昨天三大指数全线下跌。最近以来由于资金流出比较多，市场做空动能逐渐放大，特别是多条监管政策下发以及北向资金撤离等多重要素都影响A股继续反弹。大盘在3400点附近进行震荡实际上是比较正常现象，昨天跌停家数超过涨停家数也说明当前大盘还是在复杂的波动当中产生个股的风险释放。

那么接下来大盘将何去何从，是继续反弹还是拐头下行呢？

我们认为，从目前量的基础上来看，依然存在下行的可能性，由于现在市场多空双方打平之后，多方占优，在成交量不减的情况下主动性卖出和主动性接盘形成了背离，其中，主动性卖出力量的强大导致个股下跌的动能在加大，不过也有部分个股买盘比较踊跃，大于卖盘形成上涨格局，但格局上来看，空头能量已经站上上风，接下来大盘理论上还是要继续向下波动，而成交量能否萎缩将成为市场是否止跌的参考标准。也就是说昨天成交量达到1.5万亿，后续1.3万亿、1.1万亿再到1万亿以下就基本差不多了。

为什么一定要缩量4-5次呢？

因为现在是强势的市场，强势的市场调整的周期一般在5天左右，如果再长一点半个月也基本会进入尾声，也就是说大盘接下来还将在波动当中运行，如果多头继续发力，成交量再度回升到1.7万亿之上，下跌空间将会再度被封杀，所以现在市场处于纠结和矛盾的态势当中。因此，大盘在震荡当中，大家要把握策略，注重波段性操作，不能盲目追高，个股的波动性风险比较大，要谨慎对待。

至于品种的选择和挖掘方面，依然可以注重消费类、旅游类品种，其中旅游已经“开闸”，省内游也在恢复过程中，所以需要引起重视。另外对于农业、吃吃喝喝、生物医药、卫生防御类品种也值得重视，因为下跌过程中，市场避险情绪升温，大类资产防御属性有望被再度激活。同时对于中报预盈预增也应该多加留心，选择好策略，对准时机，可能还会有一定机会的到来。也就是说在大盘下跌当中，对于有些个股的机会值得期待，此时的调整也会给大家带来介入的时机，因此要综合对待。