我们不愿出售亏损的股票，拒绝接受亏损的现实。一旦养成了逆势而为的投资习惯，我们就一直会用这种“售盈持亏”的心态来处理自己的投资，最终的结果就是令我们损失惨重。“处置效应”是一种有悖于“理性人”假设的投资者行为，即投资者更倾向于卖出当前盈利的股票而继续持有当前亏损的股票，也就是我们上面提到的“售盈持亏”心理。这其实是一种比较典型的投资者认知偏差，其原因是投资者对投资盈利的“确定性心理”和对投资亏损的“损失厌恶心理”。一般来说，如果投资者意识到自己的投资是错误和失败的，往往会感到尴尬和后悔，那种犯错之后的悔恨往往会令他们感到难过和沮丧。所以，投资者总是不想卖出下跌的股票，以此来逃避现实，避免呈现出一个完全失败的投资过程，宁愿长期持有亏损的股票也不肯卖出；而对于获利的股票来说，投资者总是急于把这只股票卖出以获得收益，并借此来证明自己的思路和判断的正确性，这无疑是一种盲目自大的心理。