此文章帮助大家以通俗易懂的方式更好地理解期权，本讲内容不作为投资建议！

上一讲我们知道了期权是一种权利。期权买方卖方的权利和义务是不对等的，收益和风险也是不对等的。

期权有两种类型，即看涨期权和看跌期权。看涨期权是“买”的权利，也称为认购期权；看跌期权是“卖”的权利，也称为认沽期权。

期权买方获得权利，需要付给卖方权利金，也称期权的价值，那么期权的价值时如何确定的呢？本讲主要从两个方面来介绍期权的价值。

1.期权的内在价值与时间价值

期权的买方买入期权，需要支付权利金，权利金可以看成两部分组成。

①买方立即行权可以获得的价值（内在价值）

约定购房价（行权价）是600万元，如果房屋的市场价为610万元，楼花的买方以610万将买的房屋在市场卖出，可以获得10万的收入，10万就是“楼花”这一看涨期权的内在价值

期权立即行权，如果可以获得盈利，这部分盈利称为内在价值。

看涨期权，看跌期权内在价值的计算公式

②保险费与保险的期限有关，期权的权利金也与期权到期的期限有关。与期限长短有关的价值即期权的时间价值。（权利金-内在价值=时间价值）

举例：比如白糖的市场价格为5144元/吨，某饮料厂为避免3个月后白糖价格大幅上涨，买入行权价格为5100元/吨的看涨期权，支付权利金57.5元/吨，如果，立刻行使买入白糖的权利那么将会盈利（5144-5100=44元/吨（内在价值）），权利金-内在价值=（57.5-44=13.5元/吨）=时间价值

期权作为一种价格保险，权利金中的时间价值是付给卖方承担时间风险的补偿。

之前讲到过期权按照行权方向来分可以分为①看涨期权②看跌期权。

另外，期权也可以按照价值分类，也就是按照标的物价格和期权行权价格的大小关系进行分类。可以分为①实值期权②平值期权③虚值期权。判断一份期权是实值、平值、虚值时只需要记住一个判断原则：

小结：对于看涨期权

当标的物市场价格=行权价格时，立刻行权不赚不亏，为平值期权；

当标的物市场价格＞行权价格时，立刻行权是赚钱的，为实值期权；

当标的物市场价格＜行权价格时，立刻行权是亏钱的，为虚值期权。

看涨期权举例

对于看跌期权

当标的物市场价格=行权价格时，立刻行权不赚不亏，为平值期权；

当标的物市场价格＞行权价格时，立刻行权是亏钱的，为虚值期权；

当标的物市场价格＜行权价格时，立刻行权是赚钱的，为实值期权。

看跌期权举例

下一节讲：欧式期权及美式期权，期权价格的影响因素

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