经历上周五的回调后，本周一A股再次大涨，三大指数均刷出新高，创业板更是大涨3.99%。在如此浓厚的“牛市”氛围中，市场究竟在追逐谁呢？对此，或许可以从本月创出历史新高的399只个股中找到些蛛丝马迹。

  连续3天超200股创历史新高

数据来源：东方财富Choice数据

  千亿巨头、百元股数均创新高

  随着行情暴涨，当前A股千亿巨头已达130家，创出历史最高，此前最高的是2020年2月25日的106家。此外，目前A股市场百元股数量达128家，超过了2015年6月2日峰值的106家。

数据来源：东方财富Choice数据

  4成千亿巨头本月创出历史新高

  东方财富Choice数据显示，对本月创出过历史新高的399只个股来说，从市值分布上看，具有明显的“强者恒强”特征。

  具体看，市值1000亿以上公司中，有52家公司本月创出过历史新高，占千亿巨头总数的40%；其次的500-1000亿公司中，有55家公司本月创出历史新高，占相应市值区间公司总数的39.01%。

  相反，市值500亿以下公司表现惨淡，100-500亿公司中，只有19.18%的公司本月创出过历史新高，而市值100亿以下公司，更是只有3.35%的公司创出过历史新高。

  就拿本周一来说，贵州茅台、五粮液、恒瑞医药、宁德时代、海天味业、迈瑞医疗、药明康德等“明星”股便纷纷再创历史新高。

  食品饮料股创历史新高几率最高

  从行业分布看，绝对值上，医药生物公司最多，本月有80家公司创出过历史新高；其次是电子行业，本月有51家公司创出过历史新高。

  而从占相应行业公司之比来看，食品饮料公司创历史新高的几率最高，该行业本月有32.65%的公司创出过历史新高；其次是医药生物行业，本月有24.02%的公司创出过历史新高。

  相反，采掘行业表现最差，本月该行业67家公司，竟无一家创出过历史新高；其次像建筑装饰、交通运输等行业，其中个股创出历史新高的几率也很低，基本就是2%的水平。

  近8成创历史新高公司PE超40倍

  从估值角度看，本月创出历史新高的399家公司中，市盈率(TTM)超40倍的有317家，占比79.45%。

  就算看估值40倍以下的82家公司，其中市盈率(TTM)在20-40倍区间的也有57家，18家市盈率(TTM)在0-20倍区间，另外7家市盈率(TTM)为负值。

数据来源：东方财富Choice数据

  本月创历史新高次数TOP20公司

  具体看公司，本月创历史新高次数TOP20公司中，除了近期上市的新股外，2018年4月上市的振德医疗是其中最猛的，本月9个交易日天天创出历史新高，本月已上涨了79.22%。此外，璞泰来、紫光国微和泸州老窖等也频繁创出历史新高。

  市场已进入舒适区？

  对于当下市场表现而言，现在无疑是牛市节奏，方正证券胡国鹏团队认为，通过总结了A股1996年以来四轮牛市的三阶段行情可以发现，牛市有三个阶段，其中第一阶段是估值驱动阶段，第二阶段是估值向业绩切换的阶段，第三阶段是业绩驱动的阶段，而目前属于2019年1月以来第五轮牛市的第三阶段。经济复苏加快驱动业绩回升，流动性宽裕和改革提速对估值形成支撑，这些判断均得到了市场的初步验证，市场正进入舒适区域。

  不过，海通证券荀玉根虽然也认同当前市场是牛市的看法，但态度稍显谨慎。在7月12日的研报中，荀玉根指出，历史上看，牛市3浪期间市场整体趋势向上，3浪初期指数月度涨幅通常会突然放大，随后涨幅速率会回归正常。7月1日至今(截至2020/07/10)上证综指涨幅已达到13.1%、沪深300上涨14.1%，牛市3浪已经徐徐展开，借鉴历史经验，指数不可能保持这个上涨速率，最终会回归正常水平。

  后市该买什么？

  首先可以看出的是，本月创出历史新高的公司，主要集中在食品饮料、医药生物、电子等成长性十足的行业。即使如此，不少专业人士依然认为成长股是接下来一段时间的主旋律。

  博道基金张迎军近日表示，市场对核心资产的追逐已经形成一种重要趋势，要尊重这种趋势，从长周期视角去寻找业绩确定性增长的公司。

  展望后市，张迎军主要看好四条投资主线：第一，消费、医疗服务行业。不少公司基本完成了估值重估，估值水平回到了合理偏上的位置，后续需要上市公司的业绩来支撑股价继续上行。第二，基于5G及后周期的云计算、半导体芯片、消费电子等科技股，那些业绩持续增长的公司将逐渐脱颖而出。第三，新能源汽车和光伏板块。第四，以工程机械、水泥为代表的低估值板块修复机会。

  榕树投资翟敬勇也认为，投资的本质是未来现金流贴现。一些所谓价值股可能存在“价值陷阱”，成长股即使短期估值偏高，但未来拥有越来越强大的现金流，贴现回来反倒更为便宜。翟敬勇进一步表示：“什么公司不能卖？代表未来方向的不能卖。可以想见，未来裁员最多的行业一定是银行，他们的业务正在被微信支付、支付宝等颠覆。我们在2015年提出转型，不招传统行业的研究员，不把精力放在传统行业上，而是把精力放在新能源、人工智能、生物医药、消费等。这是大趋势，投资必须跟上大趋势，资本一定要有前瞻性。”

  而方正证券胡国鹏团队除了关注成长科技行业长期产业趋势演进的配置机会，也提醒投资者关注低估值大金融板块阶段性补涨机会。其团队认为，7月总体关注四类机会：一是大金融板块有补涨的需求，如券商、保险、银行等；二是，经济复苏确认，关注早周期如汽车、家电的配置机会；三是新基建等调结构领域，如5G、通信等；四是部分产业演进趋势明确的科技领域，如消费电子、新能源汽车等。

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