5月5日，A股市场银行、地产和电力等权重股集体跳水，作为权重股代表的上证50[-0.31%]指数大幅下挫，带动上证50期指领衔国内期货“跌幅榜”，四合约溢价水平都超过理论值。分析人士认为，上证50期指高升水，说明大蓝筹还是被投资者看好，调整空间有限。同时还应注意，当前上证50期指存在正向套利机会。展望后市，改革预期和流动性宽松仍有望驱动牛市行情延续，不过短期调整压力料加大。

存套利机会

昨日，A股市场大小盘普跌，三大期指也大幅走弱，分别占据了国内期货市场各主力合约跌幅榜前三。其中，上证50期指跌幅大于另外两个期指，主力合约IH1505昨日小幅高开于3279.6点，早盘震荡走弱，午盘更是大幅下挫，一度下跌至3141.2点的日内低点。最终，IH1505报收于3163点，下跌106.4点或3.25%。上证50期指四合约累计成交23.53万手。

中信期货投资咨询部副总经理刘宾指出，上证50期指跌幅最大，主要原因有三点。首先，近期市场对央企重组的概念炒作有些透支；其次，部分央企盈利能力欠佳，形成拖累；第三，蓝筹杠杆较大，券商普遍去杠杆的情况下，有抛售压力。

虽然上证50走弱，不过期指的表现却强于现货指数。截至昨日收盘，上证50期指四个合约升水分别为14.19点、24.19点、29.19点和72.39点

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