7月7日上午消息，阿里巴巴大涨3.46%，市值突破5万亿港元，超越腾讯市值49591.31亿港元，重返中国市值第一大公司。截至目前，阿里巴巴股价为49877.19亿港元，腾讯股价为49304.65亿港元，阿里仍然占据互联网市值第一的宝座。

  而在前几天，6月29日，腾讯以4.64万亿港元超过阿里巴巴的4.48万亿港元荣获中概股市值第一的殊荣。作为中国互联网界的两大龙头，阿里巴巴与腾讯的市值都在创新高，中概股市值第一的位置也是由他们轮番来坐，其他互联网巨头还是望成莫及。

  在互联网行业，阿里与腾讯股价表现屡屡被拿来比较，为何中概股市值第一之争一直会持续上演？在美股研究社看来，阿里与腾讯之间的中概股市值第一之争恐将会持续，随着两家巨头都在B端发力，未来阿里巴巴与腾讯谁又能迈入万亿美元市值的大门？

  阿里与腾讯轮番登顶市值第一

  对于上市公司来说，市值是资本和公司分析的风向标，股价的变动就很客观的表现出投资者对这家公司的态度。在互联网行业，阿里巴巴跟腾讯股价表现具有很大的参考价值，这两家巨头的股价代表着国内互联网行业的最高水平。

  今年以来，腾讯股价震荡上涨，年内涨幅近30%。若从3月算起，其股价则从不到330港元上涨到现在的516港元，涨幅达到了惊人的56%。今年阿里巴巴股价表现较平静，股价涨幅不到5%。鉴于今年迄今一些主要股指仍为负值，这仍是一个稳健的表现，但这个涨幅肯定不是多头年初希望的结果。

  阿里和腾讯股价涨幅有所差异，或许还是受到上个季度财报业绩影响。一季度国内爆发疫情，阿里跟腾讯的财报业绩成绩单表现不一。

  一季报阿里巴巴营收1143亿元，同比增长22%，超出市场预期的1070.38亿元；非美国通用会计准则下(Non-GAAP)净利润为223亿元，同比增长11%。虽说都保持一定同比增长，但这个表现较之前几个季度还是下滑不少。

  财报显示，腾讯上季度营业收入为1080亿元，同比增长26%；净利润为270.79亿元，同比增长29%，均超过市场预期。

  很显然，从上个季度的财报业绩表现来看，腾讯在营收跟净利润上的表现都优于阿里。阿里核心业务电商在一季度受到疫情的冲击较大，而疫情期间，用户居家时间更长，这有利于腾讯的在线游戏业务表现，顺势也带动了腾讯业绩表现。

  不过幸运的是，疫情在国内情况好转，阿里的电商业务也迅速恢复，上半年的618购物节也有望带动阿里的电商业务表现。从近期两家公司的股价表现图来看，其走势都还挺乐观，不少分析师也是看好这两家公司，这也是为何阿里跟腾讯会轮番上演登顶中概股市值第一的位置。

  在电商跟社交领域，阿里与腾讯各自占据绝对性的市场份额，这也是稳固他们股价表现的重要原因。回顾这几年阿里跟腾讯的市值表现来看，双方很少会长时间在市值上拉开差距，在未来还是会持续相互博弈的状态。

  尽管处在国内互联网行业的顶端位置，阿里跟腾讯也并非高处不胜寒，细看这两家公司发展，在高市值背后都藏有一些隐患。

  竞争焦灼之下 阿里与腾讯都有难言的焦虑

  在互联网行业，尽管外界常常会把阿里跟腾讯拿出来作比较，但两家公司还是很少会出现正面撕逼的情况。阿里巴巴与腾讯所处赛道一个是电商，一个是社交，虽说并不算是正面竞争对手，但通过这两个巨头的生态布局来看，其在很多领域其实是处于不对称的竞争。

  可以说在核心业务之外，阿里巴巴与腾讯竞争愈演愈烈。

  阿里巴巴核心业务包括：中国零售商业、跨境及全球零售商业、中国批发商业、跨境及全球批发商业、物流服务、生活服务等。天猫、淘宝、菜鸟网络、饿了么、飞猪等分属其中的不同类目下。三大板块包括：云计算、数字媒体及娱乐、创新业务。

  而腾讯核心业务包括：网络/手机游戏、社区增值服务及应用、网络广告、其他分部主要包括支付相关服务、云服务及其他服务等。三大板块包括：云服务、网络游戏、社交及其他广告收入。

  对比阿里跟腾讯的业务来看，其在云计算、娱乐业务上是处于正面竞争。近两年，阿里跟腾讯都有在B端市场上重点发力，根据两家公司在上个季度披露的财报业绩来看，都有公布其在B端业务上的一些数据。在TOB业务上，两家公司都在发力，阿里云对标腾讯云，但阿里巴巴在B端市场的发展要遥遥领先与腾讯。

  占腾讯总收入25%的金融科技及云服务等业务增速放缓，同比增速仅为22%，而2019年同期增长速度为44%，上季度腾讯并未单独披露云服务业务的收入数据。3月8日，腾讯披露的2019年报显示，腾讯云2019年全年营收超过170亿元，增速87%，占金融科技及企业服务业务总收入的约17%。

  在上个季度，阿里的阿里云营收达122亿元，同比增长58%，环比大幅增长，单季度收入连续第二个季度突破百亿大关。3月20日，英国调研机构Canalys发布了2019年第四季度中国公共云服务市场报告。报告显示，阿里云排名第一，市场份额环比上涨至46.4%。同期，腾讯云市场份额18%，百度云份额8.8%。在亚太区中，阿里云在亚太市场中也位居第一。

  尽管阿里在云计算领域的发展要领先腾讯，但在电商跟外卖领域，腾讯持股的京东、拼多多、美团都是阿里巴巴直接竞争对手。以拼多多为例，虽说其目前体量不如淘宝京东，但也是年交易额突破1万亿，用户量更是达到6.3亿，远远超越京东，直逼淘宝6.8亿。

  拼多多的下沉市场在往五环以内扩张，京东的物流在疫情期间凸显其优势，美团本地生活服务市场份额过半，饿了么曾经与美团平分秋色，然而被阿里收购了2年之后，美团已经遥遥领先于饿了么。这三家公司把阿里巴巴的核心业务，团团包围。

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