作者： 祝嫣然

  [ 钢铁企业盈利大幅波动且长期利润水平偏低，一是对上游议价能力和对下游的定价能力均弱，下游建筑、船舶、家电等行业逐渐步入存量阶段，市场份额还在向头部企业集中，对于钢铁企业的议价能力越来越强；二是钢铁产能利用率不高，吨钢固定成本高，较高的经营杠杆导致盈利高波动。 ]

  [ 我国钢铁企业数量众多，产能规模的差距也非常大，粗钢产量规模在100万吨~300万吨的企业有近200家。 ]

  近年来，国内大型钢铁企业纷纷并购重组，行业集中度得到提升。如今，区域性中小企业的产能整合也进入加速阶段，推动产能出清并走向集中的市场化力量正在加强。

  兰格钢铁研究中心分析师王静对第一财经记者表示，供需形势的变化将加速产能整合，政策和市场力量共同推动，当前及未来几年将是整合重组的窗口期，集中度提升和产品结构优化将成为产业发展的主旋律。

  然而，钢铁产能整合的过程难点重重。王静指出，关于整合中双方或是多方的利益如何协调、业务如何进行整合以提高竞争力以及员工如何分流安置等问题，虽然政策有一定支持，但实际执行中依然是重要难题。

  钢铁区域整合加速

  提高钢铁产业的集中度是实现钢铁行业高质量发展的必由之路，而且十分迫切。当前行业仍然比较分散，集中度并未达到预期目标。

  近几年，钢铁行业频现重大兼并重组事件，如宝钢、武钢重组，之后宝武兼并马钢、入主重钢，以及沙钢重组东北特钢等。而目前，钢铁区域性产能整合在加速。

  “区域性小企业的整合也是必经之路。”王静认为，我国钢铁企业数量众多，产能规模的差距也非常大，粗钢产量规模在100万吨~300万吨的企业有近200家，行业要形成有序的竞争结构，仅仅依靠龙头企业的兼并重组还不够。

  近日，宝钢集团新疆八一钢铁(600581,股吧)在2020年商业计划书中提出“全面对标找差，倾力打造集团高效西部产业平台”。中国宝武集团党委书记、董事长陈德荣表示，2020年，八一钢铁要将完成疆内产能整合这项工作作为一号工程、重中之重的工程。

  此前八一钢铁、中国宝武钢铁集团、华宝投资有限公司共同出资10亿元，于2020年3月31日成立了新疆天山钢铁联合有限公司。

  同样的，根据徐州市《2020年五大行业整合整治工作方案》，徐州市18家钢铁企业，优化整合形成2家大型钢铁联合企业（3个生产点），2020年钢铁产能下降30%以上；徐州市11家焦化企业，优化整合形成3家综合性焦化企业，到2020年焦化产能压减50%。

  截至目前，徐州市18家钢铁企业已关停、拆除10家，包括铁矿、宁峰、成钢、龙远、荣阳、牛头山、海通、龙山、聚成、博丰，其中博丰搬迁退出钢铁；5家过渡生产，2020年6月底前关停钢铁企业包括泰发、兴达、宝丰、东亚、利国，其中利国去产能设备封存；整合后剩余3家，分别为中新、徐钢、金虹。

  河南安阳市政府此前也发布了精品钢及深加工等四大千亿级产业的实施意见，提出2020年，安阳市钢铁企业重组整合、装备产能置换、环保提标改造基本完成。优特钢比重达到30%以上，企业数量由11家整合为4家，形成功能完备的原料保障、冶炼、轧材、精深加工产业群，主营业务收入力争达到1500亿元左右。

  邯郸市人民政府发布的《邯郸市精品钢材产业发展规划（2019－2025年）》则明确，以兼并重组促发展，力争到2020年，将邯郸市钢铁企业数量由17家整合为8家左右（独立铸造企业和全废钢电炉企业除外）。

  王静表示，区域整合是钢铁行业实现结构优化和集中度提升的基础。在钢铁需求增量不断收缩，甚至存量也有波动的背景下，中小企业面临更加严峻的经营形势，推动产能出清并走向集中的市场化力量将会加强，区域性中小企业的产能整合进入加速阶段，尤其是在产能供大于求的区域。

  产能整合伴随减量优化

  当前钢铁产业进入存量时代，要在产能整合、减量优化的基础上提高钢铁企业和产品的综合竞争力，进而实现产品国际输出，从而延长产业的生命周期。

  虽然随着国内大型钢铁企业纷纷并购重组，行业集中度有所回升，但仍然与行业有序发展和产业政策的要求有较大差距。

  冶金工业规划研究院院长李新创撰文分析，从全球并购重组周期、钢铁产业内在规律和企业发展需求角度看，推进我国钢铁企业兼并重组是大势所趋。

  2016年9月，国务院发布《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》指出，到2025年，中国钢铁产业前十大企业产能集中度将达60%~70%，其中包括8000万吨级的钢铁集团三至四家、4000万吨级的钢铁集团六至八家，与部分专业化的钢铁集团。

  据兰格钢铁研究中心测算，2019年，宝武集团重组马钢集团，产业集中度有所提升，按粗钢产量计算的CR10为36.6%，较上年提高1.34个百分点，距离60%的预期目标仍有较大差距。

  近年来，钢铁企业盈利大幅波动且长期利润水平偏低，王静分析，一是对上游议价能力和对下游的定价能力均弱，下游建筑、船舶、家电等行业逐渐步入存量阶段，市场份额还在向头部企业集中，对于钢铁企业的议价能力越来越强；二是钢铁产能利用率不高，吨钢固定成本高，较高的经营杠杆导致盈利高波动。

  王静表示，产业集中度与销售利润率之间存在正相关性，集中度提升后，钢铁企业根据自身能力禀赋发挥各自优势，在对上下游的定价方面主动决策性会加强，有利于促进产业链利润的再分配。

  “需要提及的是，供需对于价格变动起决定作用，在供需关系不改善的前提下，单单集中度的提升意义并不大。家电行业曾是通过集中度提升进而优化竞争格局的典范，但在需求转弱的情况下，企业间仍有价格战。产能整合过程中也要伴随着减量优化，如邯郸、徐州的整合方案中都明确提出了产能的减量。”王静说。

  李新创表示，对比之前几轮重组潮，本轮重组的外部形势、内在动力、战略要求和实施条件均有本质不同。因此，应以“高质量”思维推进新时代钢铁企业兼并重组，提升中国钢铁产业国际竞争力。

  李新创表示，钢铁企业重组依然存在“规模情结”“重重组、轻整合”等问题。因此，钢铁企业重组应在规模扩张的基础上，尊重钢铁产业发展规律，从单一化的扩大规模变成“扩大规模+提高质量”，从一般性的兼并重组变成“兼并重组+整合提升”。钢企重组须做好“整合、协同、创新”，充分发挥重组后各类资源的有效配置作用。更重要的是，改革体制机制，优化商业模式，创新管理方式，激励干部员工的主观能动性，这对于是否能够实现高质量重组意义重大。