期货交易单纯依靠基本面交易，靠谱吗？
发布时间：2020-7-25 18:58阅读：750
问一问
基本面分析一般注重于方向的正确性，只要方向判断正确了，入场点位差不多就可以，位置追求不是那么精确；技术分析一般注重于位置的准确性，只要入场位置好，至于市场大方向先走完这一波再说，对于方向不是那么看重。技术分析相对于基本面分析来说就比较简单，没那么复杂，基本上就是所见即所得，交易你所看到的，而不是你认为的或者你想象中的。基本面分析复杂一些，从静态的角度来讲，你需要根据当前库存和利润的绝对水平来判断期货价格是否发生了错误定价，如果发生了错误定价，你可以赚钱价值修复的收益，如果没有发生错误定价，你还需要从动态的角度去进行分析，根据影响供需情况的边际量的变化来判断未来价格重心的移动趋势，从而参与未来价格移动方向的收益。
难点就在于，不同的基本面分析者在分析和判断过程中所使用的变量，或者说每个人在不同的阶段所选取的核心驱动指标不同，所以可能大家的判断各不相同；另外，即使你所选择的各种驱动指标都没问题，但有时候这些指标之间互相矛盾，并没有明确指示一个方向，这个时候最好不要去赌单边，而是通过优化策略的方式以更低的风险偏好来参与，你可以结合期货的交割规则、仓单有效期规则、市场的期现结构等等，选择跨期或跨品种套利以及对冲的方式参与。再退一步讲，如果你根据基本面找不到合适的方向，也没有很好的跨期或跨品种交易机会，但是你就是想交易这个品种，也是可以根据技术分析来参与的。
我认为是可以按照技术分析去做的，并不是说完全就把技术分析给否定了，当商品的价格处于历史的两个极端的时候，根据基本面去做，效果好于根据技术分析去做；当商品价格处于历史中间位置的时候，根据技术分析去做可能更好一些。另外，我不太建议做日内超短的技术分析，因为那实在是太难了，如果你能够在超短的技术分析中赚钱，那么你一定能够在更大级别的时间框架中交易赚到钱，但是反过来，如果你能够在更大级别时间框架中赚到钱，你并不一定能够在更小级别的时间框架内赚钱。
我不喜欢低时间框架里的频繁交易主要有两个原因，第一，价格波动太快，交易过于频繁，压力较大，而且容易产生情绪化交易；第二，利用技术分析赚钱，并不是我的操盘有多么厉害，恰恰相反，无为而治，你不去频繁胡乱地去操作才是赚钱的关键，交易低时间框架，往往容易让人有一种控制幻觉，价格一波动，他就认为要反转，他就要动手去敢于交易，其实价格无时无刻都在波动，没人能够知道会不会反转。
所以，我认为按照技术分析来做，完全没问题，关键是你需要知道，什么时候用技术分析来做好，以及用技术分析应该怎么做，再就是用技术分析来做的时候要注意什么问题。
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难点就在于，不同的基本面分析者在分析和判断过程中所使用的变量，或者说每个人在不同的阶段所选取的核心驱动指标不同，所以可能大家的判断各不相同；另外，即使你所选择的各种驱动指标都没问题，但有时候这些指标之间互相矛盾，并没有明确指示一个方向，这个时候最好不要去赌单边，而是通过优化策略的方式以更低的风险偏好来参与，你可以结合期货的交割规则、仓单有效期规则、市场的期现结构等等，选择跨期或跨品种套利以及对冲的方式参与。再退一步讲，如果你根据基本面找不到合适的方向，也没有很好的跨期或跨品种交易机会，但是你就是想交易这个品种，也是可以根据技术分析来参与的。
因为这种技术分析的方法比较简单，关键是它的理念我比较认同，例如，趋势T+关键水平位置L+价格行为信号S，就跟我用基本面分析时所使用的：库存+基差+利润，都很类似，都是找到几个最核心的因素，将其融合在一起，得到高胜率的交易方向或者入场机会。单纯根据其中任何一个指标去做胜率都会很低，根据两个指标去做，胜率会有一定的提高，这个时候可以通过优化策略的方式介入，同时满足三个指标去做胜率最高。指标的满足程度不同，胜率也不相同，胜率不同，你所采取的交易策略的风险偏好也不相同。
我认为是可以按照技术分析去做的，并不是说完全就把技术分析给否定了，当商品的价格处于历史的两个极端的时候，根据基本面去做，效果好于根据技术分析去做；当商品价格处于历史中间位置的时候，根据技术分析去做可能更好一些。另外，我不太建议做日内超短的技术分析，因为那实在是太难了，如果你能够在超短的技术分析中赚钱，那么你一定能够在更大级别的时间框架中交易赚到钱，但是反过来，如果你能够在更大级别时间框架中赚到钱，你并不一定能够在更小级别的时间框架内赚钱。
我不喜欢低时间框架里的频繁交易主要有两个原因，第一，价格波动太快，交易过于频繁，压力较大，而且容易产生情绪化交易；第二，利用技术分析赚钱，并不是我的操盘有多么厉害，恰恰相反，无为而治，你不去频繁胡乱地去操作才是赚钱的关键，交易低时间框架，往往容易让人有一种控制幻觉，价格一波动，他就认为要反转，他就要动手去敢于交易，其实价格无时无刻都在波动，没人能够知道会不会反转。
所以，我认为按照技术分析来做，完全没问题，关键是你需要知道，什么时候用技术分析来做好，以及用技术分析应该怎么做，再就是用技术分析来做的时候要注意什么问题。
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2025-02-06 15:38 
