美联储2021年实施负利率?摩根大通:三四年后才有可能,美元中期恐走软
发布时间:2020-5-18 11:20阅读:431
5月17日(周日),市场分析师Ruth Carson援引摩根大通驻伦敦的全球利率主管Seamus Mac Gorain的话表示,未来三到四年,如果美国经济仍处于非常疲弱的状态,那么美联储可能会考虑负利率。目前,他们更关注资产负债表和工具,而不是负利率。摩根大通青睐美国和澳洲的债券,因为其收益率相对高点。此外,其还预测中期美元兑其他主要货币(包括兑日元)的汇率将出现下跌。
投资者预测,从美国到新西兰,利率都有可能低于零,因为疫情危机迫使决策者采取前所未有的措施来提振经济增长。
美国总统特朗普多次呼吁实行负利率——交易员们预计将在2021年初实现——尽管美联储主席鲍威尔反对负利率的想法。
下图显示了美国2021年6月联邦基金利率期货的走势(超过100表示进入负利率)
Mac Gorain称,尽管一些投资者消化尾部风险“有道理”,但多数央行信号显示,目前情况可能正好相反。他补充称,欧洲央行有几次再次降息的机会,但他们没有这样做,日本央行也是如此。这也就是说,交易员对2021年美国负利率的预期有些超前
这位基金经理表示:“我认为,就对银行业的影响而言,在目前的水平上,他们现在已经看到负利率的代价。总体而言,这种转变与负利率略有不同。”
Mac Gorain称,摩根大通资产部门看好10年期美国国债,因全球经济衰退迫近,推高了对最安全主权债的需求。他还预测称,基准国债收益率今年可能会在0.5%至1%之间波动,任何接近区间高端的波动都是买入的信号。
摩根大通还在从澳大利亚购买政府债券。上周,澳大利亚政府发行了创纪录的190亿澳元(合123亿美元)10年期国债。
如下图所示,摩根大通青睐收益率相对高一些的美国和澳大利亚债券。黑线、红线和蓝线分别代表美国、澳大利亚和德国的10年期债券收益率。
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摩根大通:交易员对2021年美国负利率的预期有些超前
投资者预测,从美国到新西兰,利率都有可能低于零,因为疫情危机迫使决策者采取前所未有的措施来提振经济增长。
美国总统特朗普多次呼吁实行负利率——交易员们预计将在2021年初实现——尽管美联储主席鲍威尔反对负利率的想法。
下图显示了美国2021年6月联邦基金利率期货的走势(超过100表示进入负利率)
Mac Gorain称,尽管一些投资者消化尾部风险“有道理”,但多数央行信号显示,目前情况可能正好相反。他补充称,欧洲央行有几次再次降息的机会,但他们没有这样做,日本央行也是如此。这也就是说,交易员对2021年美国负利率的预期有些超前
这位基金经理表示:“我认为,就对银行业的影响而言,在目前的水平上,他们现在已经看到负利率的代价。总体而言,这种转变与负利率略有不同。”
摩根大通青睐美国和澳洲的债券,因为其收益率相对高点
Mac Gorain称,摩根大通资产部门看好10年期美国国债,因全球经济衰退迫近,推高了对最安全主权债的需求。他还预测称,基准国债收益率今年可能会在0.5%至1%之间波动,任何接近区间高端的波动都是买入的信号。
摩根大通还在从澳大利亚购买政府债券。上周,澳大利亚政府发行了创纪录的190亿澳元(合123亿美元)10年期国债。
如下图所示,摩根大通青睐收益率相对高一些的美国和澳大利亚债券。黑线、红线和蓝线分别代表美国、澳大利亚和德国的10年期债券收益率。
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