郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担

从业资格证号：F3006821  投资咨询从业证书号：Z0013752

期货开户，商品期货开户，股指期货开户，原油期货开户，外盘期货咨询，商品期权，股指期权，场外期权，基金投资（货币型基金，债券型基金，混合型基金，股票型基金等）企业套期保值等；

联系人：胡经理

手机：18013899938

微信：18013899938

QQ：1813627901

文：唐凌甄

从业资格号:  F3025407

投资咨询资格号：Z0015048

制作：网络推广部

1.    黄金&白银

贵金属在前期快速上涨后本周呈现出高位震荡的走势。外盘黄金已经在1750美元的高位震荡近两个月，白银持续走强，来到了19美元附近。内盘与外盘走势一致，沪金自5月18日创出新高后持续在400元下方震荡，白银稍显强势，最高曾上涨至4500元附近。近期贵金属的维持强势受到了多重因素的影响。一方面近期地缘政治关系紧张提升了贵金属的避险需求；另一方面全球货币宽松政策持续，利率水平较低，在通胀预期增强的基础上，金价获得支撑。短期我们认为在快速上涨后贵金属可能遇到多头平仓的情况，出现小幅回调，但是中期依然看多。

2.    国际要闻盘点

美国国内动荡，美元指数持续下行

当地时间5月25日，美国明尼苏达州明尼阿波利斯市一名46岁非洲裔男子遭遇白人警 察暴力执法，被警 察跪压喉部7分钟后死亡。该男子生前曾哀求“我没法呼吸”，却被无视。多座城市自5月26日起爆发抗争示 威，美国至少140个城市爆发了抗议活动，一些抗议示 威活动演变成暴力，已经启动国民警卫队的州数量上升到至少21个。美国总统特朗普眼见情势未能平息，于美东时间周一傍晚6时半左右发表全国演说。特朗普此次演说先向佛洛伊德家人表示，佛洛伊德不会白白丧失生命，相关司法程序将会继续进行。他同时谴责过去几天的示 威活动被极左派团体操控，演变成暴 动示 威，并将攻击警方的暴 动行动定义为“国内恐怖行为”，他更批评民主党籍地方官员未能拿出强悍手段防止暴 动。受到美国动荡的影响，美元指数自5月26日起持续回落，现已回落至97点附近。特朗普政府针对此次美国国内动荡，可能再次采取转移矛盾的做法，建议投资者关注中美之间关系的变化。

鲍威尔重申“负利率”不适合美国

美联储主席鲍威尔：重申负利率对美国不合适；资产负债表的扩张不会趋于无穷；没有看到资产负债表对金融稳定构成风险；对于未来的通胀预期，鲍威尔表示相对通胀的上行，通胀的下行风险更加值得担忧，特别是在第二波疫情很可能发生的情况下；很明显存在第二波疫情的风险，第二波疫情可能会严重损害信心；流失的岗位可能需要一段时间才能恢复。通过鲍威尔的讲话可以看出，虽然美联储QE规模有所减少，但是零利率政策和QE将会持续，而且如果再次出现经济压力，美联储很可能重新增加QE。现有的宽松环境将持续。鲍威尔重申了负利率对美国不适用，这将会降低银行房贷的积极性。这与我们上篇周报中的观点一致。

朗普宣布结束与世卫组织关系

据约翰斯·霍普金斯大学最新数据，全球新冠肺炎累计确诊达6339005例，累计死亡378266例，其中美国新冠肺炎累计确诊超182万例，达1828736例，累计死亡106046例。当地时间5月29日下午，美国总统特朗普29日在白宫新闻发布会上宣布，美国将终止与世界卫生组织的关系，停止向世界卫生组织提供资金，理由是世卫组织未能完成美国要求的改革。特朗普说：“我们今天将终止与世界卫生组织的关系，并将这些资金转移到全球其他地方，应满足全球紧急公共卫生需求。”

3.    相关数据

从数据上可以看出，市场对于贵金属的看多投机氛围依然浓烈。尤其是黄金，ETF的持仓持续增加，这给予了贵金属持续看好的动力。但是非商业净多持仓来看，黄金短期在多头减仓后波动不大，空头持仓数量有所增加，净空头继续减少；白银多头双方由所有增加，净空头也增加。我们认为从持仓上看中期依然有上行动能。

4.    后市展望

短期来看，贵金属在快速上涨后承受一定压力，近期出现了高位震荡的行情。中期全球货币宽松政策的影响下，贵金属预计维持强势。本周关注美国非农数据。

分析师声明

作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 

免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。

我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。

本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。