黑色继续强势表现（周记）

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黑色继续强势表现（周记）

发布时间：2020-6-8 13:50阅读：338

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2020年6月7日星期日又到了周度总结的时候，自己偷懒了好几天，那么这次要好好总结，展望下周行情。最近钢材端的现货还是十分有特色的，现在简要的分以下几个方面来说一说。一、南北无价差，北方略强势 640?wx_fmt=png&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

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其实北方的价格贵过南方，意味着北材难南下，那么华东和华南的供应就少了一块，同时说明北方的需求好，无论是工业钢材还是建筑钢材，北方的需求在爆发，价格就能够说明很多事情。那么预计华东和华南的价格还能够持稳。其实也可以这么说，目前很多大钢厂搬迁到了南方，南北的钢铁产量预计还在趋于平衡！说不定未来的某一天，北材南下这个词语成为历史名词，南材北上成为新的热点！二、期现玩套利，资金跑入场乘着目前螺纹主力合约的价格高于现货，尤其是高于华东现货的时候，买现货抛期货的套利可以开始干活了。这个大家可以对比去年7月初的时候，库存突然就累库了，就是这部分资金的作用！这部分资金目前在升水的时候入场，等到螺纹钢主力合约贴水100-200的时候离场，稳稳的赚了这个价差，毕竟真的要跌价的时候，期货跌的永远比现货快！这是今年第二次可以干这个活了。而且热卷和螺纹同时有期现套资金入场，本来眼看着卷螺价差要变成0，然后被期现套资金一砸，热卷由于持仓量小，盘子小，不经砸，所以在此扩大了卷螺价差！ 640?wx_fmt=jpeg&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

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三、华东现货弱，成交有回落本人身处华东市场，所以还是要讲讲华东市场的事情！回首本周，现货市场是推涨积极，坚守不易，前半周，价格大幅拉高，需求再次释放，螺纹小弟紧紧跟随铁矿后面，到了后半周，热情明显降温，价格高位松动。有一个不好的苗头就是周五的全国成交统计首次低于20万吨，那么如果下周还有这样的情况出现，说明淡季就真的来临！四、产量继续涨，库存继续落 640?wx_fmt=jpeg&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

1、社库厂库继续去化库存继续去化，厂库下降是和上周不同的地方，说明下游订货比之前订货更加积极一点！贸易商的信心还是有的！本周建材较上周加速去库，螺纹恢复到50万吨的去库速度，证伪上周空头认为的淡季趋势性走弱已经发生。2、表观消费还是延续表观消费还是比较高的位置！455的表观消费还是一个比较中信的数字，当然和最高点478有差距，但是在这个时间节点，已经很不错了！本周表需回升，螺纹钢表需从上周的424回升到446；热卷从上周的326继续增加到331，自此，热卷开始超过去年同期的表观需求了。3、产量继续上升这个产量上升的主要因素还是调坯轧钢企业的产量，最近进口钢坯的确进来很多！而且这个的确是很重要的一个方面！这个是未来的利空，而且工业钢材价格恢复很多，铁水已经往工业材流动，在这样的情况下，产量还增加，说明电弧炉和高炉生产积极性很高！说了这么多钢材的事情，其实钢材并不是黑色商品主要驱动，黑色商品主要驱动还是在矿哥，铁矿是带头大哥。如何驯服铁矿这头牛呢？我看还是要靠废钢，另外就是要靠钢厂利润没有，只有让钢厂老老实实减产，那么铁矿的需求这端的故事才可以告一段落。目前铁矿主要炒作的是供应，这不，周末的时候还有巴西法院封矿山的新闻报道，不管是真想还是谣言，那么多头基本上都会拿来炒作。但是我排除炒作这个因素，看看铁矿的基本面呢？1、铁矿需求非常好这个从疏港量就可以看出来，钢厂有利润，钢厂的生产就不停歇，而且现在都是大高炉，吃的是好铁矿，而好铁矿只有巴西澳大利亚有。那么钢厂的需求啥时候变差呢？没利润！短期看，没利润这件事好像不大会发生！2、港口库存低其实这个是上面这个逻辑的延伸，目前只有1亿吨库存，去年矿难的时候还有1.2亿吨，也就是说目前的供需比去年还要紧张！中国的粗钢产量是10亿吨，今年大概也差不多，那么假设8亿吨的粗钢是铁矿来的，整体就需要8*1.6=12.8亿吨的铁矿，那么1亿吨的库存，大概就够钢厂吃一个月的，这个库存如果持续减少，钢厂会为了保住正常生产而多补库。这个时候形成的购买力就会非常惊人！以上都只是估算，并不是很详细的数据。3、巴西的生产受到影响先不说生产把，我认为巴西的发运也有影响，看看白糖的涨价，感觉类似逻辑，就是巴西港口的发运有问题，因为巴西疫情很严重，已经严重到影响矿山的发运和生产。最近巴西铁矿的运费在涨价。那船员也要命啊！小结一下：那么铁矿方面只能继续看多做多，逢低做多！螺纹呢，也会被铁矿带着往上跑，下周目标3700！但是螺纹也有螺纹的压力，螺纹担心需求下降。这个是核心，在没有证明螺纹有需求下降的确定性的时候，空螺纹可能还是一个偏左侧的交易，那么我们就等需求下降之后空螺纹。今天上午公布了一个很重要的数据：海关总署：5月份出口增长1.4% 进口下降12.7%！进口数据比较差，说明未来的出口很有可能不大好，出口订单的延续性我比较担忧，看看下周是否是多黑色空其他的套路！对于这样的增长率，其实还是很不好的，整体数据偏空，但是不大会影响到黑色系，黑色系的基本面逻辑还是基建工程，而其他工业品就不大好说了！另外印度的蝗虫大家还是要关注，主要影响是会推升全球的通胀，毕竟粮食被蝗虫吃掉了，印度只能外购粮食，另外对白糖和棉花可能造成影响！对于棉花和橡胶，我认为还是可以中期关注做多的！

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