今日(7月2日)A股三大股指微幅低开后，市场再现分化行情。早盘沪指持续攀升，而创业板指一度有拉升迹象，随后逐步走弱；午后沪指加速上攻，而创业板指呈现颓势局面。从盘面上来看，大金融、房地产、大消费等权重板块再度表现抢眼。

  安信策略发布2020下半年展望时指出，利率走过拐点，A股已是复苏牛逻辑主导。预计贴现率(无风险利率与风险溢价)趋势边际改善，市场核心焦点将会比二季度看得稍远一些。预计科技景气在下半年得到体现。随着复苏深化和库存周期演进，下半年低估值顺周期品种有望出现一轮估值修复行情。预计外围环境的不稳在下半年仍将提供A股牛市的买点。

  在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

  【主题一】券商

  政策密集发布，券商迎来历史性机遇。新《证券法》的修订，奠定了发行注册制的法律基础，公开发行公司债注册制、创业板注册制逐步落地，资本市场基础制度建设不断完善。证券公司作为资本市场的重要引擎，是资本市场改革的最大受益者。

  【主题二】白酒

  飞天茅台批价由疫情后低点不足2000元上涨至当前约2400元，短期批价自高点略有回落，但环比仍保持稳定；五粮液持续对普五挺价：批价上涨至约940元，公司对传统渠道减量、加大非传统渠道(团购)投放，并开始重视收藏市场，为其他高端品牌和次高端品牌打开价格空间、提供了跟随性涨价的机会。

  【主题三】房地产开发

  推荐布局一二线及都市圈核心城市、资金状况优良的房企，政策上国务院政府工作报告指出稳健货币政策要更加灵活适度，坚持房住不炒定位，因城施策，表态中性。并且提出发挥中心城市和城市群综合带动作用，预计未来城市之间的竞争分化会加剧。稳房价稳地价稳预期基调在下行周期或有方向性改变，关注后续流动性改善和逆周期调节政策对需求的带动作用，推荐：万科A、保利地产、金地集团。融资改善、业绩释放角度推荐：中南建设、阳光城。此外，物管行业价值重估，新型城镇化建设及老旧小区改造提升城市的公共设施服务能力，也利好物管行业扩张服务边界。

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