股指期货的竞价及撮合原则是怎样的
发布时间：2020-7-3 17:14阅读：1058
问一问
在《中国金融期货交易所交易细则》(征求意见稿)中规定，中金所在开盘时采用集合竞价交易。开盘集合竞价在交易日开盘前五分钟内进行，其中前四分钟为买、卖指令申报时间，后一分钟为集合竞价撮合时间。集合竞价产生的成交价格为开盘价。
开盘集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。
中金所在开盘后采用竞价交易。限价指令竞价交易时，中金所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以“价格优先、时间优先”的原则进行排序, 当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即：
当bp≥sp≥cp时,最新成交价=sp
当bp≥cp≥sp时,最新成交价=cp
当cp≥bp≥sp时,最新成交价=bp
例如：买方报价1450.1点，卖方报价1449.5点。如果前一成交价为1449.3点，则最新成交价为1449.5点；如果前一成交价为1449.7点，则最新成交价为1449.7点；如果前一成交价为1450.2点，则最新成交价为1450.1点。
市价指令竞价交易时，其成交价格等于限价指令的限定价格。
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