本周动力煤市场以稳中探涨为主。受“两会”召开影响，山西、山东部分产地厂矿停产限产，接受检查，使得市面上流通煤数量锐减，煤价小幅上调；陕北地区煤化工企业采购需求良好，多数矿方及煤场出货顺畅，煤价稳中探涨；受港口煤市火热影响，地销较好，矿上拉煤车出现排队现象，周边电厂也有所招标补库，煤价有较强动力支撑。截止本月底，煤价上涨幅度有所收减，但整体以涨为主。本周随着两会的顺利闭幕叠加大秦线检修的结束，无论是产地供应还是铁路运力，煤炭市场保供能力逐渐恢复，后期港口煤炭资源结构性紧缺的状况有望得到缓解。同时，在前期下游电厂日耗增加，港口煤价飞速上涨下，厂家对市场多持观望心态，成交数量趋少，报价开始走低。从终端市场来看，沿海六大电厂整体库存仍维持在1400万吨左右高位运行，存煤可用天数维持在22天。且随着后期南方雨季的到来，水电发力逐步开启，火电势必会受到挤压。在后期市场终端需求弱化下，有抑制煤价上涨的可能。综合来看，近期一段时间煤价有望止涨企稳运行。

图1秦皇岛煤炭价格走势图

产地方面，全国“两会”在北京盛大开幕，为确保安全，多部门联合加大对煤矿安全检查力度，主产地大部分煤矿开始停产限产限票，上游发运数量减少，优质低硫资源紧张，部分下游用户出现“买不到货”的现象，使得主产地煤价稳中有涨。目前陕蒙、山东地区煤管票管控严格，少数煤矿由于余票不多有停产减产情况，使得市场上面流通煤炭数量较前期有所锐减，加之煤市需求回温明显，促使煤价进一步上调。此外，近期晋蒙地区地销较好，矿上拉煤车出现排队现象，周边电厂也有所招标补库，煤价仍有较强支撑。长期来看，在多处厂矿停产检修，供应整体收缩，需求稳中有升的情况下，预计未来一段时间内煤价将维持涨势运行。

  北方港方面，近期港口煤市可售货源供不应求，现货报价延续上涨，优质煤结构性紧缺现象依然存在，部分贸易商担心上涨过快而加快销售，使得港口库存进一步走低；随着夏季的临近，“迎峰度夏”保供应工作开始，发运企业发货积极性提高，北方港口库存得到强力补充；价格方面，北方港口五月上旬煤价持续上探，月底煤价止涨企稳，市场参与者看涨情绪有所减弱，报价涨幅有所收敛，实际成交价格上浮3-5元/吨。

  下游方面，随着夏季的到来，全国多地气温升高，民用电负荷日渐增加，煤炭需求旺盛，市场上问货频率增加，寻货积极性逐渐高涨，宏观预期向好发展；与此同时，主要耗煤行业开工积极，电厂日耗有所恢复，但仍维持同期高位水平，电厂去库较前期相比明显加快，市场对未来沿海电厂迎峰度夏补库预期增强。现阶段沿海电厂库存日渐走低，重点电厂库存保持平稳，截止5月28日，沿海六大电厂库存1421.72万吨；日耗煤62.59万吨；可用天数为22.71天。

  进口煤方面，国内买盘推动进口煤价持续上调，印尼中低卡煤继续保持强劲上涨。受中国限制进口澳洲煤消息影响，澳煤成交大幅回落。受国内煤价强势拉涨、边际需求日渐改善影响，下游采购商采购积极性不强，对市场的观望情绪比较浓厚。随着国内外市场情绪的逐步回暖，进口煤报价稳中探涨，但成交数量较为有限。

  在“两会”召开、多数厂矿停产检修的情况下，市场上流通煤炭数量锐减，供需关系有所调整，使得矿厂库存日渐走低。伴随全国高温天气的到来，用煤需求会日渐走高，电耗量也会逐日增加，在供需关系缓解下，预计近期一段时间内煤价将稳中探涨运行。