三大指数均跌逾1.5%

  又见百股跌停！三大指数均跌逾1.5%，下跌3191家，其中跌停的达到101家，科技股领跌。难道又是“牛短熊长”？不少股民心态崩了。。。。。。两市成交额1.55万亿元，是连续第八个交易日突破1.5万亿元。这还是牛市吗？记者梳理发现，事实上昨日调整下跌并不意外，近日监管频频发出降温A股的信号。

  7月14日晚上，银保监会通报了影子银行和交叉金融业务突出问题，指出“部分资金违规流入房市股市，推高资产泡沫”，要求严查资金违规流入股市，违规投向房地产领域、“两高一剩”等限制性领域。此外，根据港交所信息，全国社会保障基金理事会7月14日减持交通银行4230万股股份，持股在交易后从9.09%降至8.98%。合计套现约2.3亿港元。

  更早之前，监管层已启动为A股快牛行情降温。7月8日晚，监管层清查场外非法配资平台，证监会集中曝光258家非法从事场外配资平台名单。7月9日，社保和大基金出现减持计划。7月11日，银保监会表示，部分资金违规流入房市股市，推高资产泡沫。严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫。

  牛市还有吗？

  新基金经理：当前正是入市好时机

  “调整的出现，一是宣布了这轮快牛阶段结束，后期将进入慢牛长牛阶段；另一方面也是对近期一些利空因素的反应。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说。

  有市场分析人士指出，股债收益差越高，股市越值得投资。截至7月13日，股债收益差为1.82%，略高于历史均值(1.97%)。而在2007年、2009年和2015年的大牛市期间，股债收益差都曾达到负值。从股债收益差看，还有一定的空间。

  “股市短期快速上升必然会有技术性调整，特别是在上周末银保监会讲话以及新发基金规模监管传闻的影响下，但股市大幅回调的空间比较有限。股市短期大幅上涨必然会带来监管关注度提升，但基本面复苏带来的上涨并没有改变。去年二季度，我对市场看法比较谨慎，而今年与去年最大的差异主要在于目前基本面已经在底部，往后看半年，无论是宏观基本面还是企业盈利，抑或是我们面临的全球环境都比去年更为友好。” 杨晓斌强调，复苏节奏一旦明确会导致市场风格切换，接下来重点观察经济高频指标的变化。

  此外，值得注意的是本周基金进入超级发行周，14日基金更是罕见上了微博热搜。这些正在发行新基金的基金经理如何看？

  15日发行新基金的鹏华新兴成长拟任基金经理梁浩认为，第一、市场总体健康，未来某个时间段会出现调整，但从更长时间段来看，市场成长空间比较大；第二、市场中景气度高的公司尽管目前估值已经比较高，但技术、情绪层面调整会出现，这种调整不会太深，和2015年完全不一样，这波上涨有其道理，相对健康；第三、市场底层资产变了，目前新兴行业优秀公司多，相比之前银行地产的主导，这一波上涨靠的是新兴行业，在多年的政策扶持下，新兴行业已经转型，而公司已经变大变强，成为资本市场的主流，可以选择的优秀企业标的更多。

  同样在昨日发行新基金的平安研究睿选拟任基金经理李化松表示，从中长期来看对A股市场持乐观态度。首先从基本面来看，技术创新的趋势没有变化；第二、中国消费升级的趋势还在持续；第三、从流动性和估值的角度来看，A股市场优势企业估值水平跟国际同业来比相对较低，未来资本还是会继续保持流入中国市场的趋势。因此，当前正是入市A股的好时机。我们正处于新一轮科技创新周期的起点，投资者对中国和A股市场的信心持续提升。

  那么，基金等机构资金最青睐什么？无疑是消费、医药、科技。泰信中小盘精选基金经理董季周认为，从机构偏好方向来看，首选行业龙头。其次，在后工业化时期，就行业贡献度而言，消费、信息行业的价值显著提升，这些领域诞生牛股的机率较大。最后，从成交量来看，食品、医药、电子、计算机一直靠前，公募基金的选择方向也主要是消费、医药和科技。

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