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铁矿石市场再起波澜。

上周六，在188名工人被筛查新冠肺炎阳性后，巴西第三地区法院强令淡水河谷伊塔比拉矿区的3座矿山暂停作业。法院称，矿工健康受到新冠病毒威胁。

淡水河谷关闭伊塔比拉综合矿区，对铁矿石产量有多大影响？

一季度淡水河谷粉矿产量为5960万吨，全年如果要完成3.2亿吨的产量目标，二至四季度至少要完成2.6亿吨，同比增加约3000万吨。而截至5月末，淡水河谷发货量同比减少1451万吨，至今发运量仍低于去年同期水平。

随着淡水河谷因疫情关闭伊塔比拉综合矿区的消息爆出，铁矿石供应缩减的预期迅速升温。

此举预计将影响淡水河谷全年至少10%的产量。但淡水河谷表示，事件在预期之内，不会影响全年产量目标。

淡水河谷2020年铁矿石粉矿的指导产量为 3.1 亿吨至 3.3 亿吨，而伊塔比拉综合矿区未来数月的预期月产量为 270 万吨，年产量约为0.324亿吨，大约占淡水河谷年总产能的10%。

三个淡水河谷矿山附近的帕拉州是当地冠状病毒爆发中心之一，仅帕劳阿佩巴镇就有64人死亡，该地的疫情感染率是巴西平均感染率的四倍还多。

巴西卫生部最新公布数据显示，该国单日新增新冠肺炎确诊病例27075例，累计确诊672846例；新增死亡病例904例，累计死亡病例35930例。新增死亡和确诊均较前日有所下降。目前巴西累计确诊病例数仅次于美国，位居全球第二。

巴西总统博索纳罗6日宣布，巴西将不再公布全国确认病例总数和死亡病例总数，24小时新增死亡病例不再包括数日前死亡的患者。

淡水河谷在官方回复中强调，不会调降年度产量预期，将仍保持3.1-3.3亿吨不变。公司称，疫情潜在损失产量总计约1500万吨，在之前均已考虑在内，目前没有必要修改产量指导。

巴西疫情目前仍没有见到拐点迹象。在当前有超过10%产量的矿山停产的情况下，想让市场确信”淡水河谷能完成年度目标“是很难的。

巴西为全球第二大铁矿石生产和出口国，但今年以来该国铁矿出口下降明显。巴西矿5月发货量均值为67万吨/天，月环比降16.2%。

在截至5月19日的六周内，淡水河谷的铁矿石出口量折算成年度数据，仅能达到2.5亿吨的水平，远低于2020年官方目标3.1亿到3.3亿吨。

巴西每周铁矿石出口的表现严重低于指引，新一轮的政府限制和疫情爆发拖累了淡水河谷的出口能力。

伊塔比拉是淡水河谷的关键产区，对整个铁矿石供应链的影响将是巨大的。如果伊塔比拉矿区的业务停止，铁矿石价格可能在未来几个月飙升至1000元/吨以上。

当前国内铁矿港口库存达到2016年以来新低，终端需求旺盛，钢材产量维持高位，铁矿现货偏紧，短期库存将继续回落。

今年以来，国内铁矿石“去库存”节奏较快，库存总量正处于历史低位。全国45个主要港口的铁矿石库存量为10753.7万吨，创下了2016年11月以来的新低。

而国内163家钢厂的高炉开工率为70.44%，为近三年的较高水平。国内40个城市共计144个仓库的钢铁总库存量为1076.24万吨，环比下降4.92%，国内钢铁库存连续十周下降。

交叉来看铁矿石需求正值旺季尾端，国内强劲需求正支着这铁矿石突飞猛进。短期来看铁矿石涨不言顶，价格依然非常有想象空间。

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