经济数据仍在继续探底，官方PMI仍然在枯荣线附近挣扎，上市公司利润增速近乎零增长。多项指标显示制造业仍然有很大的下行压力，再考虑到房地产投资仍将继续拖累经济，因此，经济短期内难以出现实质性改善。

杠杆资金对市场的影响随着杠杆交易占总交易额比重提高而提升。从融资净买入额数据来看，4月最后两周出现明显下滑，但仍处于相对高位。市场仍亢奋但杠杆资金已经开始趋于谨慎，增量资金散户化的特征较为明显。

目前A股的估值分布情况已经表现出较多泡沫，A股高估值股票占比情况已经高于2007年“5·30”和6124最高点时的水平。后续能否通过业绩改善来缓解是个问号，而通过并购重组来改善其持续性也是个问号。

目前管理层正在缓慢释放对疯牛的监管政策，证监会宣布适度增加新股供应，长期看对抑制“疯牛”有作用。但由于证监会增加新股供给市场已经有所预期，对短期市场影响则相对有限。

市场短期冲高态势依然存在，但波动将进一步加剧，且中期看牛市回撤风险在加剧。预计一旦发生调整，幅度将大于1月份的调整，幅度或在10%以上。

投资者要防范市场过于背离的风险，应顺势而为，目前位置不宜急进。配置方面。“一带一路”仍在继续发酵，国企改革仍是重要的投资主线，关注中央和地方的国企改革新动向；足改小组成立，相关概念股将从中收益；基于季报数据，业绩和估值匹配度较高的消费板块也是关注点