黑色周末上演“末路狂欢” 钢市下周要变天？
发布时间：2020-6-15 18:35阅读：460
问一问
本周国内钢市整体处于高位震荡行情当中，周初受铁矿石供给预期收缩影响，期现价格一度小幅拉涨，随着利好释放，叠加梅雨、高温天气以及麦收等影响，过热行情理性回归，市场交投气氛明显降温，市场连续以阴跌示人，期螺最低一度击穿3600元关口，多空资金亦大举出离。
就在市场认为即将步入调整期已是大概率事件的时候，周五期货市场快速拉涨，一波反弹行情似有卷土重来之势，热卷和铁矿石率先发起冲锋，带动其它品种全线收涨，期螺则重新收复失地，“站稳”3600元上方。
现货价格同步上扬，成交气氛活跃起来，终端采购订单开始增多，一些地区出现限量销售及低价锁货操作，部分地区高价出货依然顺畅。
截至2020年6月12日，兰格钢铁综合价格指数达到143.7点，比上周末降0.07%，比去年降4.85%；兰格钢铁长材价格指数达到154.7点，比上周末降0.59%，比去年同期降5.92%；兰格钢铁板材价格指数达到132.8点，比上周末涨0.34%，比去年同期降3.52%。
预测
那么周末这波行情是否意味着整体市场行情仍处于上升通道，还是短暂的回光返照过后，继而滑入下跌区间？
从供需博弈的情况来看，目前天平已经慢慢开始发生变化。钢厂产量仍在上量，需求却在走下坡路。不仅体现在钢厂库存由降转升，社会去库亦大幅放缓，以建筑钢材为例，据兰格钢铁网统计，6月12日全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量571.4万吨，比上周增加47万吨，环比增长9.0％。而上周数据为下降45.7万吨，下降8％。其中西南、山西区域钢厂库存增量都在10万吨以上，西北、华中、河北、广东、福建地区钢厂库存亦有小幅增加，仅山东、河南地区库存小幅下降。
全国重点城市钢材社会库存在1321.15万吨，比上周减34.04万吨，周降幅2.52%，与上周减量61.95万吨，降幅4.38%相比，放慢了27.91万吨、1.86个百分点，且比去年同期仍高30.73%。其中建筑钢材库存864.64万吨，比上周减19.29万，周降幅2.19％，与上周相比降幅腰斩；中厚板库存甚至出现小幅增加的局面，从库存去化的速度来看，虽然大部分品种仍处于去库状态，需求还未被完全证伪，但不可否认的是，淡季效应已然开始显现，后期动态观察真正拐点的到来。
从近日的天气来看，南方受灾地区正在增加，据气象部门预测，6月12日至15日，江汉、江淮、江南北部及贵州、广西西北部、四川盆地等地还将有一次较强降雨过程，出梅时间则更长一些，北方高温、麦收亦会对终端施工、采购以及交通等方面产生较大的影响。以此推算，去库若继续放慢，甚至转变升势，供需格局将被彻底打破。
从市场运行的步调来看，在四月初筑底反弹行情确立之后，此波上涨已经进入尾声。
目前整体行情虽然仍处于高位震荡区间，但总体已经有向震荡趋弱行情过渡的迹象，从多空布局来看，亦在方向选择临界点和观察期。
从时间点来看，下周是个关键的节点，本周始终围绕3600元反复震荡，后期若调整至3500元上下，与此同时，成交量出现大幅度萎缩，价格向下趋势基本可以得到确立，反之仍将在3500-3700元之间震荡的可能性略大。
考虑到钢厂原材料成本依然高企，利率空间收窄，挺价意愿尚在以及现货价格倒挂的支撑，若没有特别大的利空或者需求拐点的真正到来，价格大幅调整的空间要相对有限。
据兰格调研，本周长流程钢企业生产成本结果显示，生铁平均不含税成本为2331元/吨，较上周升57元/吨；三级螺纹钢平均含税成本为3430元/吨，较上周升20元/吨；热轧卷板平均含税成本为3425元/吨，较上周升50元/吨。盈利方面，本周成本显著上涨，线材价格有所下跌，利润空间收窄；板材价格涨幅不及成本，利润空间也有所收缩。三级螺纹钢平均利润131元/吨，较上周下降43元/吨；热轧卷板平均利润108元/吨，较上周下降33元/吨。
此外，下周一5月工业生产、固投以及房地产开发和销售等重磅宏观数据出炉，数据好坏将对市场情绪以及接下来的宏观政策产生较大影响，要关注资本动向、情绪面以及政策面的变化。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
就在市场认为即将步入调整期已是大概率事件的时候，周五期货市场快速拉涨，一波反弹行情似有卷土重来之势，热卷和铁矿石率先发起冲锋，带动其它品种全线收涨，期螺则重新收复失地，“站稳”3600元上方。
现货价格同步上扬，成交气氛活跃起来，终端采购订单开始增多，一些地区出现限量销售及低价锁货操作，部分地区高价出货依然顺畅。
截至2020年6月12日，兰格钢铁综合价格指数达到143.7点，比上周末降0.07%，比去年降4.85%；兰格钢铁长材价格指数达到154.7点，比上周末降0.59%，比去年同期降5.92%；兰格钢铁板材价格指数达到132.8点，比上周末涨0.34%，比去年同期降3.52%。
预测
那么周末这波行情是否意味着整体市场行情仍处于上升通道，还是短暂的回光返照过后，继而滑入下跌区间？
从供需博弈的情况来看，目前天平已经慢慢开始发生变化。钢厂产量仍在上量，需求却在走下坡路。不仅体现在钢厂库存由降转升，社会去库亦大幅放缓，以建筑钢材为例，据兰格钢铁网统计，6月12日全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量571.4万吨，比上周增加47万吨，环比增长9.0％。而上周数据为下降45.7万吨，下降8％。其中西南、山西区域钢厂库存增量都在10万吨以上，西北、华中、河北、广东、福建地区钢厂库存亦有小幅增加，仅山东、河南地区库存小幅下降。
全国重点城市钢材社会库存在1321.15万吨，比上周减34.04万吨，周降幅2.52%，与上周减量61.95万吨，降幅4.38%相比，放慢了27.91万吨、1.86个百分点，且比去年同期仍高30.73%。其中建筑钢材库存864.64万吨，比上周减19.29万，周降幅2.19％，与上周相比降幅腰斩；中厚板库存甚至出现小幅增加的局面，从库存去化的速度来看，虽然大部分品种仍处于去库状态，需求还未被完全证伪，但不可否认的是，淡季效应已然开始显现，后期动态观察真正拐点的到来。
从近日的天气来看，南方受灾地区正在增加，据气象部门预测，6月12日至15日，江汉、江淮、江南北部及贵州、广西西北部、四川盆地等地还将有一次较强降雨过程，出梅时间则更长一些，北方高温、麦收亦会对终端施工、采购以及交通等方面产生较大的影响。以此推算，去库若继续放慢，甚至转变升势，供需格局将被彻底打破。
从市场运行的步调来看，在四月初筑底反弹行情确立之后，此波上涨已经进入尾声。
目前整体行情虽然仍处于高位震荡区间，但总体已经有向震荡趋弱行情过渡的迹象，从多空布局来看，亦在方向选择临界点和观察期。
从时间点来看，下周是个关键的节点，本周始终围绕3600元反复震荡，后期若调整至3500元上下，与此同时，成交量出现大幅度萎缩，价格向下趋势基本可以得到确立，反之仍将在3500-3700元之间震荡的可能性略大。
考虑到钢厂原材料成本依然高企，利率空间收窄，挺价意愿尚在以及现货价格倒挂的支撑，若没有特别大的利空或者需求拐点的真正到来，价格大幅调整的空间要相对有限。
据兰格调研，本周长流程钢企业生产成本结果显示，生铁平均不含税成本为2331元/吨，较上周升57元/吨；三级螺纹钢平均含税成本为3430元/吨，较上周升20元/吨；热轧卷板平均含税成本为3425元/吨，较上周升50元/吨。盈利方面，本周成本显著上涨，线材价格有所下跌，利润空间收窄；板材价格涨幅不及成本，利润空间也有所收缩。三级螺纹钢平均利润131元/吨，较上周下降43元/吨；热轧卷板平均利润108元/吨，较上周下降33元/吨。
此外，下周一5月工业生产、固投以及房地产开发和销售等重磅宏观数据出炉，数据好坏将对市场情绪以及接下来的宏观政策产生较大影响，要关注资本动向、情绪面以及政策面的变化。
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