点评：今日沪深震荡为主，电力改革和军工改制板块领涨，尤其，电力板块现主升浪行情，几乎集体涨停，成为了市场的主要支撑。截止收盘，上证指数报4480.46点，上涨0.87%；创业板今日收盘，收于2845.25点，下跌0.44%，回补了上周的跳空缺口。从成交量来看，今日连续缩量在1.3万左右运行，后市略显谨慎。

我们认为今日震荡的原因主要有以下几个方面：第一、证监会连续提示风险以后，各大券商开始调整融资比率和折价率，显得对后市相对谨慎；第二、证监会打击违法行为力度加强，行动迅速，立马点名“大智慧”信批不实，今天巨单封死跌停板严重打击了相关个股的炒作风头，为市场敲响了警钟；第三、一季度政治局会议基本上符合预期，除了相关板块有所表示以为，没有超出市场预期；第四、市场预期的降息利好没有出现；第五、每月两次的申购潮，一定程度上，在心理上造成压力。

市场进入5月后，短期上市的力量开始放缓，市场走向区间震荡的时间窗口逐步打开，无论是主板和创业板经过了一大波的上涨，尤其是创业板指数翻倍的行情远超出了市场的预期，到了修整的阶段。从消息面来看，年报和季报披露基本上结束，消息面转向平淡。从期货市场来看，大宗商品开始蠢蠢欲动，有短期见底迹象出现，关注周期性行业带来的机会，比如，化工、钢铁、有色和煤炭等的阶段性机会，我们判断市场流动性持续宽裕的可能性较大，比如，降息时间窗口再次来临。谨慎投资者可以保持一定的仓位，参与打新当中。

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