应该是基本一致的， 只是幅度大小有所区别，一般来说，白银价格与原油价格正相关。不过自2013年以来，石油价格波动频繁但基本保持震荡行情，白银价格却持续下跌，与石油价格的相关性减小，原因是在于世界经济的稳步恢复使得白银价格的避险、保值功能减弱，才导致与石油价格行情发生分离。
消费者物价指数(CPI) 讨论通货膨胀时，最常提到的物价指数之一。CPI上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控 制，对美元来说是利多，利空白银，反之亦然。
7.利率
美国利率水平也是影响白银价格走势的重要指引之一。一般来说，低利率的水平、宽松的货币政策，对白银价格是利好。从美元角度观察，实行低利率水平会使美元贬值，美元走势与白银价格走势是相反关系，会促进白银价格的上涨。若央行提高基准利率，美元会升值，白银价格则会下跌。
8.基金投资方向
随着基金参与商品期货交易程度的大幅提高，基金在白银价格波动中起到 了推波助澜的作用。基金具有信息以及技术上的优势，因此他们在一定程度上具有先知先觉性与前瞻性。分析基金净寸头变化，有助于判断白银价格走势。从白银持仓与价格趋势图可以看出，持仓规模与价格走势相关性很高，不过在众多影响白银价格的因素中，ETF持仓影响力相比较小，短期内ETF持仓更多地是对白银价格做出反应，长期可能反应了白银市场的投资需求从而影响白银价格走势。
进出口政策是影响供求关系的重要方面。如我国于2007年7月1日起将白银及其相关制品出口退税率从13%下调至5%，及2008年8月1日起进一步取消5%的白银出口退税等，直接影响了白银的出口量，进而对国内外市场的供应及价格产生影响。
投资者的心理预期是影响黄金价格剧烈波动的重要因素。但是，投资者的心 理预期往往是配合其他方面因素的共同作用，起到放大价格的波动幅度的作用， 从而给黄金期货和现货投资创造了大量的价差交易机会。
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1.供求关系
通常供大于求，价格下跌；供不应求，价格上升。价格波动反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应将增加而需求减少；反之则需求上升供给减少。
2.国际国内政治经济形势
白银可作为避险资产，其需求量与经济形势、政治局势密切相关。经济增长时，白银需求增长从而带动银价上涨；经济萧条时，白银需求萎缩从而促使银价下跌。由于白银具有避险资产的属性，假如突发了各种政治事件、局部冲突也会在短期内对白银价格走势造成影响。例如在2014年年初，乌克兰事件导致执政党下台，西方国家与俄罗斯在乌克兰事件上摩擦不断升级，甚至俄罗斯有直接出兵的迹象。事件的不断升级极大地刺激了白银价格的上涨，后来随着冲突降温，市场对事件升级的预期减小，白银价格便开始回落。
3.就业数据
就业数据是各国经济形势的晴雨表，对于白银市场来说，美国的就业形势对白银价格走势有着强烈的影响。美国非农就业指数是美国重要的就业指数，可以反映出制造行业和服务行业的新增就业人数，和美国失业率同时发布。非农就业数据高，就业率的提升说明美国经济繁荣景气， 那么这样就会导致美元涨，白银正好和美元是成反比的。反之，美国经济萧条，会打压美元。不过需要注意的是，短期内非农数据的影响体现在实际数据和预期 数据的差异，一般情况下，低于预期会促使白银价格上涨，高于预期会使得白银价格下跌。同时会影响白银价格走势的就业数据还包括：美国的失业率、首次申请 失业金人数等指标。
4.美元
国际上白银交易一般都以美元计价，美元和白银期货价格呈反向相关。
5.原油价格
白银是通胀之下的保值品，而石油价格上涨意味着通胀会随之而来，经济的发展不确定性增加。这时候白银保值的作用就会受到人们的青睐。白银与原油之间存在着正相关的关系，原油价格的上涨预示着白银价格可能也要上升，原油价格下跌的话预示着白银价格可能也要下跌。从中长期来看白银与原油波动趋势应该是基本一致的， 只是幅度大小有所区别，一般来说，白银价格与原油价格正相关。不过自2013年以来，石油价格波动频繁但基本保持震荡行情，白银价格却持续下跌，与石油价格的相关性减小，原因是在于世界经济的稳步恢复使得白银价格的避险、保值功能减弱，才导致与石油价格行情发生分离。
6.通胀指标
消费者物价指数(CPI) 讨论通货膨胀时，最常提到的物价指数之一。CPI上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控 制，对美元来说是利多，利空白银，反之亦然。
7.利率
美国利率水平也是影响白银价格走势的重要指引之一。一般来说，低利率的水平、宽松的货币政策，对白银价格是利好。从美元角度观察，实行低利率水平会使美元贬值，美元走势与白银价格走势是相反关系，会促进白银价格的上涨。若央行提高基准利率，美元会升值，白银价格则会下跌。
8.基金投资方向
随着基金参与商品期货交易程度的大幅提高，基金在白银价格波动中起到 了推波助澜的作用。基金具有信息以及技术上的优势，因此他们在一定程度上具有先知先觉性与前瞻性。分析基金净寸头变化，有助于判断白银价格走势。从白银持仓与价格趋势图可以看出，持仓规模与价格走势相关性很高，不过在众多影响白银价格的因素中，ETF持仓影响力相比较小，短期内ETF持仓更多地是对白银价格做出反应，长期可能反应了白银市场的投资需求从而影响白银价格走势。
9.进出口政策
进出口政策是影响供求关系的重要方面。如我国于2007年7月1日起将白银及其相关制品出口退税率从13%下调至5%，及2008年8月1日起进一步取消5%的白银出口退税等，直接影响了白银的出口量，进而对国内外市场的供应及价格产生影响。
10.投资者的心理预期等其他因素
投资者的心理预期是影响黄金价格剧烈波动的重要因素。但是，投资者的心 理预期往往是配合其他方面因素的共同作用，起到放大价格的波动幅度的作用， 从而给黄金期货和现货投资创造了大量的价差交易机会。
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