期权那么花时间，为什么还要学？无非是因为想赚钱！

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期权那么花时间，为什么还要学？无非是因为想赚钱！

发布时间：2020-7-24 16:41阅读：769

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说起期权，很多人会误以为是公司的那个期权，NONONO，我们说的是金融衍生品~
“期权”这东西要通透真难！在大学里，期权属于金融工程才学的，大量的偏微分方程计算，谁看谁脑袋疼。
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网络上看到期权的标题通常伴随着“一天192倍涨幅”的暴利宣传，让投资者总幻想着有一些简单并且有效的方法，就好比某天能得一本秘籍，然后一下子成为高手。
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理想是丰满的，现实是骨感的，有着这样思想的人早已被市场“啪啪”教训了。不说别的，让你简单学2小时，就拿真金白银去实战，赔钱不心疼吗？赚钱有那么容易，谁还上班啊？既然期权这么难，那为啥还要学它呢？
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理由真的可以有很多：第一，期权市场在国内是个新兴市场，意味着可能有产生超额收益的机会；第二，期权是发展趋势，迅速发展意味着市场容量在扩大，超额收益会持续一段时间；第三，期权属于非线性衍生品，既可以通过对市场方向判断获利，还可以设计出应对各种市场条件的方案，把原来无法兑现的市场判断变成有利可图。……咳咳，理由说得很高端、大气、上档次，不过简化之后实际上只有两个字：
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你不用给我面子，给钱点面子，学习的动力不就有了吗？
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截止2020年7月，国内已上市的场内期权品种有16个商品期权，4个股票期权，且今年8月10日铝、锌期权将挂牌，这意味着“商品期货标的会逐步上市对应期权”这样的方向是非常明确的了，相关企业可以设计出更多更灵活的、更精细的套保方案。
期权大时代已经到来！期权被誉为衍生品皇冠上的“明珠”，具有规避风险、价格发现、资产配置的功能。

简而言之，不同的金融与商品期权给了我们更多的选择Options，扩大了平时股票的可套保范围，给予了产业客户更精确细腻的对冲工具，也丰富了我们跨品种套利的交易手段。
新工具的上市push着个人投资者、产业客户、期货客户学习新的知识，学习新的玩法！相比于期货/股票，期权真正与众不同的地方，便是在于“非线性”三个字！在期权里：

“到期盈亏不对称”是一种非线性；
“买方与卖方的胜率不同”也是一种非线性；
“保证金一方要交，一方不交”是一种非线性；
“不同合约的保证金比例不同”是一种非线性；
“不同合约的杠杆率不同”也是一种非线性。

举个简单的例子，有图有真相，下图为余力老师基于白糖期货MA20均线作为卖购与卖沽的相互切换线，对白糖期权的回测，资产的收益率达到了40%以上，最大回撤大约在5%左右（当然这和MA20最适应于白糖这个品种有关，不同品种自适应的最佳均线通常是不同的）。
图：基于均线的卖方轮动策略运用与SR805白糖标的的结果 640?wx_fmt=png&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

数据来源：Wind，力的期权工作室整理

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01、期权小白，看着别人一天十几倍的收益眼红，但不懂期权交易体系，门槛略高不敢冲进来当“韭菜”；02 、老股民，总是做“价值投资者”（常年被套牢），方向看对操作不当还是亏钱，想找个更好的工具表达观点；03、期货交易者，学会止损，但不会止盈，拿不住盈利单，赚小钱亏大钱；04 、基金管理者，资金曲线回撤率有点高，想用期权作产品的保险或对冲工具，改善资金曲线；05 、产业链用户，懂“期现”结合的人越来越多，优势越来越小，想用期现权结合让自己在产业链更有优势，让资金使用率也更高效；06、服务客户力不从心，客户总希望你提供更详细更优的解决方案。

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