近日公告公司药物球囊扩张导管获批，适用范围为该产品适用于经皮腔内血管成形术中股腘动脉（膝下动脉除外）的球囊扩张，以治疗动脉粥样硬化性狭窄或闭塞性病变。根据我们估计Castor、 Minos、 Reewarm PTX 三大创新器械可带来公司收入高增长。公司 2017年推出的 Castor 分支型胸主动脉支架，是全球首款获批上市的分支型主动脉支架，解决了目前直管型产品难以处理的累及弓部病变，产品技术全球领先，我们估计Castor
系列产品空间 9 亿元。 Reewarm PTX 外周药物涂层球囊在抑制内膜增生、提升靶血管的通畅率等方面具有非常好的效果，为国内第二家获批，我们估计市场空间 6 亿元。 Minos 腹主动脉支架输送外径最小，我们认为国内具有领先水平，市场空间约 5 亿元。

截至 5 月 9 日疫情进展，国内疫情基本控制，关注疫情输入可能带来的风险： 截至 5 月 9 日 24 时，据 31 个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告， 现有确诊病例 148 例（其中重症病例 13 例），累计治愈出院病例 78120 例，累计死亡病例 4633 例，累计报告确诊病例 82901 例，现有疑似病例 4 例。累计追踪到密切接触者 736787 人，尚在医学观察的密切接触者 5840 人。累计报告境外输入确诊病例 1683 例。

海外疫情持续发展，关注医药出口需求带来的增量。丁香园全球疫情数据实时监测显示， 截至北京时间 5 月 10 日 10:12， 全球累计确诊 3978797 例，现存确诊2357571 例，累计死亡 278625 例，累计治愈 1342601 例。 其中美国、西班牙、意大利形势严峻，三个国家累计确诊超 175 万例。

强者恒强， 疫情彰显医药防御属性， 建议长期关注细分领域龙头。 我们建议关注：

1) 具备品种持续兑现能力的创新药企和业绩快速增长 CRO/CMO 板块（恒瑞医药、贝达药业、康泰生物、 泰格医药、药明康德、凯莱英等；

2) 非药、消费类龙头公司，包括连锁医疗服务（爱尔眼科、通策医疗）、药店（益丰药房、老百姓、大参林、一心堂），消费类属性较强标的（鱼跃医疗、片仔癀、欧普康视）；

3) 趋势向好的细分行业公司（迈瑞医疗、我武生物、长春高新、山东药玻、健帆生物、华兰生物）等。

海通医药 2020 年 5 月组合表现： 通策医疗、华兰生物、泰格医药、药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、山东药玻、心脉医疗、爱尔眼科、康泰生物、长春高新（排名不分先后）。 5月组合 5 月 1 日至今平均上涨 3.6%，同期全指医药上涨 3.0%，组合跑赢医药指数 0.6pct，其中月度组合涨跌幅前三的依次是山东药玻（ +10.3%）、心脉医疗（ +8.4%）、爱尔眼科（ +5.4%）。

风险提示： 政策推进不达预期，医保控费加剧风险，估值波动的风险，疫情迅速发展带来全球经济震荡风险。

本文节选海通证券报告《心脉药物球囊获批，关注中国创新器械》，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见相关报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。