鸡蛋杂谈：1个原因，1个方法，1个机会！

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鸡蛋杂谈：1个原因，1个方法，1个机会！

发布时间：2020-5-11 18:50阅读：291

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问一问

Q：鸡蛋06目前虚实盘比较大，迟迟未见移仓迹象，如果盘面未创新低，是否可以预期移仓行情？ 我试着理解一下你所表达的意思：目前jd2006合约持仓巨大，但是仓单极少，虚实盘比极高，而盘面不断下跌，说明空头虽然盘面占据优势，但是实际交货的空头很少，最终会选择移仓，空头移仓导致jd2006合约反弹上涨。这个应该是你所说的预期移仓行情吧？关于你的这个问题，我想简单地介绍三点：第一，jd2006持仓大增的原因；第二，鸡蛋期货的移仓行情怎么做；第三，一个潜在的交易机会介绍。

01 jd2006持仓大增

传统认识中，我们认为鸡蛋是一个小品种，主力合约是1/5/9，非主力合约的持仓水平比较低，市场参与度不高。但其实你会发现，现在很多品种慢慢都开始向连续主力合约过度，从最初的1/5/9转变为1/3/5/7/9/11，非主力合约3/7/11的持仓量在很多品种上都有所上升。随着期货市场逐步完善，产业参与度逐步增加，为了满足产业客户参与套保，更好地发挥期货市场价格发现与套期保值功能，交易所往往会不断修改限仓规定，鸡蛋就是这种情况，随着产业参与度的增加，大商所不断提高限仓规定，从2020年3月20日起，jd2006合约及以后的合约一般月份限仓标准由原来的600手提高至1200手，交割月前一个月第一个交易日起限仓标准由原来的200手提高至400手。交割月前一个月第十个交易日起限仓标准由原来的60手提高至120手。交割月份限仓标准维持20手不变。 640?wx_fmt=jpeg&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

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（来源：www.jiaoyifamen.com）所以，限仓规定提高之后，产业资金和投机资金纷纷参与进来，非主力合约jd2006和jd2007的持仓基本上都是创了历史同期新高，基本上要变成了逐月换月的连续合约，而鸡蛋这个品种不能转抛，每个月份的合约都相当于一个独立的品种，有其自身的基本面情况，而且市场参与者对这个品种研究得越来越细致，流动性变得越来越好了。就目前来说，我认为鸡蛋已经不再是小品种了，一方面产业参与度在不断提高，另一方面市场投机者对这个品种的研究越来越细，与此同时，各个合约的持仓基本上都是在创历史新高，即便是从期货品种沉淀资金来看，鸡蛋也是超过了很多我们认为的大品种。 640?wx_fmt=jpeg&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

（来源：www.jiaoyifamen.com）所以，jd2006合约持仓大增背后的原因是，随着产业客户套保需求和交割需求的增加，交易所提高了鸡蛋的限仓规定，让更多的产业客户以及投机客户进来，从而使得鸡蛋的各个合约持仓量较以往大幅提高，逐步向连续主力合约过度。

02 鸡蛋的移仓行情

既然，你要做移仓行情，你首先得了解一下鸡蛋的限仓规定，其次，关注大商所公布的鸡蛋对应合约的top20龙虎榜的净持仓情况，最后，根据净持仓与限仓规定来判断多头还是空头超仓了，从而不得不移仓，这样来参与鸡蛋的移仓行情。首先，我们先来简单了解一下鸡蛋的限仓规定。一般月份限仓1200手，比如说jd2007合约及以后的合约现在都可以持仓1200手；交割月前一个月的第一个交易日限仓400手，以jd2006合约为例，在5月的第一个交易日即5月6日开始限仓400手；交割月前一个月的第十个交易日限仓120手，以jd2006合约为例，在5月第十个交易日即5月19日开始限仓120手；进入了6月交割月之后限仓20手。当我们了解了鸡蛋的限仓规定之后，该怎么利用这个规则呢？其实很简单！以jd2006合约为例，在5月19日从400手改为限仓120手，那么在5月19日之前，多空的哪一方超仓了，必然要被迫减仓或者移仓，多头超仓了，就会出现多头减仓下跌，空头超仓了，就会出现空头减仓上涨，所以我们只需要去判断多头还是空头超仓即可。判断的方法也非常简单，我们还是以jd2006合约今天的持仓龙虎榜为例，我们就看top20净持仓的情况，目前是净空单，说明主力资金空头的仓位大于多头的仓位，那么空头超仓的概率大一些，净空单越大，距离5月19日的时间越近，那么空头超仓被迫进行砍仓或者移仓的概率也就越大，jd2006合约出现空单减仓上涨的可能性也就越大。 640?wx_fmt=jpeg&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

（来源：www.jiaoyifamen.com）同样的道理，进入6月份交割月限仓从120手降为20手，也就是说在5月最后一个交易日，超仓的一方还得减仓，又会出现被迫砍仓或者移仓的行情。这就是非常简单地利用规则，抓时间差，只是大部分散户可能都不看这个，天天看媒体怎么说，大佬怎么讲，就算这是一个赌场，我们至少也得了解一下赌的规则吧，不然就容易吃亏。所以，你要做移仓行情，可以按照我上面提到的方法，结合着限仓规定、时间节点、持仓龙虎榜来抓时间差，去做做移仓行情。

03 一个交易机会

我其实是不太想说具体的交易品种和机会的，可能影响大家自己的判断，因为很多人根本就不看过程，只看结论，就去盲目干了。我之所以把这个分析的过程写出来，不是证明我说得有多对，判断得有多准，而是给大家一个独立思考和批判性思考的空间，不然，我只扔个结论，你也不知道为什么就跟着瞎做了，那就没有意义了，当你看完我写的内容之后，觉得不对，同时不做，这说明你起码自己思考了，只有经过自己的思考，才能做好交易，如果自己不去深入思考，从我这里只能看到思路或者机械地方法。交易中我经常犯错，所以不要只看结论去做，看分析和思考的过程才是真正有助于你提升自己的交易。做交易久了，我学到的东西一个，那就是越来越谦卑，更加敬畏市场和对手。所以没当我看到某些大佬，把自己凌驾于市场或者对手之上，在微薄上发表一些言论，说实话，我都很替他捏把汗，因为无数大佬正式因为这样而死掉的。撤得有点远了，简单来说一下这个交易机会吧，就是jd9/1正套的交易机会，截至2020年5月8日下午收盘，jd9/1价差是190。首先，我要确定两个时间：2020年5月11日和2020年6月18日。其次，我要确定两个价格：190和150。基本的交易思路是这样的：在5/11-6/18之间，如果jd9/1价差低于150就开始建立正套；如果jd9/1价差始终跌不到150以下，到了6/18日，只要低于当下的190，同样可以建立正套。前者是基于价格来建仓，后者是基于时间为主，价格为辅来建仓。最长持仓时间到7/18日，目标是价差翻倍。当然，这里面有几个问题需要注意一下：第一，在5/11-6/18之间，jd9/1价差突破190不断涨到200甚至300+的情况下，追还是不追的问题？第二，做jd8/1正套还是jd9/1正套的问题？关于第一个问题，我个人的建议是不追，错过了就说一声告辞；关于第二个问题，jd8/1可能会稍微好一些，不过jd9/1的话，应该也差不了多少。最后还是要提醒一下风险，以上内容，只是个人的观点，不作为任何交易依据，据此交易，盈亏自负！

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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