这四篇文章，不能说成资金管理，应该讲述品种分散的，也是一种资金管理。为什么三种资金管理方式，同样的交易系统，盈利结果差别比较大呢？很多人怀疑文章里面有没有猫腻，即在计算的过程中，有没有故意计算错误、得出如此结论？ 因为按照感觉的话，一模一样的交易系统，比较优秀的交易系统，资金管理和品种分散出现区别，盈利的结果不会有这么大的差别。

一、交易盈利的核心原则：震荡中少交易，趋势中多交易

         我们知道，行情分为震荡行情和趋势行情，大部分时候都是震荡行情，趋势行情占比少，一个交易系统或交易理念，想要盈利，想要大盈利，无非就两点：

1、震荡行情中尽可能地少交易，止损才会少，账户回撤才会小

       震荡行情中，趋势交易系统的成功率低，本系统在震荡行情中只有20%左右的成功率，做的交易次数越多，止损次数必然会越多，损失就会越多，资金回撤越大，越难以赚回来。

       要在震荡行情中，控制资金回撤，要少交易，交易越少越好，止损次数越少，损失就会越少，将来越容易赚回来。

2、趋势行情中，尽可能地抓住每一个品种的趋势，盈利才会越大

      趋势行情中，趋势系统的成功率高，本系统在趋势中有80%的成功率，盈亏比比较高，为3：1，自然做的交易越多越好，所以做的品种越多越好。尽可能地抓住所有的趋势行情，抓住有趋势行情的所有品种，把趋势都吃进去。

       简单来讲，也就是说，震荡行情中，要想少损失，就得少交易；趋势行情中要想多盈利，就要多做趋势品种。

二、三种不同的资金管理和品种分散方式，缘何结果差别大

       那我们来对比这三种资金管理和品种分散形式，为了方便描述，我们把同时盯着十个品种的第一种方式，称为甲；盯着五个品种的第二种方式，称为乙；把账户分成十个小账户、每个小账户只做一个品种的第三种方式，称为丙。我们来进行对比：

第一：震荡行情中，甲、乙、丙的交易次数逐步减少，丙只有两次

       震荡行情中，每个品种出现两次震荡，才会出趋势：

      甲做了二十笔交易，16笔止损：甲盯着十个品种，每个品种都做，第一轮操作中交易了十次，第二轮操作中交易了十次。总共交易了20次了，20%成功率，只成功了4次，16次止损，自然震荡中，账户的回撤很大。

   按照计算，震荡中，甲回撤了30%，赔了30万；要想赚回30万，剩余的70万，需要盈利45%，才能回本，难度很大。

      乙做了十笔交易，8笔止损：乙盯五个品种，每个品种都做，第一轮操作中交易了五次，第二轮操作中交易了五次。总共交易了10次了，20%成功率，只成功了2次，8次止损，自然震荡中，账户的回撤要小很多。

       按照计算，震荡中，乙回撤了17%，赔了17万；要想赚回17万，剩余的83万，需要盈利20%，难度大幅下降，但仍不算小。

       许多人错误地认为，震荡中，丙的回撤之所以很低，只有3%，那因为丙的仓位很低，一个小账户10万有20%仓位，丙只有两万的底仓，仓位很低，所以回撤低。

         这是不正确的，丙是分十个账户，每个账户有2万的底仓，则十个账户也是20万的底仓，也是相当于丙100账户20%的仓位，和甲乙是一样的。

       秘诀是，丙类似只做了两笔交易，只有1.6笔止损：丙做十个品种，分成十个账户，每个账户只固定做一个品种，表面上看，两轮操作中交易了20笔，交易的笔数很多。但是，十个小账户各10万，每个都是20%的仓位，每个小账户的底仓都是2万，则第一轮操作中，十个账户各做一个品种，每个品种都做了一笔，表面看是十笔交交易，但是他们的底仓加起来，也是20万，相当于丙以100万账户为一个整体的话，20%仓位，20万，第一轮操作中，只做了一笔交易。则两轮操作中，丙类似只做了两笔交易，20%成功率，0.4笔盈利，1.6笔止损，所以资金的回撤很低。

      按照计算，震荡中，丙回撤了3%，赔了3万；要赚回3万，剩余的97万，只需要盈利4%，就很容易了。

第二、趋势行情中，甲、乙的交易笔数一样，丙做了一笔

      趋势行情中，每个品种都先后走出了趋势，此时交易系统的盈亏比是3:1，成功率达到80%。

      许多人不明白，为什么在趋势行情中，甲、乙只抓住了4个品种，而不是分别抓住10个品种和5个品种？

       因为机会的叠加性，当环境走出了震荡，几乎所有的品种都会先后走出趋势，但由于我们的资金是有限的，不可能抓住每个品种的趋势机会。例如，十个品种分别是A、B、C、D、E、、、K,今日A和B出现趋势信号，每个品种都是20%的仓位，则此时，我们账户的仓位达到40%，我们持有趋势单，要持有到趋势结束，不可能中间下车，下车的话，也就赚不到该品种的趋势利润了；第二日或第三日，C和D又走出了趋势信号，则我们再入仓，则此时，我们的仓位就达到80%了，对于做趋势而言，仓位是不可能达到80%了，更不会超过80%，所以此时，即使又过了两日，E品种走出趋势，我们也不能去做了。所以趋势行情中，每个品种的仓位是20%，做趋势的话，只能抓到4个品种。

        甲、乙都是只抓住了4个品种，做的单是一样的，为何乙的盈利结果更好呢？那是因为在震荡行情中，甲回撤太大，剩余的本金比较小，基数小，要盈利45%，才能回本，难度太大了；而乙回撤相对较小，剩余的资金较多，基数大，只要盈利20%，就能回本，盈利就容易多了。

        丙分十个账户，每个账户只做一个品种，任何一个有趋势的品种，都能坐上，所以十个品种都做了，做了十笔，每个品种都只有2万的底仓，十个品种加起来，是20万的底仓，以100万作为一个整体的话，相当于丙只做了一笔。但是由于在震荡中，丙的回撤太小了，资金基数大，只做了一笔趋势交易，便轻松回本，并获得利润。

三、三种资金管理和品种分散方式的本质性质   

       上述讲了这么多，大家感觉还是很模糊，不直观，不是很明白，那么我举个简单的例子。

         举个例子，甲相当于是用了十个篮子，把一堆鸡蛋，先都放在第一个篮子里，走了一里地；又都放在第二个篮子里，走了一里，又放在第二个篮子里、、、、、 直到 放完第十个字篮子。

        而乙是五个篮子，把同样一堆鸡蛋，先放在第一个篮子，走了两里，再放进第二个篮子里、、、、、、直到放完 第五个篮子。

        十个篮子和五个篮子相比，十个篮子中，“一个篮子掉在地上”的概率要比五个篮子高一倍，只有十个篮子中有一个篮子掉在地上，则鸡蛋都会打碎，所以甲最不稳定，回撤率高，风险大。 

         而丙才是真正的把一堆鸡蛋放在不同的篮子里，提了十个篮子，每个篮子里放了一个鸡蛋。当其中一个篮子掉在地上，只有一个鸡蛋会碎，其他鸡蛋都没事，对整体鸡蛋的损失有限，风险控制，鸡蛋稳定，小鸡情绪稳定。

         所以，由此来看，甲和乙都是虚伪的品种分散者，而只有丙才是真正的品种分散者，账户走势稳定，波动性小，不过甲乙相比，甲分散过多，弊端更大。

          乙和丙相比，震荡的时间越长，丙的威力越巨大。品种出现两次假信号，才走出趋势，乙虽然回撤大，但盈利要比丙多，丙尚显不出威力；在第三篇文章中，如果震荡时间变长，品种要出现三次假信号，才能走出趋势，则结果是不同，乙出现亏损，丙确实盈利的，丙显示出威力。

         全世界著名的程序化交易，所做的就是品种分散化，即多品种策略，大账户会分成十几个甚至更多小账户，每个小账户只固定做一个品种，覆盖十几个甚

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“资金管理”，可获得关于资金管理的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注