2020年7月9日，公司发布《向特定对象发行股票并在创业板上市预案》，公司拟向公司控股股东、实际控制人黄永军先生发行994万股股票，募集资金总额不超过3.5亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。

  关键时刻获得资金支持，有望提升核心竞争力及市场份额。公司本次非公开发行994万股股票，发行价格为35.20元/股，锁定期为18个月，募集资金总额不超过3.5亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。我们认为2020年是创新可信产业规模化落地的第一年，在此关键时期募集资金，将进一步增强公司的资金实力、以及研发和运营服务能力，有助于公司把握基础软硬件领域的发展机遇，在关键时期提升核心竞争力和市场份额。

  实控人持有表决权比例预将提升至17.71%，控制权进一步巩固。本次发行对象为仅公司控股股东、实际控制人黄永军先生，以现金方式认购。本次募资完成后，不考虑其他因素，黄永军先生直接持股比例将由8.04%增加至11.18%，并受股东张齐春委托，代为行使表决权的股份占比为6.76%，合计享有上市公司表决权股份的比例将增加至17.71%，公司实控人持股比例提升3.14个百分点，有助于维护公司控制权的稳定。

  国产软硬件行业进入落地期，中间件核心标的预将充分受益。公司作为国产中间件的开拓者、领导者，以及华为鲲鹏产业生态中深度合作的中间件厂商，竞争格局占优，且具有显著的规模效应。随着全面复工复产，招投标及项目实施逐渐恢复，“内需+内供”模式的国产软硬件行业的基本面拐点已经到来，正式进入落地期，预计公司第三季度的业绩将有所体现。

  盈利预测：预计2020-2022年，公司归母净利润为2.98/4.54/6.22亿元，EPS为1.06/1.62/2.21元，当前股价对应PE为49/32/23倍，给予“买入”评级。

  风险提示：市场推广不及预期；中间件领域竞争加剧。

（文章来源：东北证券）

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