黄金白银：几乎找不到任何理由做空！
发布时间：2020-5-21 20:06阅读：617
问一问
在特朗普的“负利率”呼声以及全球经济下行的阴霾之下，黄金白银纷纷拉升，国际金价上涨超1760，再创新高，现货白银站上17美元关口，国内期市收盘多数上涨，沪银主力合约涨停，沪金升穿400元/克大关并创历史新高。
实际利率下行、美债负利率预期，美债全球基准定价受到挑战、全球经济下行，似乎找不到看空金银的理由。
1、布雷顿森林体系崩溃之前，黄金价格一直保持在35美元/盎司，但是随着越南战争以及美国黄金储备的下降，1971年8月美国宣布：黄金不在与美元挂钩！布雷顿森林体系崩溃，国际金价从35美元/盎司一路飙升至1973年突破100美元/盎司。（35→100）
2、1973年中东第四次战争爆发，阿拉伯国家为了抵制美国支持以色列，宣布对欧盟国家实行石油禁运并且大幅减产。1978年伊朗政局动荡，国际原油价格大涨。两次石油危机，大大提升了黄金的避险需求，国际金价在1980年上涨至850美元/盎司。（100→850）
3、2001-2008年期间，国际地缘政治动荡，“9.11事件”、伊拉克战争、阿富汗战争，经济放缓，国际金价在2008年上涨至1011.2美元/盎司。（850→1000）
4、2008年美国爆发次贷危机，全球主要央行实行QE（量化宽松），降低基准利率刺激经济复苏，以美国国债为代表的国债实际利率走低，提升了黄金的保值避险需求，国际金价在2011年上涨至1895美元/盎司，并且在2013年之前都保持在1600美元/盎司之上。（1000→1600）
5、2020？
特朗普呼吁美国“负利率”
虽然美联储主席鲍威尔多次公开表示，负利率并不适合美联储，但是同时也强调采取一切措施复苏经济，至于美国会不会负利率，这个猜想就留给市场了。作为避险资产的黄金、白银也应声大涨。
10年期美国国债收益率，在全球金融交易中理论上被视为“无风险”基准利率。如果美债负利率，基本上宣告美元信用货币体系的崩溃。
在美联储掏出所有工具之后仍然无法恢复经济的情况下，美国还是有机会实行负利率，此前BMO已经上调了金价的预期，预计今年国际金价均价将会在1654美元/盎司。
美元泛滥，白银补涨预期强烈
黄金白银在名义利率仍然有趋势性上行动力，因为市场对于负利率的预期还是存在。虽然鲍威尔不支持的负利率，但毕竟特朗普想要的，基本上如愿了。 在全球大放水的背景下，抗通胀的资产必然会受到资金推崇，而在金银中，白银前期涨幅较小，随着欧美经济重启，白银的工业需求最差的时间已经过去，并且在如此金银币之下，白银低位补涨预期强烈。
综上，实际利率下行，美债负利率预期，美债全球基准定价受到挑战，种种因素都将导致金价上涨，今年国际金价有望站上1900美元/盎司，如果负利率预期升温，明年国际金价将会挑战2000美元/盎司，而在如此的金银比价之下，白银或将上涨幅度更大。
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实际利率下行、美债负利率预期，美债全球基准定价受到挑战、全球经济下行，似乎找不到看空金银的理由。
1、布雷顿森林体系崩溃之前，黄金价格一直保持在35美元/盎司，但是随着越南战争以及美国黄金储备的下降，1971年8月美国宣布：黄金不在与美元挂钩！布雷顿森林体系崩溃，国际金价从35美元/盎司一路飙升至1973年突破100美元/盎司。（35→100）
2、1973年中东第四次战争爆发，阿拉伯国家为了抵制美国支持以色列，宣布对欧盟国家实行石油禁运并且大幅减产。1978年伊朗政局动荡，国际原油价格大涨。两次石油危机，大大提升了黄金的避险需求，国际金价在1980年上涨至850美元/盎司。（100→850）
3、2001-2008年期间，国际地缘政治动荡，“9.11事件”、伊拉克战争、阿富汗战争，经济放缓，国际金价在2008年上涨至1011.2美元/盎司。（850→1000）
4、2008年美国爆发次贷危机，全球主要央行实行QE（量化宽松），降低基准利率刺激经济复苏，以美国国债为代表的国债实际利率走低，提升了黄金的保值避险需求，国际金价在2011年上涨至1895美元/盎司，并且在2013年之前都保持在1600美元/盎司之上。（1000→1600）
5、2020？
特朗普呼吁美国“负利率”
虽然美联储主席鲍威尔多次公开表示，负利率并不适合美联储，但是同时也强调采取一切措施复苏经济，至于美国会不会负利率，这个猜想就留给市场了。作为避险资产的黄金、白银也应声大涨。
10年期美国国债收益率，在全球金融交易中理论上被视为“无风险”基准利率。如果美债负利率，基本上宣告美元信用货币体系的崩溃。
在美联储掏出所有工具之后仍然无法恢复经济的情况下，美国还是有机会实行负利率，此前BMO已经上调了金价的预期，预计今年国际金价均价将会在1654美元/盎司。
黄金白银在名义利率仍然有趋势性上行动力，因为市场对于负利率的预期还是存在。虽然鲍威尔不支持的负利率，但毕竟特朗普想要的，基本上如愿了。 在全球大放水的背景下，抗通胀的资产必然会受到资金推崇，而在金银中，白银前期涨幅较小，随着欧美经济重启，白银的工业需求最差的时间已经过去，并且在如此金银币之下，白银低位补涨预期强烈。
综上，实际利率下行，美债负利率预期，美债全球基准定价受到挑战，种种因素都将导致金价上涨，今年国际金价有望站上1900美元/盎司，如果负利率预期升温，明年国际金价将会挑战2000美元/盎司，而在如此的金银比价之下，白银或将上涨幅度更大。
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