22日，纽约COMEX金价上破1775美元/盎司关口，逼近箱体上沿1788.80美元，另外，沪金主力涨逾1.5%，400元整数关口近在咫尺。值得一提的是，对于后市走势，机构出现一定分歧。

  有市场分析认为，货币低利率、负利率，全球经济的负增长，宏观的不确定性，以及资产配置需求的增加等诸多利好因素叠加，黄金行情可期。但也有分析认为，当前金价涨势可能会暂告一段落，短期难有上涨动力。

  高盛将将3个月金价预期从1600美元/盎司上调至1800美元/盎司；6个月金价预期从1650美元/盎司上调至1900美元/盎司；12个月金价预期从1800美元/盎司上调至2000美元/盎司。该行认为，美国预期通胀率的回升以及美联储的鸽派政策，将把金价推高到2000美元关口上方。此外，高盛还将3个月银价预期由13.5美元/盎司上调至19美元/盎司，将6个月银价预期从14美元/盎司上调至21美元/盎司，将12个月银价预期从15美元/盎司上调至22美元/盎司。

  Midas Touch Consulting资深交易员Florian Grummes认为，到今年夏季中段，金价将再次开始走强，在盘整后将涨至1800关口，之后就是历史最高的1920美元/盎司水平，但在那之后会有回落。

  中泰证券李迅雷表示，全球经济还是在往下走，而且不排除发生信用危机的可能性。无论是中国也好，还是欧美也好，都要防范发生系统性风险。作为一个避险类资产，贵金属黄金作为准货币资产还是可以考虑的。

  李迅雷认为，明年的黄金价格有可能创历史新高，无论从投资角度也好，从避险也好，黄金具有投资和避险的双重的特性，它作为一个投资品用来应对货币的超级泛滥。从1929年至今，美元纸币增长了330倍，而美国经济实际增长了16倍，黄金存量只增长了6.7倍。从1971年开始算，美元规模增长了21倍，美国经济实际只增长2.7倍，黄金只增长了1.1倍。同时，黄金作为避险工具，则用来应对资本市场可能出现的巨幅波动。目前正处在全球货币泛滥的时间窗口，美联储的资产负债表已经突破7万亿美元。黄金价格的波动往往是间歇性的，从2011年至今，走了一个U型，2018年在1200美元/盎司的平台上突破，2019年在1500的平台上突破，2020年有望在1900的平台上突破，创出历史新高。

  不过，富国银行此前上调了金价预期，将今年年末金价预期自1650至1750上调至1800至1900美元/盎司。该机构表示，今年金价将很难触及2000美元大关，突破并创下历史是很大的事情，1900关口将是一个阻力水平。在金价突破创下新高之前，会有多次尝试，而今年余下时间未必够。

  LaForge认为，今年提振金价走高的因素不少，包括巨大的不确定性以及通胀威胁等，这些因素也将继续支撑黄金市场走高。自2016年起，投资者们就持续应用黄金来对冲各种不确定性，以及极为低迷的利率。近期各国央行会应对疫情而采取的各种措施更是‘火上浇油’。不过，随着全球疫苗开发速度加快，投资者的避险情绪有所降温。不少机构依然看多黄金，但仍未涨势会放缓。

  中信建投认为，从低利率、货币放水以及通胀等逻辑来看，黄金市场基本均有所定价。如果黄金想创历史新高，从调动交易者情绪的情况来看，确实也需要一个大的逻辑，就是近期国内热议的“财政赤字货币化”。

  该机构进一步称，虽然我国关于“财政赤字货币化”仍处于讨论阶段，也并无迫切实施“财政赤字货币化”的必要，但美国已在实施“财政赤字货币化”政策。而对于黄金而言，美国是否实施“财政赤字货币化”政策才是核心变量。

（文章来源：东方财富研究中心）

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