传说中的“4000”是这么来的——

1）明日（7月22日），上证指数编制方案改革将落地。

2）有机构以1990年12月19日为基日、以100点为基点，根据新的编制方案进行历史回溯。

3）也就是按照新规则重新算一遍发现，今天收盘的3320点，差不多对应着4000点。

但实际上呢？

先说说这次指数编制改革究竟是怎么改的。

其实就三条：

1）吐故：剔除ST、*ST股票。

2）纳新：将科创板股票和红筹企业发行的存托凭证纳入指数。

3）延长新股纳入时间：新股上市后1年才可纳入指数；市值特别大的上市三个月即纳入。

具体如下表所示：

这么改的好处在于，不仅可以摆脱垃圾股和刚上市新股的拖累，还可以提升上证指数的“科技含量”和成长性。从而避免大盘10年都在3000点上下摩擦的尴尬。

但过于乐观地认为，这么改可以把指数快速拉升到4000点，从而实现“人造牛市”，显然也是不现实的。

实际上，本次上证综合指数编制修订的实施，将会采用无缝衔接的方式进行，

也就是说：明天开盘点位依然会以今天收盘时的3320点为起点。但此后指数的涨跌，要以最新样本股的涨跌情况来计算。

有点绕口，其实很简单：

假设之前按照A、B、C的涨跌情况来计算指数；

现在剔除掉A，增加了D，那么明天起将会以B、C、D涨跌情况来确定指数点位。

还是原来的配方，还是熟悉的味道。从而确保指数的连续性。

说说我的其他思考：

今天冰 火两重天，大面与大肉同在。

昨天火热的周期、金融蹲下了；昨天扑街的消费、医药、科创等却爆发了。

资金在“成长”和“价值”两者之间坐“跷跷板”，反映了当前市场的纠结和迷茫。

关于后市，我的观点依然不变：牛市还在！

因为“流动性宽松+经济复苏+改革加速”的大逻辑依然没有变化。

就流动性而言，最新的情况是：

今天，欧盟27国领导人达成了7500亿欧元（折合人民币约6万亿）的疫情后经济复苏计划。

另外，美国财长姆努钦透露，另一个总值万亿美元（折合人民币超7万亿）的刺激计划正在开始制定。

这两天，欧美股市大涨。

只要外围没有停止放水，那么对A股的“溢出效应”就不会停止。

另外，大领导今天继续表示“实施好更加积极有为的财政政策、更加稳健灵活的货币政策”。

关于货币政策的表述并未发生变化。

国内的流动性依然是充裕的。

明日（7月22日），科创板将迎来开市一周年，A股下半年最大解禁潮也同时来临。共有25家科创板公司合计31.47亿股限售股解禁，总市值高达1824.97亿元。

有人担心这会对市场构成冲击。

实际上，前两天科创板大跌，已经反映了市场对于这一利空的担忧。但今天，寒武纪领衔科创板大涨，说明市场已经充分消化了利空。

所以，明天科创板的天量解禁只是利空落地而已。

更何况，在科创50指数推出及减持新规的对冲下，这些解禁量对市场的影响也就不大了。

心细的同学应该发现了，我之前在《暴跌之后，一个新机会悄然崛起》中对周期子行业进行排序时，把家居放在了第一位。

我之前在《说一个中线机会》中详细梳理过逻辑，今天再说下：

1）短期而言，汛期过后，将催生重建、重装的需求，装修与家具将迎来新增需求。

2）中期而言，今明两年是房地产竣工大年，对于房地产后周期的装修，家具，家电等需求将集中爆发。

3）长期来看，精装修的渗透率不断提高，工程渠道占比较高的公司将持续受益。

家装板块近期关注的重点就是“中报”，只要有公司发布超预期的中报，就会带动整个板块。

最近，做五金的坚朗五金，做瓷砖的蒙娜丽莎、帝欧家居，做涂料的亚士创能、三棵树等在中报发布后持续大涨。

我认为，这种“小趋势”未来应该还会继续蔓延。

今晚，永高股份公告：上半年实现净利润2.76亿元，同比增长39.58%。而一季度同比减少34.90%，意味着二季度业绩实现了大幅反转。

永高股份是做管材的，也属于竣工产业链。明天如果一字板，可能会带动竣工产业链（家装）上涨。

有的同学可能还是不了解，竣工产业链或者家装板块，究竟包括哪些标的。今天我梳理了一份“竣工产业链”的股票名单，你只要点击右下方“在看”，并且在公众号首页回复“竣工”，就可以获得答案。

市场已进入“结构性慢牛”行情，不会像7月上旬那么好赚钱了。要想挑出能吃上肉的板块，我的择股原则是“短期有预期，中期高景气。”

目前，短期的预期主要是中报，而高景气的板块主要是周期。所以，原则就是“在周期行业中，寻找中报可能超预期的个股进行埋伏。”

另外，我觉得当前的券商也值得关注。

创业板注册制要来了，券商并购重组还没落地，中报都不会差。基本符合标准。