二季度公募基金的调仓布局浮出水面！

  从仓位来看，股票仓位大幅提升，股票型基金二季度末平均仓位为88.14%，比一季度末提升4.63%；混合型基金二季度末平均仓位为75.26%，比一季度末提升4.78%。

  从行业配置来看，今年上半年呈现显著的结构性行情，医药、消费和科技龙头表现抢眼，公募基金是上述板块最大的推手。

  从重仓股来看，贵州茅台（600519）依然牢牢占据公募第一大重仓股。截至今年二季度末，共有1109只基金重仓持有贵州茅台，持仓市值高达591亿元，创下了公募基金史上持仓单一股票市值的最高纪录。

  同今年一季度末的数据相比，在前50大重仓股中，进一步向行业绝对的龙头股集中。从基金的持仓情况看，更加向成熟市场看齐，布局龙头股的力度更大，尤其是行业地位非常稳固的龙头公司。

  主动权益基金高仓位运作

  伴随市场“赚钱效应”提升，今年二季度多数基金经理选择顺应趋势，维持高仓位或大幅提升了股票资产占比。

  天相投顾数据显示，在全部可比基金中，股票型基金二季度末平均仓位为88.14%，比一季度末提升4.63%；混合型基金二季度末平均仓位为75.26%，比一季度末提升4.78%。

  兴全社会责任基金表示，今年上半年，A股虽然有所波动，但市场活跃度提升、整体表现出色，结构性机会层出不穷，基金因此一直保持 90%以上的高仓位运行。

  展望第三季度，基金经理对市场普遍持谨慎乐观态度。万家甄选混合基金经理莫海波表示，下半年伴随着国内经济的进一步企稳回升，企业盈利水平有望明显改善， A 股的赚钱效应或进一步提高，下半年市场有望保持震荡向上。

  市场风格或更为均衡

  多位基金经理表示，下半年A股市场风格将更为均衡，一方面，顺周期的金融、地产等低估值板块有机会迎来修复；另一方面，业绩确定性较高和高景气高成长的行业依旧有结构性投资机会。结合二季度末行业配置情况来看，制造业、租赁和商务服务业成为基金二季度重点加仓的方向。

  据天相数据统计，行业配置上，制造业的配置比例从一季度末的43.48%大幅增加至今年二季度末的49.35%，加仓幅度为5.87%；租赁和商务服务业的配置比例也由一季度末的0.88%提升至二季度末的1.63%。此外，农林牧渔、批发零售、建筑等行业均遭到公募基金的小幅减仓。

  “今年三季度末，我们会继续将农业、科技和医药作为重心资产，并择机适度均衡配置新能源、家电、汽车、金融、有色等行业。”银华内需精选混合基金经理刘辉称。

  二季度基金对部分行业加减仓情况（数据来源：天相投顾）

  重仓医药、消费和科技

  天相投顾统计数据显示，截至2020年二季度末，基金前50大重仓股，主要集中在消费品及服务、信息技术和医药三个行业。

  其中，消费品及服务行业有18家公司，包括白酒板块的贵州茅台、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、山西汾酒（600809）等；家电板块有美的集团（000333）和格力电器（000651）；传媒游戏板块主要包括三七互娱（002555）。此外还包括电池龙头股宁德时代（300750），休闲食品龙头股绝味食品（603517）。

  基金前50大重仓股中，信息技术行业有14家公司，包括计算机软件领域的恒生电子（600570）、金山办公、用友网络（600588）、东方财富（300059）；元器件领域有兆易创新（603986）、三安光电（600703）、亿纬锂能（300014）、圣邦股份（300661），还包括安防龙头海康威视（002415）等。

  医药行业有8家公司，包括创新药龙头恒瑞医药（600276）、医疗器械龙头迈瑞医疗（300760）、医疗服务领域的龙头爱尔眼科（300015）和通策医疗（600763），以及疫苗龙头康泰生物（300601）等。

  除了上述公司以外，在前50大重仓股中，还包括有色龙头股紫金矿业（601899）、化工行业巨头万华化学（600309）、建材行业的东方雨虹（002271）、机械行业龙头三一重工（600031）、快递行业龙头顺丰控股（002352），以及中国平安、招商银行、万科A、保利地产（600048）等传统白马股。

  持仓进一步向龙头股集中

  从基金重仓股的持仓市值情况看，贵州茅台依然牢牢占据公募第一大重仓股。数据显示，截至今年二季度末，共有1109只基金重仓持有贵州茅台，持仓市值高达591亿元，创下了公募基金史上持仓单一股票市值的最高纪录。

  此外，电子巨头立讯精密（002475）成为公募第二大重仓股，被820只基金持有8.4股，持仓市值高达435亿元；五粮液被671只基金重仓持有2.5亿股，持仓市值为430亿元。

  值得注意的是，长春高新（000661）超过恒瑞医药，成为机构投资者的医药最爱。数据显示，今年二季度，长春高新股价大涨59.12%，进入7月份以来，依然强势上行，近期市值已经高达2000亿元。公募基金的大幅加仓，或是该股强势上行的推动力量。

  今年表现抢眼的中国中免（601888），截至今年二季度末，被303只基金重仓持有，持仓市值高达203亿元。

  此外，同今年一季度末的数据相比，在前50大重仓股中，进一步向行业绝对的龙头股集中。业内人士认为，在存量市场中，龙头股的市场份额反而有望进一步提升，更能经受住经济波动的考验。

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