一、广州万隆：场内资金巨大分歧致反复震荡 2900点压力何时能破？

这两天大盘又一次冲击2900点失败，随即陷入调整，指数又被打到10日线附近震荡，行情走势让人深感折磨，细数下来这已经是沪指第三次冲击2900点了，为什么2900点如此难以突破，到底是什么因素在制约指数的上行呢？

我们之前就在文章中说过，2850-2900区间，不仅是2019年4月份以来大周期盘整的底部区间，更是年初放量大涨时的密集成交区，其套牢压力之大可想而知。而且现在正值会议期间，市场维稳的预期强烈，多空双方都在等待政策预期差，都不愿在这个敏感时刻轻举妄动，再加上近期外部压力也悄然加大，无疑使得市场的观望情绪进一步浓厚，所以，现在一味的去期待指数向上有大的突破，或许很难实现。

这一点从近期的盘面上也可以发现端倪，场内存量资金来回折腾，一天搞出一个热点，实际上也就是存量资金都只愿意低位买股，一旦拉高之后立马选择抛售，根本没有持续运作的想法，这就造成了市场始终没有热点主线，有限的资金分散作战，导致市场参与各方的分歧进一步拉大，行情向上爆发愈加难以实现。

因此，综合各个方面的因素来看，主板指数在没有重大利好落地之前的，突破式的行情难以出现，更多的就是窄幅区间震荡，沪指要成功站稳2900点，或许要等到会议过去之后，政策面上出现较大的政策预期差刺激。

这就决定了我们在近期操作上，仍然应该保持短线为主，中长线为辅的思路。中长线操作，要么拿住一些优质的核心资产股，要么干脆完全将资金切换到短线博弈，没有必要拿着一些万年不动的僵尸股，盲目等待，这样只会进一步降低自己资金的利用率。

而短线操作，则尽量保持低吸不是非常看好的个股，没有必要冒进追击，毕竟现在板块热点一天一变，追高操作显然要面临风险，可以多围绕低位低估值的板块挖掘机会，多选择基本面属性好的个股做好防御，我们近期反复提及的反制防御型的军工、数字货币、黄金等板块仍然可以保持关注。

二、巨丰收评：半导体板块大幅回撤 吃药喝酒行情重演。

周四，A股高开低走，延续调整，午后跌幅加深。盘面上，医疗、酿酒、商业百货、装修装饰、文化传媒等行业逆势走强，农牧饲渔、软件服务、航天航空、电信运营、电子信息、黄金等领跌。题材股方面，租售同权、体外诊断、白酒、广电、上海自贸、沪企国改、医疗器械等领涨，氮化镓、农业种植、转基因、光刻胶、国产芯片、半导体等领跌。

广电板块走高：广电网络、广西广电、湖北广电、贵广网络涨停，华数传媒、吉视传媒、电广传媒、江苏有线涨幅居前。消息面上，中国移动与中国广电达成5G合作框架协议。

医疗板块走强：迈克生物、贝瑞基因、新产业涨停，三友医疗、英科医疗、鱼跃医疗、迈瑞医疗、理邦仪器涨逾5%。白酒股走强：酒鬼酒、金徽酒、顺鑫农业涨逾5%，迎驾贡酒、老白干酒涨逾3%。

巨丰投顾认为目前A股反弹进入强压力区域，市场成交量不足以驱动全面上涨行情，只能是结构性行情，且板块轮动。隔夜美股大涨，科技股牛市继续推进，A股受此刺激，再次上演一步到位式高开，随后又是震荡回调，半导体板块大幅回撤，白酒、医药、广电、上海自贸等板块逆势走强。近期国资改革标的异动频频，投资者可以加以关注。中线关注新基建、新能源汽车等确定性较强的板块。总体看热点切换明显加速，投资者要注意控制仓位。

三、筑顶折腾 大波段下降周期将临。

市场在五一劳动节之后的两周运行当中，走出了阴阳相间的两根周K线。节后第一周，市场持续向上运行，拉出了中大阳线；第二周，市场高位震荡，缓慢向上，在5月13日创出了自3月19日以来的高点(上证指数收盘价高点，深证成指、中小板指数和创业板指数是盘中最高点及收盘价高点)后，进行了震荡运行。

从市场复盘来看，虽然最高点出现在5月13日，但5月11日到5月13日是缓慢震荡的创出了一个高点，在速度上明显的过于缓慢。所以，需要特别当心。笔者认为左侧的第一个卖点已经出现在了5月13日。如何从技术上来解释，也很好理解，是这个顶并不必然右侧一定高于左侧，甚至是一个“倾斜”的双顶，右侧的高点可能低于左侧的高点不少。毕竟目前是大分化的市场风格当中。这种情况在历史上也出现得比较多。

综合起来看，市场处于顶部构筑的过程当中，左侧第一个卖点已经在5月13日出现了，后续预期的涨跌节奏是不变的，市场向下探明一个低点后还会再次向上运行，但空间不知道，要防止市场构筑双顶过程当中的“第一笔下探”过深。