【光大:经济将略微企稳 股市“水牛”面临调整压力】
发布时间:2015-5-6 14:12阅读:571
光大证券发布研究报告称,本轮牛市是由资金推动的“水牛”行情,建立在经济下行压力加大、货币宽松政策加码、融资推动股市上涨、挤压实体经济资金供给的恶性循环上。而经济企稳将打破这一困境,从两方面改变流动性预期,对融资推动的股市“水牛”行情带来调整压力。
一方面,经济企稳将通过改善实体经济回报率吸引资金进入实体经济,特别是房价回升将改变居民资产配置意愿;另一方面,随着经济逐步企稳,宽松政策存在收紧甚至退出的可能,对资金供给带来压力,流动性将有所趋紧。而资金推动的本轮牛市对流动性较为敏感,货币政策的变动将带来股市显著的调整压力。



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